TechFlow 発、7 月 6 日、潮向研究によると、モルガン・スタンレーの最新 CPO 報告書では、市場の CPO に対する予想と実際の出荷が大きく乖離しており、2026 年の予想はわずか 23k 単位で、従来の市場予想は概ね 200k 以上だった。核心的なボトルネックは TSMC の PIC 生産能力の立ち上げ（10→25kwpm）および 20-50% の歩留まりという課題にある。
この予想乖離はエヌビディア、ブロードコム、TSMC などの核心銘柄に直接衝撃を与えるだろう。報告書は同時に TSMC の CoWoS 生産能力予想を下方修正し（2027 年 45→40kwpm）、AllRing の 53% 成長予想は重大なリスクに直面している。
Lumentum、Coherent などの光学企業は 2026-2027 年の CPO 関連貢献が 1% 未満と予想される。A 株市場では、天孚通信、中芯国際、新易盛は CPO サプライチェーンの核心部分で基本的に欠如しており、市場で投機的に盛り上がっている概念との関連性は限定的だ。モルガン・スタンレーは投資家に対し、2027 年 Q2 の潜在的な「失望決算」前に慎重さを保つよう助言している。
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