今日运势评分

0

本月运势

辛巳月

震荡偏多

劫财夺财，丑克水

戊不受田田主不祥
子不问卜自惹祸殃

宜

纳采,订盟,嫁娶,造车器,祭祀,祈福,求嗣,开光,出火,拆卸,修造,动土,进人口,挂匾,入宅,移徙,安床,栽种,入殓,破土,安葬,除服,成服

忌

开市,立券

月相

下弦

底部反弹

日冲

Powered by RitMEX

注册/

TRUMP12.90 -3.93%

SUI3.83 -3.12%

TON3.01 -5.63%

TRX0.27 -2.01%

DOGE0.23 -4.45%

XRP2.38 -2.28%

SOL166.81 -4.97%

BNB648.53 -0.77%

ETH2529.07 -1.64%

BTC105474.70 -0.34%

ETH Gas5.61 Gwei

贪婪

74

首页 深潮精选 Research 项目发现 7x24h︎快讯 最新活动

事件复盘：一条巨鲸 vs Hyperliquid 整个金库，400 万美金是如何蒸发的？

2025.03.13 - 68 天前

规则是关键。

作者：Three Sigma

编译：深潮 TechFlow

一位交易员 vs. Hyperliquid的HLP金库。

400万美元的损失。

没有漏洞，没有攻击，只有流动性机制的残酷博弈。

以下是事件始末：

发生了什么？

一位交易员通过高杠杆将1000万USDC转化为2.71亿美元的ETH多头头寸，随后撤回了抵押品，迫使HLP（Hyperliquid Liquidity Provider，流动性提供者）接手这笔交易。

交易员最终获利180万美元，而HLP则承受了400万美元的损失。

下面来看看具体操作过程。

第一步：布局

如果你在进行大规模交易，你会面临一个问题：如何在退出时不影响自己的仓位？

市价卖出 = 滑点 = 毁掉自己的交易。

这位交易员就找到了一种可以完全清仓又不用自己承担损失的方法。

第二步：撤资操作

这名交易员没有通过订单簿卖出ETH，而是撤回了抵押品，降低保证金来迫使Hyperliquid对其仓位进行清算。

HLP——该协议的流动性金库，接下了这笔2.86亿美元的ETH多头头寸，使其暴露在风险中。

第三步：完美的空头对冲

交易员知道HLP的强制抛售会压低ETH价格，因而进行了双向操作。

通过在另一家交易所（如币安）进行对冲，他们让HLP承担多头风险，同时通过空头获利。

这并非意外，而是一场精心策划的交易。

这是在钻空子吗？

Hyperliquid表示不是，因为HLP不像GLP那样被迫接单，并且其他做市商也参与了清算。

HLP“仅”损失了400万美元，大约是一个月的利润，但这并未破坏系统。金库整体仍处于盈利状态。

为什么HLP损失了400万美元

HLP不是一个单一的金库，而是分为三个部分：

1️⃣ HLP清算者——购买被清算的仓位

2️⃣ HLP策略A——1.45亿美元的ETH空头

3️⃣ HLP策略B——1.45亿美元的ETH空头

在用户界面上，你只能看到净仓位。

当大额仓位被清算时：

HLP清算者持有了2.9亿美元的ETH多头

策略A和B进行了空头对冲

他们未能完全匹配入场价格，这点导致了400万美元的滑点损失

这并不是社会化的共担损失，而是执行过程中产生的滑点。

Hyperliquid并非首次成为攻击对象

2023年6月，一名攻击者通过操纵中心化交易所（CEX）上的SNX价格，从HLP中获利3.7万美元USDC。

HLP不得不迅速调整其定价模型，以抵御未来攻击。

这种情况会再次发生吗？

Hyperliquid已经采取了以下行动：

最大杠杆降至40倍（BTC）和25倍（ETH）

对大额仓位提高保证金要求

未来还会有更多HLP风险调整

真正的问题是，当那些最精明的交易员总能抢先一步时，协议还该依赖清算机制吗？

最终结论：规则是关键

这算不上是代码漏洞，但可以说是机制上的漏洞。

交易员不会直接破坏智能合约，但他们依然能通过规则漏洞让协议受损。

欢迎加入深潮TechFlow官方社群

Telegram订阅群：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter官方账号：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英文账号：https://x.com/BlockFlow_News

