Analyse de l'écosystème d'agrégation de gouvernance de Magpie
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Analyse de l'écosystème d'agrégation de gouvernance de Magpie
Cet article présentera brièvement ce projet et fera le point sur la position actuelle de Magpie dans l'écosystème DeFi.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Yu Zhong Kuang Shui
Nous avons déjà parlé à plusieurs reprises de Magpie. J'apprécie beaucoup ce projet dont l'équipe fait preuve d'une vision prospective sur les grandes tendances actuelles de la DeFi et sait rapidement lancer des produits. La création du SubDAO @Listapiexyz_io par Lista DAO confirme pleinement cette analyse.
Ce qui suit vise simplement à présenter brièvement ce projet et à faire un état des lieux des positions prises par Magpie dans l'écosystème actuel de la DeFi.
Plongeons ensemble ⬇️
1/ Positionnement de Magpie dans l'univers DeFi
Dans la DeFi, afin d'équilibrer la profondeur de liquidité des AMM, récompenser les fournisseurs de liquidités (LP) et atténuer la pression vendeuse liée aux jetons du protocole, l'économie des jetons « ve » a émergé. Cette économie « ve » a aussi déclenché des guerres de gouvernance au niveau des protocoles : différentes parties cherchent à accumuler des veToken via divers moyens et mécanismes astucieux afin de contrôler la distribution des jetons du protocole et servir leurs propres intérêts.
Si nous comparons les différents acteurs de ces guerres de gouvernance à des armées, alors les SubDAO de Magpie peuvent être considérés comme des mercenaires composés principalement de petits investisseurs. Ces SubDAO utilisent souvent des incitations en jetons natifs (via diverses campagnes « Rush ») pour inciter les petits détenteurs à leur déléguer leurs jetons. Ainsi, les SubDAO obtiennent du poids décisionnel et renforcent leur influence au sein des protocoles concernés. En retour, les petits investisseurs reçoivent des récompenses en jetons natifs du SubDAO et peuvent également participer aux rendements générés par celui-ci (issus des distributions de jetons du protocole).
2/ Un exemple concret
Le SubDAO qui m’a le plus marqué est @Penpiexyz_io.
Lors de la guerre de gouvernance autour de Pendle, Penpie s'est distingué comme le meilleur agrégateur tant en termes de performance de prix que de taux de change entre mPENDLE et PENDLE. Malheureusement, j'ai fait un mauvais choix à l'époque en déposant tous mes $PENDLE dans un autre agrégateur.
À ce jour, Penpie (mPENDLE) contrôle 12,49 millions de vePENDLE, soit 36,19 % du total.
Lien de référence : https://www.defiwars.xyz/wars/pendle
Voici quelques faits marquants concernant Penpie en mai ⬇️
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Distribution d'incitations aux votes d'une valeur de 121 000 $ ;
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Adoption et mise en œuvre de la proposition PIP #10, visant à renforcer l'ancrage du mPENDLE via un mécanisme stratégique de rachat et de brûlage ;
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Achèvement du rachat de plus de 66 000 jetons mPENDLE ;
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Intégration de DeltaPrime sur Arbitrum ;
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Récompense prévue dans le programme d'incitation STIP Addendum d'Arbitrum : 285 000 jetons ARB
3/ Historique de Magpie
Fin 2022, Magpie a démarré sur la BNB Chain avec le protocole d'échange de stablecoins @WombatExchange, participant aux côtés de @WombexFinance et @QuollFinance à la guerre de gouvernance autour du veWOM.
En 2023, avec l'émergence de nouvelles narrations DeFi et l'expansion multi-chaînes, l'équipe Magpie a développé successivement des projets de gouvernance basés sur les couches décisionnelles des protocoles @Pendle_fi, @PancakeSwap, @eigenlayer, @RDNTCapital et @CamelotDEX, baptisant ce modèle innovant « subDAO ». À ce jour, l'équipe Magpie a accumulé plus de 1,13 milliard de dollars de TVL sur plusieurs protocoles.
4/ L'univers de gouvernance de Magpie — Mega DAO
Actuellement, les projets subDAO de Magpie sont :
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@Pendle_fi - @Penpiexyz_io
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@PancakeSwap - @Cakepiexyz_io
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@eigenlayer - @Eigenpiexyz_io
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@RDNTCapital - @Radpiexyz_io
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@CamelotDEX - @Campiexyz_io
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@lista_dao - @Listapiexyz_io
Parmi eux, @Eigenpiexyz_io affiche un TVL dépassant 1 milliard de dollars, tandis que @Cakepiexyz_io contrôle plus de 42 % des veCAKE sur PancakeSwap.
Bien entendu, les ambitions de l'équipe Magpie ne se limitent pas à l'économie des jetons ve. Outre les veDAO, Radpie mentionné ci-dessus développe une solution basée sur dLP, visant à résoudre le problème de verrouillage de liquidité lié aux dLP. Eigenpie, quant à lui, cherche à atténuer les risques systémiques liés à un seul LRT (à noter : l'IDO TGE d'Eigenpie se fera à une FDV de 3 millions de dollars, et tous les utilisateurs ayant déposé des fonds dans le protocole pourront y participer).
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