LandX에 깊이 들어가기: 농작물 및 상품 투자, RWA 분야의 또 다른 선택지

2023.12.13

LandX에 깊이 들어가기: 농작물 및 상품 투자, RWA 분야의 또 다른 선택지

LandX Finance는 영구적인 상품 보험 풀을 통해 실물 자산(RWAs)을 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에 도입하기 위한 블록체인 프로토콜입니다.

2023.12.13 - 06:36:13

LandX

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LandX Finance는 영구적인 상품 보험 풀을 통해 실물 자산(RWAs)을 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에 도입하기 위한 블록체인 프로토콜입니다.

작성: ROUTE 2 FI

편집: TechFlow

편집자 주: RWA 분야는 지속적으로 높은 관심을 받고 있다. 그러나 현재 이 분야에서 주류를 이루는 자산은 현실 세계의 채권이 대부분이다. LandX는 또 다른 선택지를 제시한다. 바로 농산물 원자재 상품이다. DeFi와 RWA의 결합을 통해 사용자는 대량 농산물 상품에 투자하여 수익을 얻을 수 있으며, 동시에 농민들의 소득도 활성화할 수 있다. 이 프로젝트는 암호화 자산 외부의 독립적인 자산을 제공하며, 최근 관련 토큰 출시를 앞두고 있어 주목할 만하다. 본문은 LandX의 제품 모델, 경제 모델 및 미래 전망 등을 포괄적으로 소개한다.

LandX Finance는 현실 세계 자산(RWAs)을 탈중앙화 금융(DeFi) 영역으로 가져오기 위해 영구 원자재 보관소를 블록체인 프로토콜로 구현한 것이다. 농업 RWA를 체인 상에 연결함으로써 이 프로토콜은 투자자들에게 수익 기회와 비상관 자산 클래스 접근 기회를 제공한다.

LandX라는 이름에서도 알 수 있듯이, 그들은 블록체인 기반의 영속적 원자재 보관소를 통해 농지 소유자와 암호화 투자자 사이의 간극을 줄이고 있다.

LandX 프로토콜은 차입자(농민)와 투자자 간의 계약을 중개한다. 보관소는 시장에서 결정된 원금 가격으로 거래되는 블록체인 기반 토큰 역할을 한다. 스테이킹한 토큰 보유자는 기초 상품의 일일 수익률을 영구적으로 획득한다.

지난 1년간 우리는 DeFi 내 현실 세계 자산(RWA)의 엄청난 성장을 목격했다. 이 분야는 암호화 시장이 다음 조 달러를 흡수하는 데 기여할 것이다.

LandX는 15조 달러 규모의 자산 카테고리(농지)를 DeFi에 통합하는 데 중요한 역할을 하고 있다.

예측에 따르면, 2040년까지 체인 상의 RWA 총 잠금 가치(TVL)는 16~20조 달러 사이에 도달할 것으로 보인다. 반면 현재 DeFi의 TVL은 단지 500억 달러에 불과하다.

LandX의 장점은 무엇인가? DeFi에 이런 것이 필요한가?

현재 DeFi 고유 사용자와 기관 투자자는 농지 상품에 접근할 방법이 없다. 따라서 LandX는 암호화 자산 고유 투자자들이 디지털 자산 포트폴리오를 다각화하고 체인 외부에서만 이용 가능한 지속 가능한 수익원에 접근할 수 있도록 하기 위해 만들어졌다. LandX는 디지털 자산을 현실 세계의 농지 및 농업 생산과 연결함으로써 체인 상 사용자에게 실질적인 수익 기회를 제공한다.

한편, 농민들은 종종 자금 문제에 직면한다. 이러한 문제는 농업 자금 조달 접근의 어려움, 번거로운 행정 절차, 지역 의존성 등 다양한 요인들 때문이다. 따라서 가능한 선택지는 대부분 불리하다.

반면에, DeFi 투자자들은 현재 현실 세계 농지 생산에 접근할 수 없다. 따라서 암호화 시장에서 대부분의 포트폴리오는 여전히 전체 암호화 시장과 높은 상관관계를 가지며(또한 미국 주식시장과도 강한 상관관계를 가진다). 게다가 대부분의 시장 참여자들은 일반적으로 체인 상에서 지속 가능한 수익원을 찾고 있다.

