TechFlow rapporte, le 8 avril, qu’après analyse de l’analyste indépendant Markus Thielen, les contrats à terme sur bitcoin en cours ont fortement diminué, passant de leur sommet d’octobre 2025 à 42 milliards de dollars à seulement 21 milliards de dollars actuellement, ce qui traduit un délevrage profond du marché. Le levier actuellement présent sur le marché est nettement faible : même des entrées de capitaux relativement modestes peuvent donc produire un effet amplifié sur les prix. Par ailleurs, le taux de financement a récemment connu des fluctuations extrêmes, oscillant entre –12,6 % et +7,1 %, signe d’un basculement rapide des positions longues vers les positions courtes, et inversement. Sur le plan des liquidations, la dernière vague massive de liquidations forcées date du 6 février ; la majeure partie du levier accumulé précédemment a ainsi été éliminée, rendant la structure des positions globalement saine. À court terme, le bitcoin n’a pas encore établi de tendance directionnelle claire, mais le marché se trouve dans un état de grande sensibilité : toute entrée de capitaux ou tout changement de narratif pourrait provoquer des variations de prix bien supérieures aux attentes.
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