Ethena Labs est une entreprise financée par DragonFly, Delphi Digital, entre autres, dont le conseiller est Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX. Ses membres proviennent de Cerberus, AAVE, Blockdaemon, Kaiko, etc. L'objectif principal d'Ethena est de fournir une infrastructure dérivée permettant de transformer Ethereum en la première monnaie stable générant des rendements nativement cryptographiques et indépendante du système bancaire : USDe.
L'objectif principal d'Ethena est de créer un actif stable, décentralisé et évolutif, USDe, dont le rendement provient des activités économiques d'Ethereum et du marché des contrats à terme. En outre, Ethena vise à créer des obligations internet et des opérations de pension pour améliorer les rendements et le levier composable dans DeFi.
Ethena prévoit permettre aux utilisateurs de déposer des dollars, des ethers ou des jetons de mise en jeu liquides comme garantie afin de créer USDe. La garantie sera allouée pour protéger des portefeuilles de garde sur chaîne, accompagnée de positions à découvert correspondantes constituant une couverture Delta neutre. Par ailleurs, Ethena prévoit également créer des obligations internet et des opérations de pension afin d'améliorer les rendements et le levier composable dans DeFi.