99 % des gens n’ont pas compris : le monde de la cryptographie se divise en réalité en deux types
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99 % des gens n’ont pas compris : le monde de la cryptographie se divise en réalité en deux types
Des jetons de contrats perpétuels aux jetons de confidentialité, place maintenant aux jetons d'intelligence artificielle.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Yash
Traduction : AididiaoJP, Foresight News
J'ai déjà pensé que le monde de la cryptographie était un système complet, mais récemment, mon point de vue a changé. Je commence à voir le monde cryptographique, du point de vue d'un bâtisseur, comme divisé en deux grands domaines :
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Le monde cryptographique narratif
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Le monde cryptographique utilitaire
J'expliquerai comment comprendre précisément ces deux domaines, et comment y construire des projets et gagner de l'argent.
Le monde cryptographique utilitaire
Ce sont généralement « les meilleurs business » :
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Portefeuilles (@Phantom, @MetaMask)
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Stablecoins (USDT, USDC)
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Bourses (@HyperliquidX, @Raydium, @JupiterExchange)
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Plateformes de lancement (@pumpdotfun)
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Robots et terminaux de trading (@AxiomExchange)
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Finance décentralisée (DeFi) (@aave, @kamino, @LidoFinance)
Ces projets ont des cas d'utilisation réels et génèrent d'importants revenus.
Les projets les plus rentables du monde crypto
Le monde cryptographique narratif :
Il s'agit généralement d'une bonne histoire et d'une vision (valeur supérieure à 100 milliards de dollars), suffisamment puissante pour changer le monde :
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Bitcoin (l'histoire de l'or numérique)
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IA x Crypto (la plupart des infrastructures GPU et cadres d'agents intelligents)
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Science décentralisée ou liée à la propriété intellectuelle (Story Protocol)
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Nouveaux L1/L2 (par exemple, un L1 stablecoin ou un L2 de contrats perpétuels)
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Vie privée (@Zcash)
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Re-staking et toute infrastructure
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x402
Il ne génère presque aucun revenu, mais grâce à son récit, attire les institutions et les particuliers, ce qui fait grimper le prix du jeton.
Mais le monde cryptographique narratif et le monde cryptographique utilitaire ne s'excluent pas mutuellement.
Considérez ceci :
Des gens utilisent effectivement Zcash (5 à 10 milliers de transactions par jour), mais il dispose actuellement d'un récit très fort sur la confidentialité, ce qui lui donne une visibilité accrue. Et cette attention pourrait bien renforcer son utilité.
De même, x402 de @CoinbaseDev a quasiment aucun volume d'utilisation, mais c'est actuellement un sujet brûlant, et suscitera certainement une plus grande reconnaissance et adoption par la spéculation.
Nombre quotidien de transactions Zcash (source : bitinfocharts.com)
Les deux sont également importants car ils se renforcent mutuellement :
Le monde crypto narratif entraîne → la spéculation, la spéculation entraîne → l'adoption du monde crypto utilitaire
Dans le monde crypto utilitaire, votre produit (utilisateur) est roi ; dans le monde crypto narratif, votre communauté est reine.
Le dilemme du bâtisseur
Tout créateur est confronté à ce dilemme : construire pour le monde crypto narratif ou pour le monde crypto utilitaire ?
Une règle empirique :
Si vous êtes doué pour attirer l'attention et avez assez d'influence pour lancer un mouvement, alors construisez pour le monde crypto narratif.
Par exemple, si vous maîtrisez les jeux économiques autour des jetons (et les listings en bourse centralisée / cercles restreints), vous devriez vous concentrer sur la création de grandes visions narratives.
Bien sûr, avec suffisamment d'élan, cela peut aussi devenir utile. Par exemple, des blockchains comme Solana : le capital attire effectivement les talents, rendant ces chaînes utiles.
Si vous voulez porter un récit d'une valeur supérieure à 1 milliard de dollars, vous devez repartir des principes fondamentaux, et réfléchir à ce que seule la pile technologique crypto permet d'accomplir.
La vision est-elle assez convaincante pour représenter un marché supérieur à 100 milliards de dollars en cas de succès ? Est-elle suffisamment enthousiasmante pour déclencher un engouement chez les petits investisseurs ?
Par exemple, Plasma possède un récit de marché de stablecoins à l'échelle du trillion de dollars, ce qui lui a permis un événement de création de jeton valorisé à 14 milliards de dollars, malgré l'absence totale d'utilisation concrète.
Si vous êtes doué pour construire des produits, construisez pour le monde crypto utilitaire. Essayez de résoudre un problème spécifique (par exemple, Axiom pour les traders de memecoins, ou un protocole DeFi).
Le monde crypto utilitaire tourne autour de la construction ; les traders ou utilisateurs natifs crypto savent exactement ce dont ils ont besoin via leurs terminaux / bourses.
Il ne s'agit pas nécessairement de nourrir la spéculation : le même produit peut avoir des cas d'usage non spéculatifs. Par exemple, les stablecoins pour les paiements.
Ici, le récit reste important — prenez Polymarket, dont le récit est celui des marchés prédictifs. Car un bon récit attire bel et bien les utilisateurs ; voyez-le comme du marketing.
Bien sûr, vous pouvez finalement combiner les deux, mais au départ, mieux vaut se concentrer sur l'un ou l'autre. Identifier ses forces est difficile : vous devez trouver votre avantage.
Pour les traders
Vous devez toujours miser sur le récit.
Vous misez sur ce que vous jugez être le récit le plus prometteur dans les semaines, mois ou années à venir.
Toute personne qui trade des jetons joue au jeu de « l'arbitrage de l'attention » : acheter ce qui capte l'attention, vendre ce qui a déjà eu son heure de gloire. Par exemple, passer des jetons de contrats perpétuels aux jetons de confidentialité, puis aujourd'hui aux jetons d'IA.
Pour un récit donné, vous devez miser sur l'équipe que vous pensez capable d'attirer l'attention et de devenir un alpha ou un beta. Si elle y parvient, votre pari décollera.
Résumé :
Le monde crypto utilitaire et le monde crypto narratif sont tous deux essentiels au domaine de la cryptographie.
En tant que créateur, commencez toujours par choisir l'un des deux, et excellez fortement soit dans la narration, soit dans l'utilité. Une fois que vous maîtrisez l'un, vous pouvez étendre vers l'autre — c'est là l'objectif final.
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