バンク・オブ・アメリカ：エヌビディア、バリュエーションが 7 年ぶり最低水準、買い目標株価 350 ドルを再表明

TechFlow ニュース、潮向研究によると、米銀は 7 月 7 日のレポートでエヌビディアの買いレーティングを維持し、目標株価を 350 ドルとした。現在価格は 195.55 ドルで、上昇余地は 79%。エヌビディアの現在の 2027 年予想 PER は 15.7 倍で、7 年ぶりの低水準であり、テクノロジー同行他社より 30-35% 割引となっている。米銀は、市場が HBM コスト圧力やカスタム ASIC 競争などのリスクを過大評価していると見ている。Vera Rubin の推論性能はワットあたり Blackwell より 10 倍高く、総利益率は 75% を維持する見込み。エヌビディアのハイパースケール顧客向け売上高は前年比 115% 増で、クラウド capex 成長率のほぼ 2 倍。ポジションの混雑および 650 億ドルのエコシステム投資はリスクであるが、バリュエーションに織り込み済み。