BlackRock entre en scène : comment le produit RWA de Neopin prend-il son envol ?
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BlackRock entre en scène : comment le produit RWA de Neopin prend-il son envol ?
Neopin prévoit de lancer son produit RWA, le NEOPIN BDLP, le 28 mars.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAprès l'approbation des ETF spot sur Bitcoin, les barrières d'entrée des institutions financières traditionnelles sur le marché cryptographique se sont encore abaissées, entraînant un marché haussier généralisé et une amélioration de la liquidité. Les actifs adossés au monde réel (RWA) représentent désormais la prochaine tendance susceptible de produire un effet similaire, avec une participation potentielle encore plus importante de capitaux.
État actuel du secteur RWA
Le 21 mars, BlackRock a lancé son premier fonds tokenisé sur une blockchain publique : le BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (abrégé en BUIDL). Cette annonce a déclenché une flambée concentrée sur l'ensemble du secteur RWA cette semaine. Le jeton phare Ondo a atteint un nouveau sommet historique, tandis que les principaux jetons liés au concept RWA tels que POLYX, TOKEN, GFI et RIO ont tous enregistré des hausses supérieures à 30 %.
Actuellement, la capitalisation boursière totale du secteur RWA s'approche de 8 milliards de dollars. Les cinq principaux projets figurent désormais parmi les 200 premières positions, Ondo atteignant même une capitalisation de 1,27 milliard de dollars, se classant ainsi dans le top 100. Depuis son entrée dans le domaine RWA, le projet ancien MANTRA a vu sa capitalisation doubler en un mois, se plaçant désormais à la 156e position. Dans ce contexte où une valorisation croissante est déjà perceptible, ceux qui souhaitent participer au secteur RWA doivent maintenant chercher des projets à faible capitalisation mais à fort potentiel. Neopin, infrastructure DeFi sud-coréenne, constitue alors une opportunité d'investissement particulièrement intéressante.
Neopin intègre le RWA
Il y a quelques jours, Neopin a mis à jour sa feuille de route, annonçant le lancement de son produit RWA, NEOPIN BDLP, prévu le 28 mars. Ce protocole fonctionnera sur le réseau Ethereum et intégrera via ses contrats intelligents divers protocoles DeFi comme Spark.fi, Ethena.fi et Curve.fi. Basé sur les obligations à court terme du Trésor américain gérées par MakerDAO, le dollar synthétique USDe émis par Ethena Labs, et le sDAI mis en garantie sur Curve, ce produit permettra aux utilisateurs de déposer DAI, USDT ou USDC afin d'obtenir un rendement annuel maximal pouvant atteindre 30,2 %.
En outre, Neopin dispose d'un algorithme d'intelligence artificielle dédié qui analyse et recommande à chaque utilisateur le ratio optimal de gestion de ses actifs. Cela permet aux utilisateurs d'exploiter efficacement les produits dérivés complexes du DeFi selon leurs préférences personnelles et les données disponibles sur la chaîne.
Selon la documentation officielle du site web, le produit RWA de Neopin propose deux modèles de rendement :
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RWA : utilise le protocole Spark, offrant actuellement un APY de 15 %. Aucune période d'attente n'est requise pour le retrait, et les retraits partiels sont autorisés ;
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Boost : utilise le protocole Ethena, offrant actuellement un APY d'environ 30,2 %. Toutefois, le retrait des actifs nécessite une période d'attente de 14 jours, et seul un retrait total est autorisé.
Bien que le mode Boost offre un APY relativement élevé, il manque de flexibilité en raison de la période d'attente de 14 jours. En revanche, le mode RWA permet un retrait immédiat, bien qu'il propose un taux d'intérêt annuel inférieur. L'utilisateur peut donc choisir librement selon ses besoins.
Autres avantages de Neopin
Actuellement, le prix du jeton natif de Neopin, NPT, s'établit à 1,17 dollar, avec une hausse de 54 % sur sept jours. On peut raisonnablement penser que lorsque le produit RWA de Neopin sera officiellement lancé, la performance du NPT grimpera davantage. En termes de capitalisation, le secteur RWA n'a pas encore franchi la barre des 10 milliards de dollars, offrant ainsi un espace de croissance considérable. Neopin commence tout juste à émerger dans ce secteur, partageant une ligne de départ similaire avec d'autres projets, ce qui lui confère un potentiel énorme.
La Corée du Sud devient progressivement un terrain fertile pour le marché des cryptomonnaies. Neopin est déjà un projet DeFi bien connu localement et assumera le rôle de sponsor lors de l'événement ETH Seoul à la fin du mois, organisant un hackathon de trois jours. Son accès au marché ne fait donc aucun doute. Plus remarquable encore est son ambition : son PDG, Ethan Kim, a déclaré : « NEOPIN vise à devenir le protocole DeFi numéro un sur le marché asiatique cette année, puis à intégrer le top 10 mondial des protocoles DeFi dans les trois prochaines années. »
Pour concrétiser cette vision, l'entrée sur le marché RWA constitue une étape cruciale pour Neopin. En tant que protocole DeFi, Neopin suit ici un chemin déjà emprunté par d'autres grands protocoles DeFi tels que MakerDAO, Pendle ou Maple Finance, qui ont tous intégré le RWA, bénéficiant ainsi de rendements plus stables et d'une liquidité continue. En rejoignant ce mouvement, Neopin profitera également des avantages offerts par le RWA au secteur DeFi : davantage de produits DeFi composites, de nouvelles catégories d'actifs, et surtout, la capacité de capter de la valeur provenant des marchés financiers traditionnels, plus vastes et plus stables.
Un autre atout majeur de Neopin réside dans sa compatibilité réglementaire. En tant que protocole DeFi non gardien mais autorisé (« permissioned »), Neopin applique des normes strictes d'oracle KYC/AML, élément essentiel pour l'intégration du RWA, renforçant ainsi la clarté juridique et la confiance des investisseurs.
Perspectives futures
Selon un rapport de Galaxy, la taille du marché du crédit privé était d’environ 1 400 milliards de dollars en 2023, avec un capital sous gestion de 350 milliards de dollars, et devrait atteindre 2 300 milliards de dollars en 2027. De manière conservatrice, la taille du marché des actifs RWA pourrait atteindre 3 500 milliards de dollars, voire 10 000 milliards d’ici 2030. Considéré comme l’une des grandes narrations futures, ce marché n’a pour l’instant exploité qu’une petite fraction de son potentiel.
Quant au potentiel futur de Neopin, on peut en avoir un aperçu en examinant le cas de Pendle, un protocole ayant également intégré le RWA et profité pleinement de cette narration clé. En août dernier, Pendle a annoncé l’intégration de deux protocoles RWA : sDAI de Maker DAO et fUSDC de Flux Finance. Depuis, son cours a grimpé continûment sous l’effet combiné de plusieurs narrations, atteignant ce mois-ci un nouveau sommet historique.
Neopin, en tant que protocole DeFi local sud-coréen, pourrait suivre un parcours similaire à celui de Pendle, notamment grâce à son inscription prochaine sur des plateformes majeures telles qu’Upbit et à son expansion vers le marché asiatique. En tirant parti de la puissance narrative du RWA, il pourrait réaliser des gains multiplicateurs.
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