Selon TechFlow, le 14 juillet, d'après Jin10 Data, Goldman Sachs a souligné que la récente volatilité intense des actions technologiques mondiales ne provient pas d'un renversement des fondamentaux, mais est due à une tempête de "désendettement" de liquidité déclenchée par des transactions à fort effet de levier. Les ETF à effet de levier 2x suivant Samsung Electronics et SK Hynix ont enregistré une baisse intraday dépassant 30 % à un moment donné, les liquidations forcées ont déclenché un cercle vicieux, et environ 62 % des ventes nettes des investisseurs institutionnels sud-coréens provenaient de la liquidation de ces ETF. Concernant le marché boursier américain, au cours des 12 mois jusqu'en mai de cette année, le taux de croissance de la dette sur marge a atteint jusqu'à 54 %, atteignant le 10e décile historique, révélant la vulnérabilité structurelle du marché.
Malgré cela, Goldman Sachs reste optimiste quant aux perspectives des semi-conducteurs, estimant que les prévisions de bénéfices de Samsung Electronics et SK Hynix n'ont pas été révisées à la baisse, la pénurie d'offre de puces mémoire pourrait se poursuivre jusqu'à la seconde moitié de 2028, et cet ajustement actuel est davantage une "liquidation de positions" qu'un ralentissement sectoriel. Sur le plan technique, Goldman Sachs suggère de surveiller le niveau de support clé de l'indice KOSPI à 6 800 points, et dans des cas extrêmes, la zone de 6 000 à 6 100 points constituera un support très fort.
