暗号資産金融の後半戦：Huobi Earnが高ボラティリティ市場において「確実性」を再構築
TechFlow厳選深潮セレクト
暗号資産金融の後半戦：Huobi Earnが高ボラティリティ市場において「確実性」を再構築
HTX（旧称火币）は、暗号資産金融がさらに成熟した発展段階へと進んでいると確信しています。また、ユーザーには長期的かつ真摯なサービスを提供する価値があると信じています。さらに、短期的な騒ぎよりも、安定性・透明性・持続可能性こそが、真に周期を乗り越える力であると確信しています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察過去10年の暗号資産業界における物語は、FOMO（錯失恐怖症）によって駆動されてきた。
好景気の際には価格上昇を追いかけて投資し、不況の際には様子を見ながら待機し、トレンドは次々と移り変わる……大多数のユーザーの資産は取引所に預けられたまま、あるいは高頻度で不安定に動き続け、あるいは低効率な状態で眠り続けている。
しかし、2025年に入ってから、わずかではあるが明確な変化が起き始めている。ステーブルコインの時価総額が継続的に過去最高を更新し、ブロックチェーン上での利回り獲得規模も景気循環を越えて拡大している。ますます多くのユーザーが、次のような問いかけを意識するようになっている。「私の暗号資産は、従来の金融資産と同様に、真剣に『管理』できるだろうか？」
この変化の裏側には、実際には暗号資産金融が「高リスクな博打」から、徐々に「長期的な資産配分」の時代へと移行しつつあるという大きな構造的転換が隠されている。
こうしたユーザーのニーズの変化は、同時に取引所の役割と位置づけを再定義しつつある。すなわち、取引所は単なる資産のマッチングおよび流動性供給の場ではなく、ユーザーが暗号資産の世界に足を踏み入れた後の、長期的な資産管理の入り口へと進化しつつあるのだ。
過去15か月間、Huobi HTXの「利回り獲得サービス（Earning）」事業における一連の製品進化、収益モデルの調整、そして資産構成の最適化は、すべて同一の核心命題を中心に展開されてきた。すなわち、「業界が徐々に長期主義の段階へと移行する中で、真正に成熟した取引所の利回り獲得サービスとは、どのような能力と形態を持つべきか？」という問いである。
Huobiの4つの選択
「確実性」をユーザーに還元する
暗号資産の世界には、高利回りを謳う物語は常にあふれているが、真に希少なのは、景気循環を越えて持続可能であり、リスク検証に耐えうる安定した収益である。
過去1年以上にわたり、Huobi Earningは、ステーブルコインの普通預金型商品を基盤となるコア機能として重点的に構築してきた。USDT、USDD、USDC、USDE、USATなどの主要ステーブルコインを中心に、プラットフォームは「低ハードル、高流動性、収益の透明性、随時入出金可能」という基本的な収益体制を段階的に確立していった。
その戦略の代表的な事例の一つが、USDD普通預金型商品である。
2025年第1四半期、市場は横ばいからやや下落する局面に入った。主要資産の価格変動が激化し、ユーザーのリスク許容度は明確に低下。大量の資金が高頻度取引から、安定した収益獲得への管理へとシフトし始めた。Huobi HTXはこうした変化を的確に捉え、TRON（トロン）と提携して、ステーブルコイン分野において差別化された収益スキームを提供するため、USDD高利回り普通預金型商品をリリースした。
従来のUSDTやUSDCなどに代表される商品が「低変動・低利回り」を主軸とするのに対し、TRONエコシステムのコアステーブルコインであるUSDDは、Huobi HTXにおける取引深度および流動性支援を背景に、「高利回り＋シームレスな両替＋高流動性」という複合的な優位性を形成。これは、ユーザーが抱える「利回りを稼ぎたいが、市場の変動や両替コストを心配している」という本質的な課題に、より正確に応えるものであった。
商品の初期段階では、Huobi HTXは期間限定で年率20％（APY）の利回りを提示し、市場認知を迅速に構築した。その後、補助金レベルを8～12％の範囲で安定化させるとともに、USDTをスリップなし（1:1）で直接USDDに購入できるようにすることで、ユーザーの操作ハードルおよび資金の摩擦コストを大幅に低減した。
つまり、ユーザーは複雑な両替コストを負担する必要もなく、また収益を得るために流動性を犠牲にする必要もない。普通預金型、時間単位の複利計算、リアルタイム即時反映といった設計により、資金の運用効率が強化されたのである。
さらに深層的な製品ロジックから見れば、Huobi HTXが真に解決しようとしているのは、暗号資産市場に長く存在する根本的な課題である。「ステーブルコインを、暗号資産世界における『現金管理ツール』として真に機能させるにはどうすればよいか？」「暗号資産にも、従来の金融における『マネーマーケットファンド（MMF）』のように、確実性のある体験を提供できるのか？」という問いである。
