VanEck : La position d'Ethereum comme réserve de valeur pourrait dépasser celle du bitcoin
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VanEck : La position d'Ethereum comme réserve de valeur pourrait dépasser celle du bitcoin
Les analystes de VanEck indiquent qu'Ethereum devient progressivement un concurrent plus solide pour Bitcoin dans la course au leadership en matière de réserve de valeur.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesSource : cryptoslate
Traduction : Blockchain Knight
Les analystes de VanEck indiquent qu'Ethereum devient progressivement un concurrent plus solide pour le Bitcoin dans la course au statut de réserve de valeur dominante.
Ce changement est porté par la montée en popularité des trésoreries d'actifs numériques (DATs), les entreprises mondiales privilégiant de plus en plus Ethereum et Bitcoin comme choix pour leurs trésoreries d'actifs numériques.
Au départ, le Bitcoin était le choix principal pour les trésoreries d'actifs numériques en raison de son offre fixe et de sa stabilité reconnue. Mais des évolutions récentes ont suscité un intérêt accru du marché pour Ethereum.
Les changements réglementaires aux États-Unis soulignent la nécessité des stablecoins et de la tokenisation, deux fonctions centrales de l'écosystème Ethereum.
Cela étend l'utilité de l'ETH au-delà de sa conception initiale, plusieurs grands courtiers et bourses ayant déjà lancé des actions tokenisées sur la blockchain Ethereum.
En outre, la flexibilité croissante d'Ethereum est considérée comme un avantage marquant par rapport au Bitcoin.
Les analystes de VanEck soulignent qu'Ethereum ouvre davantage de possibilités pour des stratégies financières complexes, permettant aux institutions d'accumuler de l'ETH de manière plus efficace que l'accumulation de BTC.
Grâce à la fonctionnalité de mise en gage (staking) d'Ethereum, les trésoreries peuvent obtenir des ETH supplémentaires en participant au réseau, une source de rendement que le Bitcoin ne peut offrir via un mécanisme similaire.
La transition d'Ethereum de la preuve de travail (PoW) à la preuve d'enjeu (PoS) a eu un impact significatif sur son taux d'inflation.
Selon les données de VanEck, ce changement a fortement réduit la croissance de l'offre d'ETH : passant d'environ 120,6 millions d'ETH en octobre 2022 à 120,1 millions en avril 2024, entraînant un taux d'inflation négatif de -0,25 %.
En comparaison, l'offre de Bitcoin a augmenté de 1,1 % durant la même période, ce qui rend la politique d'inflation d'Ethereum plus attrayante pour les détenteurs d'ETH.
L'inflation du Bitcoin diminue de 50 % après chaque halving, rendant son taux d'inflation plus prévisible. Toutefois, le problème réside dans le fait que cette cryptomonnaie phare dépend depuis longtemps d'une émission inflationniste pour inciter les mineurs.
L'année dernière, les mineurs de Bitcoin ont perçu des revenus massifs issus des récompenses inflationnistes, totalisant plus de 14 milliards de dollars.
Ainsi, avec la poursuite de la baisse du taux d'inflation du Bitcoin lors des prochains halvings, son modèle de sécurité sera soumis à des pressions croissantes, pouvant nécessiter une dépendance accrue aux frais de transaction ou à la hausse des prix pour subsister. En l'absence de ces soutiens, la sécurité du réseau blockchain pourrait être compromise, entraînant potentiellement un changement structurel majeur de son économie.
En revanche, le modèle PoS d'Ethereum accorde aux détenteurs de jetons un contrôle accru sur la gouvernance du réseau, garantissant que les décisions concernant les mises à jour du réseau et les politiques économiques correspondent plus directement à leurs intérêts.
Cela contraste avec le modèle de gouvernance du Bitcoin centré sur les mineurs, où les incitations économiques des mineurs influencent souvent les décisions.
Par conséquent, les analystes de VanEck estiment qu'à mesure qu'Ethereum continue de se développer grâce à une structure de gouvernance plus flexible, il pourrait devenir un outil de stockage de valeur à long terme supérieur au Bitcoin.
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