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7

本月运势

壬午月

震荡偏空

癸水助财,亥水叠加
壬不泱水更难提防
戌不吃犬作怪上床

嫁娶,纳采,订盟,祭祀,祈福,求嗣,开光,出火,出行,拆卸,修造,动土,进人口,入宅,移徙,安床,交易,立券,挂匾,纳财,入殓,安葬,启钻,除服,成服

掘井,破土

月相

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中性
42

TON 潮起潮落:一场 VC、交易所与流量狂欢的折叠叙事

从Yescoin创始人被带走谈起。

作者:苏雨辰

一、Yescoin与TON的“宿命轮回”

最近Yescoin创始人被帽子叔叔带走这件事在推特上闹的沸沸扬扬,记得一个月前张弛还在更新自己的创业反思,而数以百万的用户在去年也玩过这个Telegram点击小游戏。

顺着好奇心发现其中披露的信息中提到“24年5月错失最佳发币机会”,不禁让我想起半年前TON生态的疯狂。

那时,VC和KOL们高喊着“TON将成为Web3的微信”,社媒上铺天盖地的“点击即暴富”的神话,交易所争抢上线TON生态项目,散户们疯狂注册Telegram小号“撸空投”……而如今,Yescoin的困境像一面镜子,折射出TON生态从巅峰到滑落的抛物线轨迹...

二、潮起:VC、交易所与TG的“三重奏”

1. VC造势:从叙事到拉盘的精密设计2024年,Pantera Capital高调喊单TON,将其定位为“Web3超级应用入口”,点燃市场情绪。彼时,TON链上TVL两个月暴涨20倍至6亿美元,用户增速碾压以太坊。VC们深谙“流量即估值”的逻辑:Telegram的10亿用户池,是任何公链无法企及的“富矿”。

2. 交易所抢滩:流量洼地的“收割竞赛” 币安、OKX等交易所迅速嗅到商机,争相上线TON生态项目。Notcoin、Catizen等小游戏凭借“零门槛+社交裂变”迅速出圈,Notcoin用户量突破3500万,Catizen两个月吸粉2000万,上线即十亿市值。Telegram用户涌入交易所的盛况,像极了Web2时代的“拼多多式裂变”,而交易所需要的就是这份“数据增长”的财报故事。

3. Telegram的“阳谋”:支付与商业闭环Telegram创始人Durov多次公开支持TON,甚至推出内嵌钱包TON Space,打通“通讯+支付+游戏”的闭环。Tether在TON链上发行稳定币、官方推出500万美元开发者激励计划,每一步都指向将Telegram的社交帝国转化为加密经济体的野心。

也正是这三者的合谋,助推了TON生态的盛世。

早期参与者如果碰到了Notcoin、Dogs这些项目单号就是30美金。这一波也让一批从事跨境电商运营的TG号贩子赚的盆满钵满,有人直接一晚收入几百万刀,对于那时的我造成了不小的震撼:原来这就是TON生态的空投吗?

在币安上线了Notcoin、Dogs之后,这场大戏终于来到了最高潮——币安最终上线了TON,最高币价冲到8美元,紧接着又伴随Catizen和Hmster这几个明星项目的上线。

但作为TON生态的深度参与者,笔者也意识到了一个不容忽视的问题:空投的价值在TON上线币安之后开始迅速缩水,也就在此刻我开始做空TON生态代币,而回过头来看,这是一个无比正确的决策。

三、潮落:流量耗尽后的价值坍缩

1. 用户疲劳:从“全民狂欢”到“一地鸡毛”

到了TON生态中后期,项目方与交易所合推“TON生态月”,玩法仍旧是签到、拉人头、消耗gas的老三样。而交易所也逐渐清醒:所谓的“10亿用户池”转化率不足1%,且多数人只为薅羊毛而来。当币价从最高8美元阴跌至不到3美元,连最忠实的社区成员也开始抛售。

2. VC、交易所退场:叙事瓦解与资本套现

Pantera等早期投资者悄然减持,交易所上线TON系项目的频率骤降。曾经喊出“TON将超越微信”的分析师们,开始转向AI和其他新兴叙事。而Telegram早已通过生态合作赚够手续费,并在2024年实现盈利,只留下散户对着抛物线般的K线图哀叹:说好的web3微信呢?

TON生态的项目方由早期的Catizen、Hmster等小游戏扩展到最后越来越多的小游戏和DeFi应用,但其实只不过换了一个壳子,并没有实质性的创新。

作为目击者和见证人也看着TON生态估值从10亿美金到1亿美金再到几百万美金市值,币安在Hmster之后再无TON生态项目上线。眼看它朱楼起宴宾客,眼看它楼塌了。

结尾:梦醒时刻继续追风

在TON生态起步的时候,笔者曾购买了32个TON,并寄希望于通过这32个TON完整经历telegram的崛起过程,成为web3微信这样的超级app,让TON网络的钱包余额像黄金一样不断升值。

但现在梦醒了。它让我们看清VC的镰刀、交易所的流量魔术,以及人性在暴富诱惑下的集体癫狂。 TON的故事尚未终结,或许正如Durov所说:“Telegram永远属于反抗者。”

只是下一场反抗,不该是对自我理性的背叛,而你我能否比VC更早嗅到风向,比交易所更快按下按钮?

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作者苏雨辰@suyuchen520463
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