ARK Invest 加码 Coinbase、减持 Block 释放什么信号，为何旗帜鲜明看多比特币？

作者：Weilin，PANews

ARK Invest近期对于加密公司的持仓变化动作频繁：3月10日，通过ARKK基金购买了52,753股Coinbase股票（940万美元），通过ARKF基金购买了11,605股Coinbase股票（210万美元）。3月14日，该公司又通过ARKK基金增持了价值约520万美元Coinbase股票。近期这三次对Coinbase的加仓，共计1670万美元。

同时值得关注的是，ARK Invest对支付公司Block大幅度减仓，3月11日、3月12日、3月17日这三次减仓约为3035.5万美元。

与此同时，本月行情中，令人难忘的是3月11日，比特币价格经历大跌，但ARK Invest创始人Cathie Wood当时的看多评论却引起市场广泛关注。这家管理着60亿美元资产的公司在一份致投资者的报告中表示，ARK Invest对BTC的长期前景仍然保持乐观。ARK Invest为何坚定地看好比特币？

美股大跌期间抄底1670万美元Coinbase股票，大幅减持Block

3月10日，随着Coinbase股价下跌17.6%，Ark Invest购买了64,358股Coinbase股票，价值1150万美元。其中，Ark Innovation ETF (ARKK) 购买了52,753股Coinbase股票（940万美元），Ark Fintech Innovation ETF (ARKF) 购买了11,605股Coinbase股票（210万美元）。此外，据交易文件显示，ARK Invest于3月13日通过其ARK Innovation ETF（ARKK）增持了29,353股Coinbase股票，价值约520万美元，当日Coinbase股价下跌7.43%，收于177.49美元。ARK Invest近期这三次对Coinbase的加仓，共计1670万美元。

截至3月17日，Coinbase股票目前是其ARKK基金中第三大持仓，权重为7.11%，价值约3.83亿美元，仅次于特斯拉和Roku（美国流媒体以及网络电视公司）。ARK Invest此前表示，其目标是确保单一股票持仓不超过基金投资组合的10%。

截至3月17日，Coinbase股票是该公司在其ARKF基金中第二大持股，权重为7.35%，价值约6717万美元，仅次于Shopify。而在ARK Next Generation Internet ETF（ARKW）中，Coinbase的持仓排在第5名，排在ARK BITCOIN ETF HOLDCO (ARKW) 、TESLA、Roku、ROBLOX CORP之后，持仓约为8655万美元。占比5.78%。

在减仓方面，3月17日的交易中，ARKW出售 12,881 股 Block股票。3月12日，Block 宣布，将成为北美首家部署NVIDIA DGX SuperPOD及DGX GB200系统的企业，标志着其开源生成式AI研究的重大进展，并预测其性能将大幅提升。CEO Jack Dorsey 预计该系统的计算能力将比当前水平提升 30 倍。然而，Raymond James分析师John Davis 认为，该公司第四季度财报表现不佳，说明 Block 股票“并不适合胆小的投资者”。ARK Invest 3月17日出售的股票价格为每股 58.65 美元，交易总价值约为 75.5 万美元。3月11日至3月12日，ARK Invest共出售了Block价值2960 万美元的股票。

看多比特币在大跌行情中“一枝独秀”，ARK Invest为何对比特币长期前景保持乐观？

在一份最新的致投资者的报告中，管理着60亿美元资产的ARK Invest对BTC的长期前景仍然保持乐观。在报告中，ARK Invest表示，比特币处于超卖水平。具体而言：2月份，比特币价格下跌17.6%，月末收于86,391美元。截至3月3日，比特币价格介于短期持有者（STH）成本基础（92,020美元）和200日移动均线（82,005美元）之间。

恐惧与贪婪指数（Fear & Greed Index）已达到自2022年年中以来未见的“极度恐惧”水平。但ARK Invest认为，市场对当前的宏观经济和地缘政治情绪反应过度，过于悲观。

比特币的花费成本利润率（SOPR）已完全回调至1。在牛市中，SOPR为1意味着市场整体处于盈亏平衡水平，通常与局部底部相吻合。SOPR追踪已实现的利润或损失，并将其与相关交易价格进行比较。

此外，比特币的滚动四年复合年增长率（CAGR）已降至历史最低水平，仅为14%。尽管这对比特币作为长期持有资产具有重要影响，但较低的CAGR也可能是比特币超卖的信号。

谈及宏观环境，ARK Invest表示，经济指标（包括货币周转率增长的放缓和消费者信心下降）表明，在政治过渡期间，企业和家庭的谨慎程度有所提高。根据密歇根大学消费者信心调查，消费者信心已降至选举前水平以下。家庭似乎变得更加谨慎，推迟购买，直到新政策的影响变得明确。这一谨慎态度的证据包括1月实际消费者支出的下降，以及沃尔玛和塔吉特百货(Target)等公司发布的低于预期的业绩指引。

近三分之一的劳动力，包括美国联邦、州、地方及教育和医疗领域的准政府职位，可能会担忧政府削减开支。尽管短期内面临挑战，但在人工智能（AI）和机器人等领域的潜在放松监管、减税以及创新激励措施，可能会随着时间推移推动增长和提升生产力。研究人员此前曾预测，人工智能和加密技术的结合将在2030年前为全球经济增加20万亿美元。而此前，ARK Invest曾在《2025年大思路》报告中表示，比特币到 2030 年的价格可能在30万美元到150万美元之间，其中中性预期为71万美元。

在Cathie Wood的播客In the Know中，她描绘了一个看涨的愿景，即科技创新将推动实际GDP增长超过历史增长率的两倍，即使短期经济指标显示出疲软的迹象。她表示：“我们正接近‘滚动式衰退‘的尽头，”她提到她认为自2022年美联储开始加息以来，经济衰退一直在展开。“坏消息是我们必须经历这个过程。”“滚动式衰退”是指一种经济现象，其中不同行业和部门轮流经历衰退，而整体经济和就业市场保持相对稳定。

她随后在推特上表示，目前的危机（她视频中提到的“过程”）可能是到2025年下半年迎来“通缩性繁荣”的大门。尽管当前经济疲软，Cathie Wood似乎与特朗普对美国经济未来的乐观看法一致，特别是随着新技术的崛起，重塑经济。“我们可能正处于历史上最重要生产力增长的门槛，”她说道。

Cathie Wood讨论了特朗普政府下的财政政策提案，包括已经通过众议院预算委员会的 4.5万亿美元减税计划。她认为，特朗普的财政政策，加上放松监管的努力，可能会引发一场重大的经济繁荣。

她提到，在SEC主席Gary Gensler离职后，加密货币和数字资产领域已经发生的变化，指出该行业正在白宫庆祝“数字资产革命”。

对于投资者，Cathie Wood 预测市场将从“七大科技巨头”转向更广泛的创新股票。她指出，尽管“七大科技”公司过去五年股价上涨了三倍，但真正颠覆性的创新股票，增幅仅为约30%。

目前来看，ARK Invest对比特币和美国经济前景的乐观态度并非没有根据，其也在近期普遍消极的市场环境中，为投资者注入了一剂强心剂。不过，市场的复杂性和现实中的不确定性仍不容忽视。如何在变数中寻找加密和科技行业的增长动力，值得思考。