今日运势评分

-3

本月运势

丁亥月

震荡偏多

丁破格，未害子
丁不剃头头必生疮
未不服药毒气入肠
宜

订盟,纳采,会亲友,祭祀,祈福,修造,动土,安机械,破土,安葬

忌

嫁娶,移徙,出火,开市,入宅

月相

望

底

日冲

Powered by RitMEX

注册/

ONDO0.48 -4.70%

TRUMP5.88 -2.68%

SUI1.62 -2.60%

TON1.59 -1.90%

TRX0.29 1.58%

DOGE0.14 -3.31%

XRP2.07 -3.61%

SOL136.80 -4.40%

BNB893.22 -1.75%

ETH3128.88 -1.48%

BTC91255.49 -1.88%

ETH Gas0.36 Gwei

恐惧
26
首页 深潮精选 Research 项目发现 7x24h︎快讯 最新活动

在 125% 关税恐慌中，DeFi 是不是正在成为新的避风港？

2025.04.14 - 235 天前
DeFi 在结构性摩擦中，如何能重新获得「避风港」的角色？

撰文：0xresearcher

美中之间的博弈再次进入实质对抗阶段，汽车关税一口气拉到 125%。这类关税战并不新鲜，但这次的「升级版」确实让资本市场重新感受到了那种典型的「全球共振」压力。

股票、商品、债市都出现不同程度的避险动作。与此同时，加密市场的表现反倒没那么剧烈。这让我开始思考一个问题：

DeFi 在这种结构性摩擦中，是否正在重新获得「避风港」的角色？

我过去对这个说法是保留的，但现在想法在慢慢转变。下面是一些我的观察和思考：

税务「松绑」，让 DeFi 的确定性出现了

3 月，美国参议院通过了一项对 DeFi 用户非常友好的决议：

暂时推翻 IRS 要求链上协议上报用户交易的规定。

这其实是个挺重要的信号。尽管不能完全理解为「免税」，但意味着链上交互的税务合规压力在短期内得到了缓释。

这释放出一个很微妙但关键的窗口：用户可以在一个监管摩擦更小的环境中，重新建立链上资产配置的信心。

对我来说，这就像过去国际资本利用离岸市场作为「低摩擦通道」一样，DeFi 很可能正在承担这种角色的雏形。

结构性收益，是这个阶段更值得关注的逻辑

市场不确定性越大，资金就越倾向寻找「结构确定」的路径——哪怕收益没那么高。

这就是 Staking 类产品开始重新获得关注的原因。你把资产质押在主网上，获得协议层的奖励，逻辑清晰，路径可预测，波动性相对小。

尤其是在像 Avalanche 这样的生态里，链上质押代币（比如 sAVAX）可以继续参与其他 DeFi 活动，比如借贷或流动性挖矿。这样用户既保留了 Staking 收益，也没有完全牺牲流动性。

这其实形成了一种更接近「结构性理财」的链上逻辑：

收益来自基础协议，风险集中在主网安全和 DeFi 合约层，路径和预期可复用，可追踪。

合规预期不明时，链上透明度反而变成护城河

未来税务怎么收、怎么监管我们谁都不清楚，但有一点可以确定：链上记录完整、结构清晰的协议，一定比那些灰度操作更有长期生存力。

我最近比较关注的 BENQI，就算不上什么爆款项目，但它的路径很标准：

用户质押 AVAX → 获得 sAVAX → 可以再用于抵押、借贷、流动性池，整个资产路径可查、合约行为公开，对未来合规接轨很友好。

这种「结构性 + 透明度」的组合，其实在当前阶段反而是一种护城河。你不一定马上能靠它获得超高收益，但能获得时间维度上的稳定性。

结构组合的方式，正在从工具拼贴变成资产配置系统

以前很多人用 DeFi 是「找工具套利」，今天越来越多人在搭「资产结构」。

比如说：

  • 你质押 AVAX 获得 sAVAX；

  • 用 sAVAX 抵押借出稳定币；

  • 稳定币去做流动性挖矿，或参与链上 RWA 项目；

  • 最后把这套结构自动复利。

整套路径并不复杂，但它背后已经不是「投机行为」，而是一个链上的结构性收益模型，甚至可以类比为「主动管理的组合资产」。

从这个角度看，DeFi 正在慢慢脱离「高风险高波动」印象，往更成熟的金融工具进化。

这是一个值得认真构建「链上结构」的阶段

我现在对 DeFi 的态度是：

它不是暴利的窗口期，但可能是下一轮慢牛启动前，最值得构建结构、积累仓位的阶段。

如果你相信宏观不确定性会持续；

如果你不想把全部资产放在高波动标的里；

如果你希望未来税务、合规、链上收益都能逐步打通一套体系——

那么，搭建一个链上的「结构性收益组合」，可能会是一个值得开始的动作。

BENQI、sAVAX 并不一定是最优解，但它们的路径、机制确实具备了「可解释、可组合、可迭代」的特性，能成为这种结构实验的一部分。

下一个周期什么时候来不知道，但现在开始构建结构，总不会是错的方向。

欢迎加入深潮TechFlow官方社群

Telegram订阅群：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter官方账号：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英文账号：https://x.com/BlockFlow_News
 
