TechFlowの報道によると、2月26日、市場で流布している「ジェイン・ストリートが空売りを行ったため、ビットコイン価格が15万米ドルに達しなかった」という見解に対して、Monad共同創業者のキオネ・ホン氏は反論し、この陰謀論は根拠がないと指摘しました。ホン氏は、iShares Bitcoin Trust（IBIT）を空売りしつつ、ビットコイン先物を買い建ててヘッジするという戦略を取った場合、市場には必ず他の参加者が平均的に先物の空頭ポジションを保有し、現物を保有してヘッジしているはずだと説明しました。デルタ・エクスポージャー（Delta敞口）の観点から見れば、市場全体のすべてのポジションの合計は常に現在のビットコイン総供給量と等しくなります。個別の参加者が空売りを選択したとしても、それは市場の多頭規模を増加させるだけであり、これはパーペチュアル・コントラクト市場における通常の構造的特徴に過ぎず、IBITや承認参加者（AP）に特有のメカニズムではありません。ホン氏はさらに、ビットコイン価格の動向を単一のマーケットメーカーの操作に帰結させることは、市場全体のヘッジ構造および需給バランスのメカニズムを本質的に無視していると補足しました。
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