原文链接

添加收藏

分享社交媒体

作者

Three Sigma@threesigmaxyz

相关文章

2025.05.14 - 5 天前

拆解 Hyperliquid 顶级巨鲸的操盘密码与博弈策略：杠杆与时机把握的艺术

剖析风格迥异的操盘手法、风险偏好及成败逻辑。

Hyperliquid

2025.04.10 - 39 天前

去中心化交易所 Hyperliquid 危机，DEX 与 CEX 谁会是未来？

DEX 和 CEX 或许不会走向「一家独大」，而将在各自的生态位中并存与进化，携手驱动加密行业迈向成熟。

Hyperliquid

2025.04.03 - 46 天前

复盘 Hyperliquid 黑色星期三：需求是起点，正确是终点

市场永远是对的。

Hyperliquid

2025.03.31 - 50 天前

Hyperliquid：9% 的币安，78% 的中心化

DEX 并不需要完全的去中心化，而是会比 CEX 更透明。

Hyperliquid

2025.03.27 - 54 天前

Hyperliquid 再遭围猎：一场“螳螂捕蝉，黄雀在后”的多方博弈

对于 Hyperliquid 来说，这既是一次资金安全的危机，也是一次信任的考验。

原创 Hyperliquid

2025.03.24 - 57 天前

Hotcoin Research | Hyperliquid 为何脱颖而出？头部去中心化衍生品协议盘点与赛道分析

本文将围绕八个代表性去中心化衍生品协议展开深度分析，涵盖去中心化衍生品协议的定义与特点、运行机制、各项目的简介与特色、对比分析，以及对该赛道的未来展望。

Hyperliquid

2025.03.20 - 60 天前

Hyperliquid 巨鲸今晨「拿捏」美联储，今晚真身将被曝

为什么人家多空双吃，而我多空双爆？

Hyperliquid

2025.03.18 - 63 天前

WOO X Research：Hyperliquid 巨鲸成焦点，各家 Perp Dex 机制一览

Hyperliquid 巨鲸动态备受关注。

Hyperliquid

2025.03.17 - 63 天前

市场走熊，重新审视 Hyperliquid 的基本面与估值

预计Hyperliquid将成为所有链上活动的领先交易和流动性中心。

Hyperliquid

2025.03.14 - 66 天前

Hyperliquid 保证金升级启示：DeFi 如何平衡低风险与生态博弈？

Hyperliquid保证金如何改进？如何兼顾DeFi特性与低风险？

Hyperliquid DeFi

7x24h 快讯︎更多

05月19日 23:55: Trust Wallet 已支持 Sonic 链 Swap 交互功能

05月19日 23:34: 摩根大通CEO：将允许客户购买比特币，但不会为其提供托管服务

05月19日 23:30: 过去 24 小时全网爆仓 6.40 亿美元，主爆多单

05月19日 23:21: 某未知钱包向 Coinbase Institutional 转移 1,419 枚比特币，价值约 1.48 亿美元

05月19日 22:53: Bybit 宣布推出 USDT 直接交易全球股票服务，打通加密与传统金融

05月19日 22:51: BTC 突破 104000 美元，日内跌幅缩小至 1.38%

05月19日 22:20: 交易员 James Wynn 以 40 倍杠杆开设 5,520 枚比特币多头仓位

05月19日 22:14: 美 SEC 主席：将重新回归“支持创新”的定位，推动加密资产相关规则草案制定

深潮精选更多

: 上个周期的链游，正在迎来集体死亡
2025.05.19

: Coinbase Venture：链上 AI 兴起，全赛道版图与商业模式一览
2025.05.19

: 稳定币数据洞察：总市值突破 2,320 亿美元，钱包等基础设施日益完善
2025.05.19

: 百万赎金背后的犯罪浪潮：加密高管遭遇「扳手攻击」
2025.05.19

: 十问 Arthur Hayes：山寨季何时到来？ETH 和 SOL 后市谁更强势？
2025.05.19

TechFlow Selected深潮精选

事件复盘：一条巨鲸 vs Hyperliquid 整个金库，400 万美金是如何蒸发的？

规则是关键。

2025.03.13 Hyperliquid

专注Web3行业深度报道，洞察潮水流动的方向

我要投稿

风险提示：本网站所有内容不构成投资建议，且无任何带单、引导交易服务；根据央行等十部委发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》请读者提高风险意识。联系我们 / support@techflowpost.com 琼ICP备2022009338号

FOLLOW US

扫码关注公众号