Entangle Protocol: 유동성 스테이킹 토큰의 수익 최적화기
작성: Viktor DeFi
번역: TechFlow
Entangle Protocol은 LST(Liquid Staking Tokens)의 수익을 최적화하여 사용자의 수익을 1~3배 증가시키는 프로토콜입니다. 본문에서는 연구원 Viktor가 이 프로토콜이 해결하는 문제점과 프로토콜 메커니즘, 제품, 활용 사례 및 토큰 이코노미를 소개합니다.
개요
현재까지도 DeFi는 거래를 촉진하는 유동성 덕분에 정상적으로 작동하고 있습니다. 실제로 유동성이 시장을 움직이고 성장을 견인하고 있죠. 그러나 여전히 DeFi는 유동성 단편화 문제와 싸우고 있습니다.
유동성이 고립되어 프로토콜 간 자유롭게 이동하지 못하며, 이는 프로젝트와 사용자 모두에게 부정적인 영향을 미칩니다. 바로 여기서 Entangle의 역할이 시작됩니다. Entangle은 네이티브 및 외부 애플리케이션을 지원하는 유동성 중심의 서브 레이어를 통해 다중 체인 간 유동성 공급과 자본 효율성을 향상시키는 것을 목표로 합니다. 이 플랫폼은 DeFi에서 오랫동안 존재해온 세 가지 핵심 문제를 해결하고자 합니다:
•유동성이 분리되고 고립됨;
•프로토콜의 유동성 유지 부족;
•사용자의 자본 효율성 저하.
다른 대부분의 프로토콜들도 유사한 문제들을 해결하려 하고 있지만, Entangle의 접근 방식은 독특합니다.
인프라
이 플랫폼은 Entangle 블록체인과 분산형 오라클 솔루션을 통해 이러한 문제를 해결합니다.
Entangle 블록체인은 Cosmos SDK 기반으로 구축되어 EVM 및 비-EVM 블록체인 간 원활한 연결을 가능하게 합니다. 또한 오라클 거래를 촉진합니다.
또한 Entangle 분산형 오라클 솔루션(EDOS)은 플랫폼의 크로스체인 dApp인 Synthetic Vault를 구동하는 핵심 엔진입니다. EDOS는 타사 크로스체인 브릿지 및 오라클 솔루션 사용 시 발생하는 보안 위험을 제거함으로써 Entangle을 더욱 효율적이고 효과적으로 만듭니다.
신세틱(Synthetic) 보관소
이제 주목할 점은 Entangle의 대표 네이티브 dApp인 신세틱 보관소(Synthetic Vault)입니다. 현재 애벌란치(Avalanche), 폴리곤(Polygon), 이더리움(Ethereum), BNB, 판텀(Fantom), 옵티미즘(Optimism), 아비트럼(Arbitrum), 멀티버섹스(MultiVersX) 등에서 출시되었습니다. 이는 여러 체인에서 유동성 포지션 자산(xLSD)을 최적화하여 활용할 수 있도록 해줍니다.
이제 예시를 통해 수익이 어떻게 증대되는지 살펴보겠습니다:
피트(Pete)는 CurveFinance에서 유동성을 제공하고 그에 상응하는 LP 토큰을 받은 후 이를 Entangle에 담보로 맡깁니다. 그러면 Entangle이 자동으로 해당 LP 토큰을 ConvexFinance에 재투자하여 추가 수익을 얻습니다. 이후 Entangle은 피트에게 다른 프로토콜에서의 대출/차입을 헷징하기 위한 LSD의 LP 토큰을 발행합니다. 이를 통해 피트의 암호화 자산 수익률은 종종 두 배에서 세 배까지 증가하며, 여러 측면에서 수익을 창출합니다.
즉, LST 수익 최적화기로서 Entangle은 LSD 서사에 자연스럽게 통합됩니다. 사용자는 단일 레이어의 LST 수익에 의존하는 대신, 신세틱 보관소를 통해 더 많은 수익 계층을 열 수 있습니다.
참고로 Entangle 인프라는 단순히 사용자뿐 아니라 dApp 개발자와 빌더들에게도 혁신적인 활용 사례를 제공합니다. 이들은 고착 유동성으로 프로토콜을 유도하거나, 수익 전략을 활용하거나, EDOS를 통해 게임 및 예측 시장 애플리케이션을 구축할 수 있습니다.
토큰 이코노미
$ENTGL은 Entangle 생태계의 주요 토큰으로, 가스 수수료, Keeper 오라클 운영, 거래 검증 등에 사용됩니다. 총 공급량은 10억 개이며, 그 중 눈에 띄는 45.6%가 커뮤니티/인프라 용도로 할당되었습니다.
수익 구조
Entangle은 다음과 같은 방법을 통해 프로토콜에 실질적인 수익을 창출합니다:
• 담보 자산의 자동 복리;
• 보관소(Vault) 실행 수수료;
• Entangle 내부 DEX 거래 수수료;
• Entangle 블록체인의 가스 수수료;
• Entangle 오라클 솔루션 수수료.
파트너십
앞서 언급했듯이, Entangle은 현재 8개 주요 체인과 협력하고 있습니다. 최근에는 SeiNetwork 및 Curvance와 긴밀한 파트너십을 체결하였으며, 추가 파트너십도 계속해서 발표될 예정입니다.
이 프로젝트는 이미 테스트넷에 출시되었습니다.
나의 의견
DeFi는 지속적으로 진화하고 있으며, 성장을 이루고 더 많은 사용자를 유치하기 위해서는 생태계의 시급한 요구사항을 즉각 해결해야 합니다. 즉, 올체인(All-chain) 유동성은 그러한 해결책 중 하나입니다. 이는 매우 중요한데, 한편으로는 사용자가 자산 수익을 극대화할 수 있게 하고, 다른 한편으로는 프로토콜이 유동성을 보다 빠르게 확보할 수 있게 하기 때문입니다.
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