Podcast Notes | Entretien avec un associé d'eGirl Capital : Considérer le trading de cryptomonnaies comme un jeu
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Podcast Notes | Entretien avec un associé d'eGirl Capital : Considérer le trading de cryptomonnaies comme un jeu
CL pense que lorsque toutes les altcoins ont une liquidité très élevée, c'est généralement un signe de sommet du marché.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPréparation et traduction : TechFlow
Dans cet épisode, CL, associé chez eGirl Capital, raconte son parcours dans la cryptomonnaie et partage certains de ses meilleurs souvenirs du dernier cycle.
Animé par : Taiki Maeda, Crypto Market Wizards Podcast
Intervenant : CL, associé chez eGirl Capital
Le parcours de CL dans la cryptomonnaie : d'une recherche personnelle à une société de fonds
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CL explique avoir commencé le trading de cryptomonnaies en 2018. Au départ, il a essayé une stratégie simple d'achat et de conservation, mais s'est vite rendu compte que cette méthode ne lui permettait pas d'atteindre la croissance financière espérée. Lorsque le prix du Bitcoin est passé de 3 000 à 12 000 dollars, CL s'est aperçu qu'il n'avait toujours pas beaucoup gagné, ce qui l'a poussé à envisager le recours au levier pour augmenter ses gains potentiels.
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Pour CL, le trading de cryptomonnaies ressemble davantage à un jeu. Il est très intéressé par les raisons des fluctuations des prix, et cette curiosité l'a incité à étudier en profondeur le marché. En partageant ses idées de trading sur Twitter, il a attiré l'attention d'une société de fonds, qui l’a invité à devenir trader autonome — un tournant majeur dans sa carrière.
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Durant son passage chez cette société de fonds, CL a accumulé une riche expérience de trading. Il a approfondi sa compréhension du fonctionnement du marché, notamment en matière de manipulation des prix et de liquidité. Cela lui a permis d’acquérir une vision plus claire du fonctionnement du marché des cryptomonnaies. Il a appris à opérer sur différentes plateformes et à adapter ses stratégies selon les conditions du marché.
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CL précise que son style de trading est principalement axé sur le court terme, et qu’il conserve rarement une position plus d’un mois. La plupart de ses trades génèrent des profits ou pertes relativement modestes. En 2020, CL décide de passer au trading indépendant. Ce choix, dit-il, n’était pas basé sur un plan détaillé ni une logique rigoureuse, mais plutôt guidé par l’intuition et les opportunités du marché.
L’expérience et les stratégies de trading de CL
Les signaux de retournement sur $Doge
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CL mentionne avoir commencé à trader $Doge à la fin de l’année 2020, avant la forte hausse de son prix. Lui et son équipe ont occupé une part significative du marché, avec CL détenant personnellement plus de 10 % du marché $Doge.
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Il a tenté une stratégie de holding long terme sur $Doge. Il cite un trade particulier : l’achat d’un contrat trimestriel, dont il a dû demander de l’aide pour sortir, faute d’acheteurs sur le marché. Il a contacté SBF pour une sortie via un échange hors cote (OTC), ce qui a finalement réussi.
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CL souligne que lors du pic du marché, le volume quotidien de $Doge atteignait des niveaux stupéfiants de 20 à 30 milliards de dollars, dépassant parfois celui de certaines monnaies fiduciaires nationales. Cette forte liquidité et l’activité intense autour des altcoins reflètent la nature spéculative du marché. Dans ces conditions, toute mauvaise nouvelle ou variation peut provoquer une réaction excessive.
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Il considère que lorsque tous les altcoins affichent une liquidité élevée, c’est généralement un signal de sommet de marché, moment où l’enthousiasme des participants culmine, souvent accompagné d’un excès de spéculation.
Gestion des risques
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Selon CL, considérer le marché des cryptomonnaies comme un jeu aide à séparer émotions et argent. Il observe que ceux qui adoptent cette mentalité se comportent souvent mieux, mais courent aussi un risque : ne pas traiter le trading comme une activité financière sérieuse.
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CL insiste sur l’importance de la gestion des risques. À partir de fin 2020, il a progressivement réduit son exposition, car même un petit glissement de prix peut entraîner des pertes massives. Le plus important, selon lui, est de savoir réduire les risques au bon moment. Il considère que le marché crypto est surtout un lieu d’échanges : bien qu’il y ait quelques valeurs, la majorité des projets sont sans valeur.
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CL indique avoir vécu confortablement grâce au trading entre 2018 et 2021. Bien qu’il ait commencé avec seulement quelques milliers de dollars, il a pu atteindre l’indépendance financière.
