今日运势评分

-1

本月运势

癸未月

震荡偏多

癸水助财，未害子
壬不泱水更难提防
午不苫盖屋主更张
宜

祭祀,入殓,破土,除服,成服,移柩,启钻,安葬,谢土,馀事勿取

忌

无

月相

居待

底部反弹

日冲

Powered by RitMEX

注册/

TRUMP9.65 -0.55%

SUI3.41 0.86%

TON2.99 0.63%

TRX0.30 -0.90%

DOGE0.20 -1.44%

XRP2.78 0.41%

SOL161.58 -0.69%

BNB688.73 -0.50%

ETH2953.02 0.17%

BTC117758.13 0.00%

ETH Gas0.29 Gwei

贪婪
79
首页 深潮精选 Research 项目发现 7x24h︎快讯 最新活动

周三 CPI “降温≠安全”，关税冲击高峰要 3～6 个月显现

2025.03.12 - 123 天前
3-4月CPI开始才是真正的考验。

美国2月CPI数据将于本周三公布，市场共识预期是：通胀或小幅回落。

但即便数据符合预期（整体CPI环比+0.3%，核心+0.3%），年化通胀率仍高达3.9%，超美联储目标近一倍，远未到乐观时刻。

我们需要看到环比回落到0.2或更低才有可能让市场放心做多，但需警惕数据噪音（如能源价格波动）；若不幸实际数据高于预期，市场恐再现暴跌行情。

观点：周三CPI可能降温，但不等于市场就安全了

其次需要关注的是关税滞后影响：

  • 2月初美国对中国进口商品加征10%关税，涉及家具（占进口32%）、服装（26%）、电子产品（21%）。

  • 导致2月核心商品（除二手车）通胀预计反弹至0.2%（1月为-0.1%），教育类商品反映可能最明显，价格环比+2.8%（1月仅0.1%）；部分企业可能提前囤货导致短期价格波动，但不具持续性。

未来风险在于，进口数据通常滞后1-2个月，即便本次数据没反映相关影响，3-4月CPI也大概率面临二次冲击。

因为中国至美国海运平均耗时25-35天，2月1日后发货的商品3月初才能到港；然后需1-2周完成报关，新增关税成本3月中下旬开始计入批发商成本；美国零售商当前销售的多为2023年四季度库存（无关税成本），新采购的加税商品4月起才会进入终端销售。

所以3-4月CPI开始才是真正的考验

1.家居用品：3月批发成本上升，零售端或在4-5月调价（预计环比+0.3%-0.5%）；

2.服装：春装成本上升5%-8%，4月CPI服装分项或环比转正；

3.消费电子：手机、电脑配件3月起涨价3%-5%（如Anker充电器已宣布4月提价）。

观点：周三CPI可能降温，但不等于市场就安全了

历史参照：2018年关税战的启示

2018年7月美国对华340亿美元商品加征25%关税，关税对CPI的冲击通常在政策生效后2个季度达到最大值。

  • CPI上涨滞后了3个月：服装CPI在2018年10月环比跳涨0.5%（前值0.1%）；

  • 峰值滞后6个月：家居用品CPI在2019年1月同比升至3.2%（关税前1.5%）。

所以市场若只聚焦2月数据，认为“最坏时刻已过”，这可能埋下误判风险的种子；这么说主要是看到最近债券收益率下行的速度太快，股市来的避险行为冲淡了通胀预期，降息预期依旧在2次附近，所以多少有点price in了本次通胀数据一般的情况。假设这次数据符合预期而利率市场降息预期不变的话，可以认为市场低估了通胀反弹的风险。

