TechFlow ニュース、7 月 18 日、The Block の報道によれば、CryptoQuant 研究責任者の Julio Moreno 氏は、Strategy が新たに導入したデジタルクレジット資本フレームワークは短期流動性問題を大幅に緩和したが、同社は依然としてシステマティックなビットコイン購入タイミングモデルと、強気相場の上昇局面における部分的な売却またはヘッジの規律あるフレームワークを構築する必要があると述べた。
Strategy は 6 月 29 日にこのフレームワークを発表し、少なくとも 12 ヶ月分の優先株配当金および利息支出をカバーする米ドル準備金の設立、STRC 優先株配当利回りの 12% への引き上げ、最大 10 億米ドルの優先株買戻しおよび 10 億米ドルの MSTR 普通株買戻しの承認を含む。同社はまた、現金準備金の補充、配当金および利息の支払い、または株買戻しの実施のために、ビットコインを売却して最大 12 億 5000 万米ドルを調達することができる。
6 月 29 日から 7 月 5 日にかけて、Strategy は約 3588 枚のビットコインを売却し、約 2 億 1600 万米ドルを調達して優先株配当金の支払いと準備金の補充に充てた。翌週、同社は MSTR 株を売却して 4 億 6670 万米ドルを調達し、その期間ビットコインの売買は行わなかった。米ドル準備金は 14 億 4000 万米ドルから 30 億米ドルに増加し、配当カバー期間は約 14 ヶ月から 29 ヶ月に延長され、ビットコイン保有量は 843775 枚を維持した。
Moreno 氏は、現在のフレームワークは主に会社の資金調達方法を規定しており、いつビットコインの購入を再開するかは明確ではなく、サイクルのピークでの戦略的売却、ヘッジ、レバレッジ低減の規則も確立されていないと指摘した。STRC 価格は 6 月末の約 75 米ドルという歴史的低値から約 88 米ドルまで回復したが、依然として 100 米ドルの額面を下回っており、市場は Strategy が新しい資本規律を継続的に実行できるかどうかを依然として観察していることを示している。