L’intuition prix-volume
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CL pense que l’intuition joue un rôle clé dans le marché crypto. En raison de la forte volatilité et du manque de transparence des données, l’intuition est essentielle dans la prise de décision. Chaque trader possède une intuition unique, façonnée par son expérience, ses connaissances et sa compréhension du marché. Ainsi, chaque stratégie doit être adaptée à cette intuition personnelle.
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Il ajoute que, grâce à une observation prolongée des graphiques, on peut développer une intuition des dynamiques de marché, utile pour anticiper les niveaux de prix et les mouvements futurs. Une compréhension approfondie des tendances, volumes et comportements de prix est cruciale pour forger une intuition efficace.
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CL se décrit comme un trader très agressif, peu soucieux de son point d’entrée ni d’un stop-loss défini. Il préfère s’appuyer sur la dynamique du marché et la liquidité, plutôt que sur des analyses techniques ou des niveaux de prix précis.
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Par exemple, il cite un trade courant : avoir acheté du Bitcoin à 37 700 dollars puis vendu vers 38 000 dollars. Ces opérations, basées sur la dynamique du marché, rapportent peu, mais reflètent bien sa compréhension des mouvements.
Établir des liens avec d'autres traders
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CL estime qu’échanger avec d’autres traders permet d’obtenir des informations et perspectives précieuses, essentielles pour réussir.
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Il conseille aux nouveaux traders de surveiller les activités on-chain et celles des traders sur petites bourses centralisées, souvent moins suivis mais pouvant offrir des insights utiles. Les gros comptes sont souvent surestimés : même s’ils influencent la dynamique des altcoins, leurs informations peuvent être moins pertinentes que celles de petits acteurs.
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Il recommande d’utiliser les réseaux sociaux comme Twitter pour identifier et contacter des traders apportant des analyses pertinentes. Établir ces connexions enrichit la compréhension du marché.
Considérer le trading comme un jeu
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CL voit le trading de cryptomonnaies comme un jeu. Ce qui l’intéresse, c’est de comprendre les dynamiques du marché et les causes des variations de prix, plus que le gain pur. Cette perspective, selon lui, l’aide à mieux appréhender le marché et à prendre des décisions plus avisées.
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Il note que de nombreux projets sans valeur réelle atteignent des valorisations de plusieurs milliards, témoignant d’un optimisme excessif et d’une forte spéculation. Cela arrive souvent après des baisses ou fortes volatilités, lorsque les investisseurs cherchent des opportunités à haut rendement, quitte à miser sur des projets peu solides.
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Il mentionne que les cryptomonnaies offrent aux artistes et créateurs un nouveau mode de paiement, plus pratique et efficace que les systèmes traditionnels. CL garde une vision ouverte sur l’avenir du marché crypto. Même si beaucoup de projets sont vides, les cryptos, en tant qu’actifs mondiaux, offrent de nouvelles opportunités financières.
Les fondamentaux du marché crypto
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CL souligne que le concept de « fondamentaux » diffère en crypto de celui des marchés traditionnels. Là où les fondamentaux classiques incluent la santé financière, la rentabilité ou la position concurrentielle d’une entreprise, en crypto ils sont flous, souvent liés à l’influence sur les réseaux sociaux et à l’attention médiatique.
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Les réseaux sociaux jouent un rôle croissant dans le marché crypto. Leur portée et leur attention deviennent un « fondamental » à part entière. Un projet largement discuté peut voir sa valeur grimper rapidement.
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Les décisions des traders reposent souvent sur deux types de raisons : factuelles (données, analyses) ou sociales (popularité, tendances).
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Pour évaluer la valeur d’une cryptomonnaie, CL indique que cela dépend surtout du nombre de personnes qui connaissent le jeton et de leur niveau d’intérêt. Même un projet technologiquement excellent aura peu de chances de succès s’il n’est pas discuté.
La DeFi
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CL souligne que la DeFi, en particulier en 2020, est devenue le domaine le plus innovant et suivi du marché crypto. Son essor s’explique par l’introduction de nouveaux modèles de rendement basés sur les contrats intelligents. Par exemple, les utilisateurs pouvaient déposer des fonds et recevoir des jetons en récompense, une innovation perçue comme révolutionnaire à l’époque.
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Il se souvient d’un trade effectué en 2019 sur Synthetix, où il avait déposé une certaine quantité d’ETH et obtenu un rendement de 4 %.
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CL remarque qu’il pouvait directement voir comment son ETH était prêté — une transparence rare dans la finance traditionnelle, où les utilisateurs ignorent souvent l'utilisation exacte de leurs dépôts. Sur Synthetix, pour emprunter de l’ETH, il fallait trouver quelqu’un prêt à prêter la même quantité, contrairement au système bancaire classique, opaque et indirect. Les utilisateurs savaient que leurs fonds étaient sécurisés : tout défaut entraînait des coûts élevés pour l’emprunteur, assurant ainsi une sécurité mutuelle.
