La grande vague arrive, RWA peut-il devenir le prochain code de la richesse ?
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La grande vague arrive, RWA peut-il devenir le prochain code de la richesse ?
Après le lancement des ETF Ethereum, les RWA pourraient connaître une explosion.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Crypto, Distilled
Traduction : TechFlow
Troisième trimestre 2024 - Liste d'observation des RWAs
D’abord l’or numérique, puis la tokenisation et les actifs du monde réel (RWAs).
Le plan global de BlackRock se dévoile sous nos yeux.
Avec un ETF $ETH susceptible d’être lancé en juillet, les RWAs seront-ils le prochain domaine explosif ?
Nouveau récit dans la cryptomonnaie :
Alors que tout le monde parle de l'ETF $ETH, une tendance plus vaste émerge discrètement : la tokenisation des actifs financiers.
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, pense que la tokenisation sera « la prochaine génération des marchés ».
Pourquoi choisir la tokenisation ?
La tokenisation utilise la blockchain pour surmonter les limites des actifs traditionnels. Elle ouvre la voie à la liquidité et aux opportunités d'investissement pour tous les niveaux de capital.
Voici un aperçu des avantages clés :
Potentiel de croissance :
Quelle est l'ampleur de l'opportunité ?
Les experts prévoient que le marché de la tokenisation pourrait atteindre 10 000 milliards de dollars d’ici 2030.
À titre de comparaison, la capitalisation boursière actuelle de $BTC représente environ un dixième de ce montant.
(Remerciements à @21co__)
Sommes-nous au stade précoce ?
Oui, nous sommes probablement encore au stade précoce.
Il ne s'agit pas seulement de cryptomonnaies, mais aussi d'actions, d'obligations et d'immobilier.
Les RWAs restent relativement inexploités, avec de nombreux catalyseurs attendus en 2024/2025.
(Remerciements à @QwQiao)
Opportunités des RWAs :
Les actifs du monde réel (RWAs) constituent le domaine le plus dynamique du mouvement de tokenisation.
Du 1er janvier au 31 mai, plusieurs projets leaders en matière de RWA ont surpassé $BTC en ratio de Sharpe.
Un ratio de Sharpe plus élevé indique un rendement ajusté au risque supérieur.
(Remerciements à @Cointelegraph)
Aperçu du secteur RWA :
@BinanceResearch identifie deux domaines clés d'innovation dans les RWAs :
a. Les infrastructures RWA – projets fournissant les rails réglementaires et opérationnels pour les RWAs.
b. Les fournisseurs d'actifs tokenisés – axés sur la création et la satisfaction de la demande pour les RWAs.
(Remerciements à @binanceresearch)
Blockchains RWA :
Les blockchains sont le pilier du secteur RWA.
Des exemples comme Mantra et Polymesh ont été conçus spécifiquement à cet effet.
(Remerciements à @binanceresearch)
Marchés publics contre marchés privés :
La plupart des plateformes priorisent les marchés publics, mais l’opportunité véritable réside dans les marchés privés.
Ces derniers représentent 2,5 fois plus d’équité et 32 fois plus de RWAs que les marchés publics.
(Remerciements à @BainandCompany)
Blockchains RWA surprises :
$DUSK résout de manière unique les problèmes liés aux marchés privés, combinant confidentialité et conformité afin d’assurer des transactions sécurisées en chaîne pour les RWAs privés.
Nous avons couvert $DUSK dans notre Crypto, Distilled Pro de juin. Consultez-le dès maintenant.
Obligations publiques :
La demande pour les obligations publiques tokenisées, incluant les produits à revenu fixe et les jetons générant des rendements, connaît une forte hausse.
Le marché vient de franchir la barre des 1,5 milliard de dollars, contre seulement 114 millions en janvier 2023.
(Remerciements à @binanceresearch)
Dominance de BlackRock :
Les géants de la finance traditionnelle dominent le marché des obligations publiques en chaîne. Actuellement, BlackRock mène grâce à son fonds $BUIDL, qui affiche une valeur totale verrouillée (TVL) proche de 2 milliards de dollars.
(Remerciements à @rwa_xyz)
Ondo Finance :
Dans l’univers crypto, $ONDO se distingue particulièrement, sa valeur totale verrouillée (TVL) ayant triplé depuis le début de l’année.
Ondo Finance détient également des parts du fonds tokenisé de BlackRock, $BUIDL.
On ignore encore quelle part de la valorisation de $ONDO provient de la gouvernance et quelle part est purement spéculative.
(Remerciements à @DefiLlama)
Crédit :
Une autre direction clé dans le domaine des RWAs concerne les projets de crédit décentralisés.
Ces projets relient les investisseurs en chaîne au crédit privé du monde réel, avec notamment $MPL et $CFG en tête.
(Remerciements à @binanceresearch)
Maple Finance – Amélioration des fondamentaux :
Au 13 juin, $MPL se démarque :
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Augmentation de 108 % du ratio TVL/MC sur 30 jours
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Hausse de 208 % des frais sur 90 jours
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Croissance de 196 % du volume des transactions sur 7 jours
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Augmentation de 5,61 % du nombre de détenteurs de jetons sur 30 jours
(Remerciements à @dyorcryptoapp)
Immobilier :
En tant que catégorie d’actifs la plus importante au monde, l’immobilier est en cours de fractionnement et de tokenisation.
Toutefois, ce domaine reste encore très précoce.
(Remerciements à @binanceresearch)
Principaux risques :
Malgré l’optimisme concernant les perspectives des RWAs, le secteur fait face à plusieurs risques importants :
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De nombreux obstacles réglementaires et goulets d'étranglement.
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Une accumulation de valeur vers les jetons de gouvernance semble faible.
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Concurrence potentielle des blockchains gouvernementales.
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Absence de standardisation et faible liquidité.
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Vulnérabilités de sécurité.
Conclusion :
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La tokenisation représente une opportunité de 10 000 milliards de dollars.
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Après le lancement de l'ETF Ethereum, les RWAs pourraient connaître une explosion.
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Les géants de la finance traditionnelle transfèrent activement leurs actifs sur la blockchain.
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Axes clés : obligations publiques, crédit, immobilier.
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Les RWAs privés restent largement inexplorés.
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La réglementation et une faible accumulation de valeur constituent des risques majeurs.
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