添加收藏
分享社交媒体
作者0xResearcher
相关文章
2025.11.27 - 8 天前
DeFi 的残酷真相：稳定币收益崩溃，欢迎来到风险时代
如果一场革命性的金融运动连你奶奶的债券投资组合都跑不赢，那它还有什么用？
DeFi
2025.11.20 - 15 天前
DeFi 基金管理人：百亿美元市场中的匿名赌徒
当前实施的 DeFi 基金管理人模式是一个问责真空，数十亿美元用户资金由行为无实质约束、失败无实质后果的实体管理。
DeFi
2025.11.14 - 21 天前
2025 链上运动考察报告：让 DeFi 更 DeFi
DeFi 跑出第二系统效应。
链上 DeFi
2025.11.13 - 22 天前
DeFi 回购潮下：Uniswap、Lido 陷「中心化」争议
控制权归属、可持续性如何保障，「去中心化」是否正逐渐让位于企业逻辑。
DeFi 回购 Uniswap Lido
2025.11.13 - 22 天前
Uniswap 按下了那个「开关」：一场价值 5 亿美元的豪赌与 DeFi 的「内战」
如果赌赢了，Uniswap 将完成从「产品」到「平台霸主」的蜕变。
Uniswap DeFi
2025.11.11 - 24 天前
链上「次贷危机」已现？DeFi 结构化产品的成熟之路
OCCA 与风险管理者的崛起，是 DeFi 进入结构化产品阶段的必然结果。
链上 DeFi
2025.11.10 - 25 天前
DeFi 的自然选择：适者生存
Aave 之所以能生存下来，是因为它假设了失败；Stream 之所以崩溃，是因为它假设了信任。
DeFi
2025.11.10 - 25 天前
BOB 与 Anchorage Digital 宣布达成合作，加速机构投资者接入比特币 DeFi
BOB与Anchorage Digital达成战略合作，通过提供机构级安全基础设施，加速机构投资者进入比特币DeFi生态系统，释放比特币作为全球最重要数字资产的真正效用。
DeFi BOB
2025.11.05 - 30 天前
活到低风险 DeFi 到来，散户熊市生存策略
War. War Never Change.
DeFi 熊市
2025.11.03 - 32 天前
5 年 6 次事故损失破亿，老牌 DeFi 协议 Balancer 黑客光顾史
对于旁观者，DeFi 是一场新奇的社会实验；对于参与者，DeFi 被盗是一次昂贵的教训。
原创 Balancer DeFi
7x24h 快讯︎更多
12月05日 21:04
以太坊基金会于 25 分钟前转出 1000 枚 ETH，价值约 312 万美元
12月05日 21:03
巴拉圭国会批准比特币矿工全面追踪法案
12月05日 20:44
CEA Industries 回应 YZi Labs：重申 BNB 财库策略承诺，从未考虑在 DAT 中选择其他加密货币
12月05日 20:35
分析：PIGGY 疑似 Rug Pull，价格暴跌90%
12月05日 20:25
美国10年期国债收益率涨2个基点至4.12%，创2020年11月以来新高
12月05日 20:22
去中心化借贷协议 LayerBank 完成 230 万美元种子前轮融资，DVchain、Taiko 等参投
12月05日 20:21
火币赚币存续数据提升，带动平台7日净流入资金大幅增长
12月05日 20:02
中国银行前副行长：中国坚决叫停稳定币是基于多重战略考量，发展非美元稳定币的空间和机会不大
深潮精选更多
去中心化的大陆，欧洲 Web3 的真实样貌

2025.12.05

王永利：中国为何坚决叫停稳定币？

2025.12.05

纳斯达克狂踩油门：从「喝汤」到「吃肉」，美股代币化进入决胜局？

2025.12.05

暴赚 6200 倍，谁是摩尔线程的最大赢家？

2025.12.05

Monad 实操指南：欢迎进入全新架构、高性能的开发生态

2025.12.05

专注Web3行业深度报道，洞察潮水流动的方向
我要投稿寻求报道
风险提示：本网站所有内容不构成投资建议，且无任何带单、引导交易服务；根据央行等十部委发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》请读者提高风险意识。联系我们 / support@techflowpost.com 琼ICP备2022009338号

FOLLOW US

BlockFlow

扫码关注公众号

电报群
商务合作
RSS-精选