TechFlow rapporte, le 8 juin, qu’après avoir cité CoinDesk, Markus Thielen, fondateur de 10x Research, a indiqué que la récente baisse du bitcoin en dessous de 60 000 dollars était principalement due à des ventes massives par des investisseurs institutionnels via les ETF spot, et non pas aux ventes de bitcoin par Strategy, comme le croient généralement les marchés. Depuis la publication, le 12 mai, des données américaines sur l’IPC d’avril (supérieures aux attentes), les ETF cotés aux États-Unis ont enregistré un retrait net cumulé d’environ 5,4 milliards de dollars ; pendant cette même période, Strategy a au contraire augmenté ses achats de bitcoin d’environ 2 milliards de dollars, devenant l’un des rares acheteurs majeurs sur le marché.
Thielen met en garde contre le fait que, si les données sur l’IPC de mai, publiées mercredi prochain, dépassent 4 % (10x Research prévoit 4,3 %, soit plus que le consensus du marché, qui s’élève à 4,2 %), tout rebond à court terme du bitcoin pourrait être de courte durée, tandis que les anticipations d’une hausse des taux par la Réserve fédérale américaine exerceraient davantage de pression sur les actifs à risque. Par ailleurs, les stablecoins ont connu un retrait net d’environ 1,7 milliard de dollars la semaine dernière, et un retrait cumulé de 5,5 milliards de dollars ce mois-ci, ce qui témoigne d’un flux sortant continu de capitaux du marché crypto dans son ensemble. Thielen insiste : « La dynamique des flux de capitaux vers les ETF institutionnels constitue le moteur fondamental des prix ; il faut suivre l’argent, et non les récits. »