농민들은 추가적인 농지 구매, 신규 장비 확보 및 시설 개선을 위해 자금이 필요하다. 이러한 노력은 직접적으로 지역 식량 안보에 기여하지만 유동성이 부족해 실현되지 못한다. LandX는 선제적 자금 지원을 통해 농민들의 자금 조달 문제를 해결하며, 그 대가로 농민들은 미래 농산물 일부를 지불해야 한다.

요약하면, 농민들은 LandX를 활용해 미래 수확량의 일부를 토큰화하여 선제 자금을 확보한다. 동시에 암호화 투자자들은 기초 농지 생산물에 직접 접근할 수 있다. LandX의 원자재 보관소는 이러한 투자자들에게 기초 상품 단위로 지급되는 일일 수익을 제공한다.

많은 DeFi 애플리케이션은 인플레이션 토큰과 공격적인 마케팅 전략을 통해 유동성을 유치하고, 비지속적인 수익을 추구한다. 이러한 관행은 단기적인 수익을 낼 수 있지만 장기적으로는 지속 가능성에 결함이 있을 수 있다.

LandX는 지속 가능한 수익과 재생 금융(reFi)에 초점을 맞춘 다른 방식을 취한다. 이 플랫폼은 현실 세계 수익 기회에 투자하기 위한 도구로서 자본을 활용하면서 자연 환경 복원을 위한 구조적 문제 해결에도 나선다. 이러한 접근법은 DeFi와 환경 모두에서 지속적이고 의미 있는 영향을 만들기 위한 것이다.

요약하자면, LandX가 해결하는 문제는 다음과 같다:

토큰 소개

LandX는 주로 xTokens, cTokens, 그리고 거버넌스 토큰 LNDX의 세 가지 토큰을 사용한다.

먼저 xTokens부터 살펴보자.

xTokens — DeFi 다각화

LandX는 농산물 생산물을 xTokens로 전환한다.

실제 생산된 농산물은 체인 상에서 cToken 형태로 표시된다. xTokens는 농민들이 LandX에 제공해야 하는 농산물 지분의 파편화된 채무 의무이다.

이는 아래 그림에서 설명된다.

농민이 받는 xTOKEN은 합의된 농산물 지분량에 해당한다 (예: 한 농민이 매년 1,000kg의 콩을 약속한다면, 그는 1,000개의 x대두 토큰을 받게 된다).

잠재적인 농산물 또는 현금 불확실성에 대응하기 위해 LandX 플랫폼은 농민들이 12개월치 농산물 지분을 플랫폼에 예치하도록 요구하며, 각 농민에게서 12개월치의 증거금을 추가로 징수한다.

광범위한 자격 심사 절차를 거친 후, 농민들은 법적 계약(근저당권)을 통해 매년 수확량의 일정 비율을 약속한다. 그 대가로 그들은 합의된 작물 지분에 상응하는 xToken을 받는다. 이후 이러한 토큰은 관심 있는 투자자들에게 판매되어 농민에게 선제 자금을 제공한다.

xTOKEN은 여러 방식으로 투자자에게 이점을 제공한다:

인플레이션 헷지: xTOKEN은 역사적으로 신뢰할 수 있는 인플레이션 헷지 수단인 농지 농산물 생산물에 대한 노출을 제공한다.
유동적이고 수익을 창출하는 자산: xTOKENs는 탈중앙화 거래소에서 연중무휴(365일) 거래 가능한 농지 원자재 보관소를 가능하게 한다.
USDC로 매일 수익 받기: 스테이킹된 xTokens는 매일 cTokens를 생성한다. LandX dApp 내에서 접근 가능한 보관소를 통해 cTokens는 USDC로 교환할 수 있다.
포트폴리오 다각화: xTOKENs는 암호화폐, 주식, 전통적 보관소와 상관관계 없는 다각화 기회를 제공한다.

cTokens — 원자재 스테이킹

각 xTOKEN은 소유자에게 매년 1kg의 상품 수익(CY)을 영구적으로 받을 권리와 cToken 형태의 지급을 부여한다.

cTokens는 Chainlink 오라클이 제공하는 현재 시장 가격에 따라 프로토콜 레벨에서 USDC 형태로 판매될 수 있다.