現在、USDD普通預金型商品は、Huobi HTXのコアステーブルコイン利回り獲得商品の一つとなっている。業界全体の平均年率1～5％に対して、当該商品の4～6％（APY）という水準は、依然として顕著な競争優位性を維持している。
「リスク」は自らが引き受ける
暗号資産金融の世界では、高利回りはしばしば流動性の懸念を伴う。市場の過酷さは、価格が急落し、パニックが蔓延するような瞬間にこそ、ユーザーが最も資金を引き出しやすく、かつ集団的な売却（ランプ）が発生しやすいという点にある。そんな中、Huobi Earningが15か月間ゼロのリスク事象を達成したことは、まさにこの時期において最も注目に値する成果である。
その理由は、Huobi HTXが13年にわたる安全運営の実績を基盤とし、資金メカニズムにおいて極めて高度なリスク管理を行っていることに起因する。具体的には、動的流動性管理、申込・解約の負荷テスト、収益プールのリスク隔離など多層的な対策が講じられ、ユーザーがどんな市場環境下でも、通常通りの申込・解約および収益獲得が可能となっている。
さらに、現時点でHuobi HTXは、43か月連続でMerkle Treeによる準備金証明データを公開しており、業界の景気循環の中で生じがちな信頼不安に対し、継続的かつ透明性の高い資産開示メカニズムを用いて対応している。なぜなら、Huobi HTXにとって「規模の拡大」は可能であっても、「リスク管理」と「セキュリティ」は一切妥協できない絶対的なラインだからである。
$TRUMP普通預金型商品など、話題性の高い資産商品では、こうしたリスク管理能力がさらに高い水準が求められる。
典型的なPolitiFi資産である$TRUMPは、その価格変動が市場の感情、政治的出来事、およびミーム（ネット流行）の拡散と強く連動しており、伝統的な主要資産よりもはるかに高いボラティリティを有する。このような商品の難しさは、単なる収益設計にとどまらず、高ボラティリティという厳しい環境下において、ユーザーの流動性需要、保有体験、およびプラットフォームの資金安定性という三つの要素を同時に満たすことが求められる点にある。
Huobi HTXが採用した核心的なアプローチは、「話題性資産＋収益補助金」である。
プラットフォームは普通預金型の仕組みを維持しつつ、追加の収益補助金を通じて、ユーザーに「保有しながら稼ぐ」資産管理体験を提供する。ユーザーは話題性のある市場動向への参加能力を維持しつつ、保有期間中も継続的に収益を得ることが可能となり、純粋な保有状態における機会費用および短期的な売却圧力を低減できる。
「選択権」を、さまざまなユーザーに与える
暗号資産ユーザーの層別化は、従来の金融業界よりもさらに明確である：大口顧客はカスタマイズされたサービスを求める一方、小口投資家は利便性と透明性を重視し、新規ユーザーは親しみやすく丁寧な導線を必要としている。
過去15か月間、Huobi Earningは以下の3つの製品マトリクスを構築した：
シンプル利回り獲得：300種類以上のトークンをカバーし、定期・普通預金をワンタッチで操作可能。幅広いユーザーのニーズに対応；
構造化商品：シャークフィン（サメの尾）など戦略型商品を含み、上級者向けの収益ニーズに応える；
ブロックチェーン上での利回り獲得：余幣宝（ユービーバオ）のアップグレード版で、ブロックチェーン上での収益獲得シーンを拡張。
この「包括的ファイナンス」から「細分化された資産管理」への進化過程において、特にハイネットワース層（HNW）向けにカスタマイズされた「VIP普通預金型」商品の登場は、画期的な一歩と言える。
2026年、市場は横ばいと構造的機会が共存する状況にあり、一般の普通預金型商品の利回りは継続的に低下している。多くのハイネットワースユーザーは二律背反的なジレンマに陥っている：大口の遊休資金は利回りが低く、高利回りを求めるには流動性を犠牲にしなければならない。
こうした課題を的確に把握したHuobi HTXは、直ちにUSDT VIP普通預金型商品をリリース。さらに、Prime会員制度と密接に連携させ、最高年率9％という水準を実現した。これは、市場平均の2％未満という一般普通預金型商品の水準を大きく上回るものである。
さらに重要なのは、この商品も依然として普通預金型の仕組みを堅持している点である。随時入出金、時間単位の複利計算、自動申込が可能であり、大口資金がより高い収益を得る一方で、流動性も確保される。
包括的普通預金型からVIP専用商品へ、標準化された戦略型商品からブロックチェーン上の活用シーンへと拡張するまで、Huobi Earningは、異なるリスク許容度、資金規模、収益要件に応じた完全な資産管理システムを構築し、各タイプのユーザーが自分に本当に合った資産配分方法を見つけることができるようになった。
「利回り獲得」と「取引」を一体化する
