TechFlow（旧称：深潮 TechFlow）の報道によると、3月8日、CoinDeskの報道を引用してRWA.xyzのデータが明らかにしたところでは、ステーブルコインを除いたオンチェーンRWA（現実世界資産）の総額が250億ドルを突破し、1年前の約64億ドルからほぼ4倍に増加しました。米国国債、コモディティ、プライベートクレジット、機関向けアルタナティブファンド、企業債、非米国政府債という6つの主要な資産カテゴリーすべてが、それぞれ10億ドルの規模を突破しています。また、昨年1年間で、ブラックロック、ファイデリティ、ウィズダムツリーといった資産運用会社が相次いでトークン化ファンド商品を発表しており、米国国債のトークン化商品の数は35件から50件以上へと拡大しています。
ただし、現時点での成長は主に資産の発行段階にとどまっており、活発な取引には至っていません。オンチェーン送金データによれば、多数のRWA取引が1件あたり約1,000万ドルという規模に集中しており、これは機関投資家による一括的なポートフォリオ構築スタイルと一致しています。トークン化プラットフォームBrickkenによる調査では、RWA発行者の53.8％が資金調達効率を最優先の動機とし、流動性を核となる考慮事項とするのはわずか15.4％にとどまっています。
DeFi統合の面では、Nexus Data Labsの推計によると、現在、約84.9億ドル相当のRWAがステーブルコインのバックアップとして利用されていますが、そのうち約11.8％（約10億ドル）のみがDeFiプロトコルに実際に展開されており、残りの88％はKYC審査、送金制限、ホワイトリスト方式などのコンプライアンス要件により、オンチェーンの貸付および取引エコシステムから切り離された状態にあります。一部の機関は、今年末までにRWA市場規模が4,000億ドルを超えると予測していますが、RWAが規制上の壁を突破し、真にDeFiの可組み合わせ性（コンポーザビリティ）を備えたエコシステムに統合できるかどうかが、その最終的な発展経路を左右する鍵となります。