누군가 xWHEAT를 보유하고 있다면, 매일 0.0027kg의 밀을 받게 되며, 이는 연간 1kg에 해당한다. CY는 매일 기초 상품(킬로그램) 단위로 지급된다. xTOKEN 보유자가 보상을 수령하고자 할 때, 그들의 CY 가치는 USDC로 전환되어 보유자에게 지급된다.

더 명확히 하기 위해 xTokens와 cTokens의 차이점을 살펴보자:

xTokens vs. cTokens

xTokens는 실제 수익 지급을 cTokens 형태로 생성하며, cTokens는 1kg의 밀, 대두, 쌀 또는 옥수수를 나타내는 상품 토큰이다. 예를 들어, cWheat 1개는 1kg 밀의 현재 시장 가격과 동일하다.

xTokens는 공개 시장에서 거래 가능하다.
cToken은 LandX dApp 내에서 $USDC로 교환 가능하다. 공개 시장에서는 거래할 수 없다.

LNDX 토큰

xTOKEN은 영구 상품 보관소를 나타내며, LNDX는 LandX 프로토콜의 고유 토큰이다. LNDX의 가격은 투기적 행동과 LandX 회사로서의 성과에 의해 결정된다. 또한 LandX 시스템 참여 수요의 영향도 받는다.

다음은 LNDX가 프로토콜과 어떻게 연결되는지를 보여준다:

LNDX 토큰은 프로토콜 수익의 일부를 획득한다. 따라서 어느 정도 LandX의 내재 가치를 대표한다.
LNDX 보유자는 플랫폼의 거버넌스 결정, 향후 업데이트 등에 투표할 수 있다. 이는 LandX DAO의 중요한 구성 요소이다.
LNDX 스테이커는 LandX 검증자로 참여할 자격이 있다. 검증자는 농민들을 프로토콜에 유치하는 역할을 하며, 그 대가로 수수료를 받는다. 검증자 되기 위한 기타 조건들도 있다.

투자 사례 예시

한 투자자가 100만 달러 상당의 xSOY를 구매하려 한다. 투자 대가로 그는 10만 개의 xSOY 토큰을 받으며, 각 토큰은 10달러이다. 이러한 xSOY 토큰은 연간 10만 kg의 대두를 대표한다.

연간 10만 kg의 대두를 보유한 원자재 보관소 외에도, 보유자는 약 9%의 연간 수익률(APR)을 CY로 받는다.

LandX는 플랫폼 상에서 토큰화된 농지의 공급을 통제함으로써 xSoy(그리고 기타 xTokens)의 공급을 관리한다. 이러한 공급 통제 능력을 통해 LandX는 xToken 보관소에 대해 목표 자산 가치 상승률(현재 10%)을 설정한다.

결론적으로 투자자는 다음을 얻는다:

9%의 원자재 생산 수익
10%의 목표 자산 가치 상승률

또한 투자자는 글로벌 온난화, 토양 침식, 에너지 가격 상승 등의 영향으로 인해 원자재 가격이 상승할 경우 발생할 수 있는 기초 상품 가격의 잠재적 상승도 포착할 수 있다.

대두 가격이 향후 1년 내 15% 상승하고, 투자자가 100만 달러의 포지션을 매도한다면, 약 230,500달러(23.05%)의 이익을 얻게 된다.

대두 가격이 향후 1년 내 15% 하락하고, 투자자가 100만 달러의 포지션을 매도한다면, 9.5%의 손실만 발생하며 이는 95,000달러이다.

이것은 블록체인 투자자들이 현재 접근할 수 없는 자산 클래스에서의 비대칭적 기회이다. 가격이 상승하면 xSOY의 가치 상승과 수익을 모두 얻는다. 가격이 하락하면 xSOY 가치 일부 손실이 발생하지만, 매일 받는 수익으로 이를 상쇄할 수 있다.

xTokens의 가치는 그것이 창출하는 실질 수익과 가격 상승에서 비롯된다.

xTokens의 공급은 새로운 농지의 접속 속도에 의해 통제된다. 새로운 농민은 계약상의 농산물 지분에 상응하는 xTokens를 발행한다. LandX는 접속 속도를 관리하고 수요가 적절할 때만 새로운 농지 기반의 xTokens를 제공함으로써 신규 xTokens의 공급을 신중하게 조절한다.