到时候若3月核心商品通胀反弹至0.4%以上（高概率），可能触发美联储重新评估“通胀已控”结论，2025年降息预期或再一次彻底消失。

此外，之前公布的1月非农时薪同比+4.3%，服务业企业用工成本居高不下，可能倒逼涨价，会否引发薪资-通胀螺旋风险，这也是关税之外要关注的进展。

可以追踪的高频数据：

​1.美国进口价格指数​（3月15日公布）：直接反映关税成本；

2.​零售商财报电话会​（如沃尔玛、百思买4月披露）：关注管理层对涨价的表态。

欢迎加入深潮TechFlow官方社群

Telegram订阅群：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter官方账号：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英文账号：https://x.com/BlockFlow_News
原文链接 
添加收藏
分享社交媒体
作者假装在花街
相关文章
2025.07.11 - 前天
国家金融与发展实验室副主任：人民币稳定币发展模式可“内外结合”
为了更好地实现战略统筹、主动监管、协同推进，应该考虑采取境内离岸与境外离岸人民币稳定币的联动发展模式。
人民币 稳定币
2025.07.11 - 前天
数字稳定币洗钱与恐怖融资初探：对 USDT 黑名单的链上追踪
只有在及时、协同、技术成熟的 AML/CFT 体系下，稳定币生态系统的合法性和安全性才能得到真正保障。
稳定币 洗钱 USDT
2025.07.11 - 前天
图表解析比特币：后市将如何演绎？
机构采用仍是核心驱动力。
比特币
2025.07.11 - 前天
实探稳定币在华强北：5 万个币起收，有灰色地带
仅有个别商家表示会使用或尝试使用稳定币进行交易。
稳定币
2025.07.11 - 前天
以太坊基金会变革开始，能否助 ETH 币价重回巅峰？
以太坊的未来，基金会来当「舵手」。
以太坊
2025.07.11 - 前天
上海信号：在「一国两制」下解读中国加密货币新棋局
7 月 10 日，上海国资委召开学习会，探讨加密货币与稳定币发展战略，引发比特币价格飙升。
上海
2025.07.11 - 前天
数据：全球企业今年累计购置超 72 万枚比特币
‍企业持有的比特币总量约占比特币总供应量的 3.6%。
比特币
2025.07.11 - 前天
Vitalik 眼中的「AI 2027」：超级 AI 真的会毁灭人类吗？
无论未来 5-10 年 AI 如何发展，承认 「降低世界脆弱性是可行的」 并投入更多精力，用人类最新技术实现这一目标，都是值得尝试的道路。
Vitalik AI
2025.07.11 - 前天
私募股权融资成风，4 家加密储备公司或面临股票下行压力
等待足够的流动性和市场价格效率形成后再入场，否则就是在玩一场只适合机构和对冲基金的危险游戏。
私募
2025.07.11 - 前天
流动性周期改道，你的资产跟上了吗？
我们还没到激增阶段。
流动性
7x24h 快讯︎更多
07月13日 14:14
Xpayra启动DAO治理框架，推动$XPA链上治理机制落地
07月13日 14:00
《富爸爸穷爸爸》作者：打算尽快再买一枚比特币，致富从未如此简单
07月13日 13:58
CZ转发推文披露疑似Coinbase幕后黑手助推彭博社发布虚假内容
07月13日 13:57
某巨鲸斥资 325.7 万美元购入 68,720 枚 HYPE
07月13日 13:10
EigenCloud官方将X头像更改为「胖企鹅」主题图片
07月13日 13:09
ETH供应量约122,373,866枚，EIP1559已燃烧约4,599,103枚
07月13日 13:08
肯尼亚推出国家级数字代币 KenyaNDT（KDT），推进数字资产战略
07月13日 13:07
萨尔瓦多近 7 日共增持 8 枚 BTC，总持仓达 6236.18 枚
深潮精选更多
私募股权融资成风，4 家加密储备公司或面临股票下行压力

2025.07.11

加密风投 2025：融资难背后的新趋势

2025.07.11

加密早报：比特币续创新高，Grayscale 更新拟纳入资产名单

2025.07.11

「买币」美股的 2025：疯狂、溢价与套利

2025.07.10

加密货币之外，你需要一个 Plan B

2025.07.10

专注Web3行业深度报道，洞察潮水流动的方向
我要投稿寻求报道
风险提示：本网站所有内容不构成投资建议，且无任何带单、引导交易服务；根据央行等十部委发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》请读者提高风险意识。联系我们 / support@techflowpost.com 琼ICP备2022009338号

FOLLOW US

DeFlow

扫码关注公众号

电报群
商务合作
RSS-精选