HTX DeepThink : Rotation de marché en vue ? Le crédit cryptographique et l'InfoFi pourraient devenir les nouveaux points d'attention
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HTX DeepThink : Rotation de marché en vue ? Le crédit cryptographique et l'InfoFi pourraient devenir les nouveaux points d'attention
Chloe, chercheuse chez HTX Research, s'intéresse dans cet article aux domaines du crédit cryptographique et de l'InfoFi, analysant leur potentiel et leur valeur structurelle dans cette nouvelle phase.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Fin mai, le marché de la cryptomonnaie poursuit sa tendance haussière soutenue par une amélioration de la liquidité macroéconomique. Le bitcoin fait preuve d'une bonne résilience, la structure des fonds sur chaîne continue de s'améliorer et l'appétit au risque du marché progresse progressivement. Les actifs à fort bêta et les altcoins de qualité attirent désormais davantage l'attention, avec des signes croissants de rotation sectorielle.
Dans cet épisode, Chloe de HTX Research (@ChloeTalk1) se concentre sur les domaines du crédit cryptographique et de l'InfoFi, analysant leur potentiel et leur valeur structurelle dans cette nouvelle phase.
Évolution structurelle soutenue par la conjoncture macro : stabilité du Bitcoin, préparation de la saison des altcoins
À la date du 21 mai 2025, la liquidité nette de la Réserve fédérale américaine a rebondi à 6022,869, marquant un redressement vigoureux depuis les plus bas du début du mois. Bien qu'elle n'ait pas encore franchi la zone clé de 6100–6200, cette tendance émet déjà un signal positif quant au retour de la liquidité, offrant ainsi un soutien macroéconomique au marché cryptographique.
Bien que les adjudications récentes d'obligations d'État à long terme aux États-Unis et au Japon aient été décevantes — le rendement des obligations américaines à 20 ans ayant grimpé à 5 %, tandis que les taux japonais ont atteint un sommet inégalé depuis 25 ans — suscitant des inquiétudes sur un resserrement de la liquidité mondiale, le Trésor américain continue principalement de lever des fonds via les bons du Trésor (T-Bills) à 3–6 mois, drainant surtout les fonds monétaires plutôt que les actifs à risque. La Réserve fédérale peut également suspendre à tout moment son plan de réduction de bilan ou recourir à des opérations de pension inverse, limitant ainsi la pression sur les actifs à risque.
Le bitcoin conserve donc une forte résilience : les ETF en détention physique enregistrent des afflux nets constants, plus de 70 % des bitcoins sont immobilisés depuis plus de six mois sur la chaîne, les soldes des exchanges diminuent continuellement, et les capitaux asiatiques et du Moyen-Orient accumulent activement. Même si le financement net des obligations américaines pourrait grimper jusqu'à 1,25 billion de dollars entre juillet et septembre, la hausse des émissions à court terme combinée à la possibilité de rachats par la Fed atténue la pression directe sur les actifs à fort bêta. Par ailleurs, la détention passive via les ETF et la dispersion des « hard coins » amortissent les ventes massives, tandis qu'un dollar en baisse renforce encore la dynamique haussière du bitcoin.
D’après les données on-chain, l’activité des blockchains comme Solana et Base continue de croître, indiquant un transfert progressif des capitaux des actifs défensifs dominés par le bitcoin vers les marchés d’altcoins à fort bêta. La domination du BTC reste élevée sans net recul significatif, mais une rupture sous le seuil de 52 %, couplée à une amélioration supplémentaire de la liquidité, pourrait officiellement déclencher une nouvelle saison des altcoins.
Analyse des secteurs porteurs actuels
Wall Street intensifie son engagement dans le crédit crypto, Maple ($SYRUP) devient le pont stratégique pour les capitaux institutionnels
Cantor Fitzgerald a lancé un programme de crédit de 2 milliards de dollars adossé à du bitcoin, dont les premiers bénéficiaires incluent le courtier cryptographique FalconX et le protocole de crédit décentralisé Maple Finance, marquant l'entrée massive du capital de Wall Street sur le marché du crédit numérique. Dans ce cadre, FalconX a déjà levé plus de 100 millions de dollars, tandis que Maple a réalisé son premier prêt.
Le jeton du projet $SYRUP est désormais disponible en spot, contrats et produits d’épargne sur HTX, avec une performance remarquable : le cours au comptant a grimpé de 110 % depuis son lancement, tandis que les contrats ont également bien performé, reflétant une reconnaissance croissante du marché. Le nouveau pool de crédit institutionnel sans délai syrupUSDC/USDT lancé par Maple propose un rendement annuel compris entre 8 % et 12 %, avec un taux de collatéral entièrement transparent, attirant rapidement de nombreuses stablecoins inactives provenant d’institutions. La TVL du protocole est passée de 800 millions à 1,3 milliard de dollars en un mois — une véritable « vote with feet » qui confirme l’attractivité et le potentiel de croissance du modèle SYRUP.
Montée en puissance d’un nouvel acteur InfoFi, $COOKIE pourrait déclencher le prochain cycle de réévaluation
Selon les données actuelles de liquidité on-chain et macroéconomique, le positionnement de $COOKIE dans le domaine InfoFi se trouve au seuil d’une explosion potentielle. Comparé à Kaito, un projet similaire, la capitalisation boursière actuelle de CookieDotFun n’est que le cinquième de celle-ci. Dès que des mécanismes tels que le classement Cookie ou les enchères d’espaces publicitaires commenceront à générer des revenus, la capitalisation de $COOKIE pourrait connaître une forte augmentation, offrant un fort potentiel de réévaluation. Actuellement, le contrat COOKIE/USDT est disponible sur HTX, et KAITO, présenté précédemment dans la chronique HTX DeepThink, est également listé sur HTX, avec une hausse de 138 % sur les 30 derniers jours.
Remarque : Ce contenu ne constitue ni un conseil d'investissement, ni une offre, une sollicitation ou une recommandation relative à un produit d'investissement.
À propos de HTX DeepThink
HTX DeepThink est une chronique exclusive d’analyse du marché cryptographique créée par HTX, centrée sur les grandes tendances mondiales, les indicateurs économiques clés et les sujets chauds de l’industrie blockchain. Elle vise à apporter une réflexion approfondie et aider les lecteurs à « trouver l’ordre dans le chaos » au cœur d’un univers cryptographique en constante évolution.
À propos de HTX Research
HTX Research est le département de recherche exclusif de HTX Group, chargé d’analyser en profondeur les cryptomonnaies, la technologie blockchain et les nouvelles tendances des marchés émergents. Il rédige des rapports complets et fournit des évaluations spécialisées. S’appuyant sur des données objectives, HTX Research joue un rôle central dans la formation des opinions sectorielles et le soutien à des décisions éclairées dans le domaine des actifs numériques. Grâce à une méthodologie rigoureuse et à des analyses de pointe, il se place constamment à la pointe de l’innovation, façonne la pensée du secteur et approfondit la compréhension des dynamiques changeantes du marché.
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