Logarithm Finance: LPDFi가 다음 새로운 서사일까?
작성: THE DEFI SAINT
번역: TechFlow
암호화 시장에서 최대의 수익을 얻기 위해서는 서사적 선점을 해야 합니다.
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$GMX는 파생상품 서사를 주도했고;
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$LDO는 LSD 서사를 주도했으며;
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$LBR은 LSDFI 서사를 주도했습니다.
LSDFI 이후 다음 큰 서사는 LPDFi(유동성 공급 파생 금융)가 될 것이며, Logarithm Finance가 이 분야를 개척하고 있습니다. 우리는 지금 이 서사를 이해하기에 너무 이른가요?
매우 이릅니다. 왜냐하면 Logarithm Finance는 아직 토큰이 없지만, 그 토큰은 이미 $LOG로 확정되었습니다.
다음은 우리가 LPDFi 서사와 Logarithm에 대해 알아야 할 모든 내용입니다.
LPDFI(Liquidity Providing Derivatives Finance)란 LSDFI가 LSD로부터 최대 가치를 추출하듯이, LPDFI는 LPD로부터 최대 가치를 추출합니다.
LPD는 사용자의 LP 포지션을 활용해 옵션, 수익률, 영구계약 등의 제품을 구축합니다. 이는 Uniswap V3(또는 유사한 AMM)에서 사용자의 LP 포지션이 유휴 상태에 머무르지 않고 새로운 기회를 열어줍니다.
간단히 말해, Gamma 전략이 LP를 위한 것이라면, Logarithm Finance는 사용자의 LP 포지션을 위한 것입니다. Logarithm이 채택한 LPDFI 접근 방식을 깊이 있게 살펴보면, Logarithm Finance는 LPD의 유동성 허브가 되려는 목표를 가지고 있음을 알 수 있습니다.
이는 델타 중립 전략을 활용함으로써 이러한 LP의 변동성을 최소화하고 수익을 극대화하는 것을 목표로 합니다.
Logarithm Finance는 다른 LPDFI 프로토콜을 통해 LP 토큰을 라우팅하여 강화된 수익을 창출하고 해당 프로토콜들의 유동성을 유도합니다. Logarithm Finance Liquidity Shell이 이를 실현하고 있는 것입니다.
수익률 어그리게이터처럼, Logarithm Finance는 다양한 LPDFI 프로토콜로부터 가치를 추출해 사용자에게 최대 수익을 제공하며, 동시에 이러한 LPDFI 프로토콜과 Uniswap V3에 원활한 유동성 접근을 제공합니다.
이러한 LPDFI 프로토콜에는 다음들이 포함됩니다.
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panoptic;
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smilee ;
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Infinity Pool;
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Limitless.
Logarithm Finance의 핵심 제품이자 Liquidity Shell의 기능 중 하나인 Nautilus Vault를 자세히 살펴보겠습니다. 이는 시장 메이킹 서비스(MaaS) 제공 비전을 강화합니다.
나우틸러스 보관소(Nautilus Vault)는 Uni V3 CL 포지션을 관리하고 영구 DEX(GMX)에서 변동성 자산에 대한 공매도 포지션을 개설함으로써 IL 없이 수수료를 벌면서 변동성을 헷징합니다.
LP 관점에서 보면, Logarithm Finance는 Gamma Strategies, Dyson, DeFi Edge 등과 같은 CLM처럼 LAAS(유동성 즉 서비스)에도 적합합니다.
앞으로 나우틸러스 보관소는 Chronos와 같은 다른 집중 유동성 AMM DEX로, 그리고 다른 체인으로도 확장될 예정입니다. Logarithm Finance가 어떻게 사용자에게 실제 수익을 제공할지 이해하려면, 그 수익이 어디서 오는지를 아는 것이 중요합니다.
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Uniswap V3에서 발생하는 LP 수수료;
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LPDFI 프로토콜에서 발생하는 LP 수수료;
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$LOG 형태로 제공되는 Logarithm의 LP 인센티브;
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LPDFI 프로젝트의 토큰 배포.
Logarithm Finance는 자체 백테스트를 통해 연 11.8%의 수익률을 입증했습니다.
주목할 점은, Logarithm Finance의 베타 버전이 곧 출시될 예정이라고 발표되었다는 것입니다.
Logarithm Finance 토큰 $LOG 또한 확정되었지만, 토큰 배분 경제학에 관한 세부 정보는 아직 많지 않습니다. 다만 Logarithm Finance는 자사 토큰에 대해 프라이빗 세일을 진행할 예정입니다.
그렇다면 왜 Logarithm Finance가 주목받아야 할까요? 실제로 여러 서사에 부합하기 때문입니다.
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LPDFI;
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MMaaS(시장 메이킹 즉 서비스);
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LaaS(유동성 즉 서비스).
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