LandX는 목표 자산 가치 상승률을 설정하며, 3개월마다 평가한다. 현재 이 목표 상승률은 실제 인플레이션과 일치하도록 연간 10%로 설정되어 있다.

낮은 변동성과 상승하는 가격 궤적 덕분에 xTokens는 DeFi 분야에서 이상적인 구성 요소가 된다.

이들은 현실 세계의 대두, 쌀, 아마, 밀 등 주요 작물 생산을 기반으로 하므로 자연스럽게 양방향 가격 변동에 저항할 수 있다.

xBasket(LandX의 지수 토큰이며, 각 xToken의 동일한 부분으로 구성됨)은 자동 복리되는 원자재 보관소로서, 가치 상승하는 xTokens와 그들이 창출하는 수익에 의해 형성되는 가격을 가지며, 목표 연간 수익률은 18.8%이다.

LandX의 영향력

많은 DeFi 애플리케이션은 인플레이션 토큰과 마케팅 자금을 통해 유동성을 자극하기 위해 비지속적인 수익을 홍보한다.

LandX는 재생 금융(reFi)을 통해 지속 가능한 수익을 창출한다. 자본은 현실 세계의 수익 기회에 투자하는 도구로 사용되며, 자연 환경 복원을 위한 구조적 문제 해결에도 기여한다.

LandX 프로토콜은 현실 세계 자산과 블록체인 기술 사이의 다리 역할을 한다. 농민들은 글로벌 투자자들과 계약을 맺어 사업 확장과 장기 식량 안보 노력에 필요한 자본을 확보할 수 있다. LandX는 농민과 투자자를 연결하는 완전히 새로운 형태의 견고한 법적·재정적 프레임워크를 창출한다.

지금까지 설명한 내용을 인포그래픽으로 정리해보자:

왜 농산물 원자재인가?

현재 위기와 인플레이션 급등을 특징으로 하는 경제 환경에서 농산물은 투자자들에게 매우 매력적인 피난처와 독특한 투자 기회를 제공한다.

땅은 매년 최소 2% 이상의 인플레이션을 초과하는 지속 가능한 자산으로 입증되어 왔다. 또한 침식과 산업화로 인해 고품질 작물을 생산할 수 있는 경작 가능한 땅의 가용성이 감소하고 있다.

세계은행 자료에 따르면, 인당 경작 가능한 땅 면적이 이미 20헥타르 미만으로 떨어졌다. 예를 들어, 유럽은 현재 러시아, 우크라이나, 네덜란드 등에서 오는 농산물과 비료 부족에 직면하고 있다. 여기에 글로벌 온난화와 증가하는 세계 인구까지 더해져 밀, 대두, 쌀, 옥수수 등 주요 상품의 수요는 증가할 것으로 예상되며, 이는 가치 상승을 촉진할 것이다.

황금과 같은 한정 자원과 달리 경작 가능한 땅은 생산성 자산이다. 그것은 인플레이션에서 가치를 유지할 뿐 아니라 농산물 판매를 통해 소유자에게 수입을 창출한다.

쌀, 옥수수, 대두, 밀 등 농산물 무역은 수천 년의 역사를 가지고 있다. 쌀 선물은 농업 및 정치적 불확실성에 대한 헷지를 제공하는 수단으로 농민과 투자자에게 제공되며, 이러한 시스템은 오늘날 다양한 농산물에 여전히 적용되고 있다.

불안정한 시기에 농업이 명백한 헷지 가치를 지닌다고 해도, 현대 금융 환경에서는 여전히 상대적으로 저평가되고 있다. 성장주와 비트코인과 같은 디지털 자산에 대한 투기가 유행하는 가운데, LandX는 즉각적이고 신뢰할 필요 없으며 탈중앙화된 블록체인 기술 속성과 결합했을 때 농업 원자재가 중요한 잠재력을 지닌다는 것을 인식하고 있다.