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CL garde une vision ouverte sur l’avenir de la DeFi, jugeant attractifs tous les projets générant du rendement. Il pense que la DeFi continuera d’attirer de nouveaux investisseurs, notamment ceux familiers avec les concepts financiers traditionnels.
Les RWA
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CL admet ne pas maîtriser tous les domaines, mais trouve attrayants tous les projets générant du rendement, car les gens recherchent toujours des revenus passifs. Que ce soit en DeFi, en jeux ou en IA, tout projet offrant un rendement attire l’attention.
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Bien qu’il ne connaisse pas tous les secteurs, CL reste ouvert à de nouvelles opportunités. Explorer ces domaines émergents peut créer de nouvelles sources de profit.
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Il pense que les RWA, bien qu’encore nouveaux, pourraient séduire les investisseurs plus âgés, habitués aux produits financiers traditionnels. Il cite Ripple (XRP), dont la solution de paiement, en particulier RippleNet, collabore avec de nombreuses banques et institutions financières. Ces partenariats aident à attirer des investisseurs traditionnels, souvent réticents ou peu informés sur les cryptos.
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En montrant comment les cryptos peuvent intégrer les systèmes financiers existants, Ripple renforce son attrait auprès des marchés traditionnels. Des projets comme Ripple, par leurs collaborations, impulsent la maturité du marché crypto. Ces alliances améliorent la confiance du public et servent de modèle à d’autres projets.
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Avec la maturation du marché, CL pense que les RWA pourraient devenir un domaine clé, attirant les investisseurs traditionnels. Ils permettent d’allier actifs traditionnels et marché crypto, une proposition plus rassurante pour ceux méfiants face aux actifs purement numériques.
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Les RWA agissent comme un pont, aidant les investisseurs habitués aux placements traditionnels à comprendre et accepter le marché crypto. Impliquant des actifs physiques, plus familiers et fiables, ils offrent un environnement plus accessible, atténuant les craintes liées aux actifs entièrement numériques.
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CL considère que les RWA renforcent l’attrait du marché crypto pour les investisseurs traditionnels, élargissant la base des participants et améliorant l’acceptabilité et la confiance globales. Leur intégration progressive favorisera la maturité du marché et ouvrira la voie à davantage d’actifs et d’investisseurs traditionnels.
Le rôle des influenceurs dans la crypto
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CL aborde l’origine du surnom « Cat ». En réalité, sa mère avait consulté une voyante, qui avait prédit que CL deviendrait un grand écrivain et connaîtrait le succès, mais pourrait aussi être pourchassé. Pour le protéger, la voyante conseilla à sa mère de lui donner un surnom mignon et inoffensif. C’est ainsi qu’elle l’a appelé « Cat ».
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CL explique que, en tant que personnalité publique, il peut librement exprimer ses idées. Toutefois, sa notoriété peut intimider certaines personnes à faible audience, qui le prennent parfois à tort pour un milliardaire, ce qui constitue un inconvénient.
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Il constate que, avec la montée des activités en ligne — surtout chez les jeunes —, le rôle des influenceurs dans le marché crypto devient crucial. Cette tendance pourrait poser problème si leur influence devient trop grande.
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Avec l’avancée de l’IA, des influenceurs pilotés par intelligence artificielle pourraient apparaître, dominant certains coins des réseaux sociaux et influençant fortement le marché. Il redoute que cela augmente les risques de manipulation ou de fraudes, comme les faux comptes ou les arnaques phishing.
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CL souligne que, dans un marché anonyme et instable comme la crypto, construire et maintenir une identité fiable est un défi. Cette anonymité rend difficile l’identification et la confiance envers les vrais acteurs. Créer une nouvelle identité est facile, mais acquérir de l’influence demande du temps et des efforts, surtout dans un environnement concurrentiel et changeant.
Système de réputation
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CL évoque l’idée de mettre en place un système de réputation dans le marché crypto, destiné à distinguer les acteurs réels et dignes de confiance des fraudeurs ou robots. Ce système viserait à accroître la transparence et la fiabilité du marché, aidant les utilisateurs à repérer les comportements malhonnêtes.
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Il reconnaît que concevoir un tel système exige un engagement collectif et du temps. Sa mise en œuvre efficace nécessite un large soutien communautaire. Malgré les difficultés, un tel système pourrait renforcer la transparence et la sécurité, renforçant ainsi la confiance des utilisateurs et la santé durable du marché.
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