長きにわたり、業界における利回り獲得サービスの理解は、「遊休資金の増殖」にとどまっていた。しかし、Huobi HTXは、これを単なる副次的なサービスではなく、取引エコシステム全体における「資金管理の中核」として再定義しようとしている。
この考え方に基づき、Huobi HTXは非常に明確なユーザー体験パスを提示した。「相場があるときは取引を行い、ないときは利回り獲得を行う」——すなわち、自動利回り獲得、特定の特典付与、取引と利回り獲得の一体型体験を通じて、ユーザーの資産を常に高効率な運用状態に保つという方針である。
ユーザーにとっては、どの資産ももはや「遊休」ではない。業界全体にとっては、こうした「上場→取引→資産運用」のポジティブな内向き循環こそが、今後の取引所の進化の最終形である可能性がある。
15か月の蓄積：DNAに刻まれた長期主義
過去15か月間、Huobi HTXの利回り獲得サービスは継続的に成長を遂げ、総申込ユーザー数は60万人を突破し、前年比66.47％の増加を記録。総申込金額は前年比31.39％増、ユーザーが得た総収益も前年比31.52％増となった。これらの主要指標はいずれも、過去最高水準を更新し、暗号資産業界における長期収益型商品の発展に、注目すべき実践例を残すこととなった。
まず、製品体系の継続的な拡充と完成が挙げられる。現在、Huobi Earningは300種類以上のトークンをカバーし、累計390件以上の利回り獲得プロジェクトを展開。ステーブルコイン、主要資産、話題性資産、およびブロックチェーン上での収益獲得シーンを網羅する、完全な製品マトリクスを段階的に構築した。これに対応し、プラットフォームの定期・普通預金型商品の総運用資産規模は数十億ドルに達し、コアステーブルコインの規模は過去4四半期にわたり、二桁成長を継続している。
構造化商品も急速な成長を維持している。シャークフィン商品は累計292回開催され、累計申込規模はほぼ10億ドルに達した。
同時に、Huobi HTXは、利回り獲得サービスとプラットフォーム全体のエコシステムとの連携強化にも注力している。
過去1年間で、プラットフォームは累計13回の「利回り獲得デー」イベントを開催し、数万名のユーザーが参加。数千万ドル規模の純資金流入を実現した。さらにLaunchpoolによるエアドロップ、人気資産との連携など、様々な運用施策と連動させることで、利回り獲得サービスはユーザーの定着および資金の沈殿機能を果たす、より重要な役割を担い始めている。データによると、2025年10月11日から年末までの期間に、ステーブルコインの資金沈殿規模は64.15％増加した。また、8回のLaunchpoolイベント期間中には、累計約30万人のユーザーが参加した。
成長以上に重要なのは、その「安定性」である。
現時点で、Huobi Earningは15か月連続でゼロのリスク事象を達成している。
確かに、FOMO感情が渦巻き、素早く儲けることが常態化している市場において、ある事業部門が、根幹的なリスク管理にこだわり、製品マトリクスの磨き上げに忍耐を払い、ユーザーの資産に関する不安に真摯に耳を傾ける姿勢を貫くならば、「困難だが正しい道」である長期主義は、決して歩けない道ではない。むしろ、驚異的な商業的勢能を爆発させることができるのだ。
最後に
暗号資産業界の各景気循環は、常にプレイヤーを再びふるいにかけている。
FOMOの時代には、最も巧みな「物語作り」が勝者となった。長期主義の時代には、最もユーザーを理解し、リスクを畏れ、忍耐強い者が勝ち抜くだろう。
Huobi HTXは、暗号資産金融がより成熟した発展段階へと突入しつつあると信じている。ユーザーは、長期的かつ真摯なサービスを受けるに値すると信じている。また、短期的な喧騒よりも、安定性、透明性、持続可能性こそが、真に景気循環を越えて生き残れる能力であると信じている。
次の15か月も、Huobi Earningはこの道を一貫して歩んでいく。
Huobi HTXについて
Huobi HTXは2013年に設立され、12年にわたる発展を経て、もはや単なる暗号資産取引所ではなく、デジタル資産取引、金融派生商品、研究、投資、インキュベーションその他の業務を含む、包括的なブロックチェーンビジネスエコシステムへと成長した。
Huobi HTXは、世界をリードするWeb3ゲートウェイとして、「グローバル展開」「エコシステムの繁栄」「富の創出」「セキュリティとコンプライアンス」を基本戦略とし、世界中の仮想通貨愛好家に、包括的かつ安全・信頼性の高い価値とサービスを提供している。
Huobi HTXの詳細については、https://www.htx.com/またはHTX Squareをご覧ください。また、X、Telegram、Discordにて最新情報をご確認いただけます。その他ご質問等ございましたら、glo-media@htx-inc.comまでお気軽にお問い合わせください。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
@HTX_Global
