Sei 币价创半年新高，生态升温背后有何动力？

作者：Nancy，PANews

最近一段时间，Sei币价持续攀升，生态活跃度和资本流入表现也较为亮眼，引发市场关注。这一势头背后，是Sei加速推进技术升级与生态建设，同时配合着美国本土化战略提速和ETF合规金融叙事等多重因素驱动。然而，现阶段Sei的发展高度依赖游戏赛道，且DeFi领域存在一家独大的局面，生态的多样化和可持续仍面临着挑战。

币价一个月接近翻倍，生态强劲扩张难掩结构单一

近期，Sei的币价和生态均迎来了爆发式增长。

根据CoinGecko数据显示，截至发文，SEI价格已上涨至0.347美元，近30天涨幅达到97%，创下近半年来新高，总市值一度跃升至20亿美元以上。需要注意的是，SEI将于今日（7月15日）20:00解锁约5556万枚代币，与现流通量的比例为1%，价值约1800万美元。

与此同时，Sei生态上的多项关键数据也展现出爆发式增长。据近期Sei官方公告，自Sei V2版本在一年前上线以来，其链上生态活跃度显著增强，其中每日交易量增长了3600%，TVL增长了790%。

据Nansen数据显示，截至7月15日，Sei V2每日活跃地址数已突破88.6万个，近30天增长了近74.1%；每日交易笔数达191.9万笔， 近三个月增长了约202.05%。尽管Sei用户参与度大幅提升，但从项目分布来看，链上游戏Nika Labs、Dragon Slither与World of Dypians三大应用贡献了超89%的活跃地址量，而World of Dypians、Nika Labs与足球游戏EUFT则主导了超85.9%的交易笔数，其生态增长依赖于这些头部游戏项目，生态缺乏多样性。DappRadar数据显示，Sei是近一个月Web3游戏中排名首位的区块链。

在资金层面，Sei同样展现出较强吸金能力。据DefiLlama数据，过去30天内，Sei跨链桥净流入资金达5984万美元，位居所有公链第三，仅次于Avalanche和Aptos。

TVL方面，DeFillama数据显示，截至7月15日，Sei总锁仓价值达到6.5亿美元，30日内上涨约30.72%。但TVL却呈现高度集中的结构，仅Yei Finance一家的TVL就达到3.66亿美元，占比过半，且TVL超千万美元的项目仅有8个。这也进一步说明Sei生态存在结构失衡风险。

而从收入情况来看，Sei生态显现出复苏趋势。尽管在今年3月收入跌至十余万美元，但随后连续回升，在6月月收入达到了81.3万美元，但仍远低于1月的127万美元峰值。

整体来看，虽然当前Sei处于扩张阶段，但生态高度依赖头部项目，应用类型相对集中在游戏赛道，要想实现可持续增长，仍需进一步拓展应用类型并提高用户留存率，包括构建更丰富的生态底座、加快多维应用场景布局等。

加码美国本地化布局，获WLFI链上建仓支持

SEI被视为美国概念币，不仅因其创始团队具备浓厚的美国背景，更关键的是早期融资即获得Multicoin Capital、Jump Crypto、Coinbase Ventures及GSR Ventures等一线美国机构的加持。其中，近期转型复出的Jump Crypto被指为上一轮SEI币价大幅上涨的幕后推手之一。

随着美国加密政策日益开放，Sei正加速推进本地化布局。今年4月，Sei基金会宣布成立专注于推动Sei协议发展和提高知名度的美国非营利组织Sei发展基金会，意味着其在法律结构和实体层面已真正进军美国市场。而Sei与特朗普加密项目WLFI建立的链上互动也为其带来更多市场想象空间。今年2月至4月期间，WLFI多次通过USDC累计购买了598.3万枚SEI代币，价值约100万美元，并将其作为抵押品存入由Ceffu托管的Falcon Finance。不仅如此，Sei Network还在上个月被美国怀俄明州稳定币委员会选为WYST的候选区块链，WYST是美国由法定货币支持的稳定币。这些动向进一步加深了市场对Sei美国主线叙事的关注。

而在稳定币生态方面，Sei Network也取得重要进展。根据DeFiLlama数据，截至2025年7月，其稳定币TVL已创下历史新高，现虽小幅回落，但仍维持在2.7亿美元左右。前几日，Sei还宣布即将上线USDC原生代币及CCTP V2，旨在为Sei高性能L1区块链带来全球最大合规稳定币和无摩擦跨链转账。原生USDC具备合规、1:1美元兑换、机构通道等优势，CCTP V2则支持Sei与其他链间高效流动性和跨链应用。值得一提的是，Circle本身作为Sei最大机构投资者之一，截至2024年底持有625万枚SEI，超过其对APT和OP等代币的投资持仓。

在技术演进方面，今年5月初，Sei Labs提出的SIP-3提案获得高度关注，核心内容是将原始架构简化为纯EVM模式，从而提升开发者体验、简化基础设施，并充分利用Sei的并行化EVM性能，以支持网络向Giga目标发展，该升级的目标是实现每秒处理超过10万笔交易的超高吞吐量。

更具市场看点的是，欧洲金融机构Valour已上线SEI相关的ETP产品，Canary Capital也已向SEC提交S-1申请文件，拟推出全美首支基于SEI的ETF。这意味着Sei有望得到传统资本市场的背书与流动性拓展。