广州加速数字人民币落地，中国跨境支付新蓝图？

撰文：Iris、刘红林

有一种虚拟货币，看似与其他 Token 没什么不同，但却独立于 Web3 自成一派，它就是 CBDC（央行数字货币）。

作为由国家信用背书的法定数字货币，CBDC 不仅解决了虚拟货币去中心化带来的监管难题，还继承了传统金融体系的合规与稳定，因而被全球多国及地区视为数字经济时代的新型支付工具。从欧洲央行到美联储，全球主要经济体都在加快 CBDC 的研发和试点，力图在数字支付领域抢占先机。

在这场全球竞速中，中国无疑走在前列。

数字人民币发展近况

区别于其他国家和地区一边开放拥抱虚拟货币一边自数字人民币（e-CNY）推出以来，中国便开始积极布局数字货币领域，成为全球最早探索央行数字货币（CBDC）的国家之一。早在 2014 年，中国人民银行便启动了数字人民币的研究与开发，并在 2020 年正式进入试点阶段。

经过几年时间的测试与推广，数字人民币已在深圳、北京、上海等多个城市完成试点落地，广泛应用于零售支付、政府补贴和便民服务等场景。作为一种由央行发行的法定货币，数字人民币兼具电子支付的便捷性与现金的法偿性，不仅能够实现线下与线上支付的无缝衔接，还具备更高的安全性和监管可控性。

2025 年 1 月 6 日，广州市委金融委员会办公室发布《关于进一步推动广州市数字人民币工作行动方案》，进一步推动数字人民币创新应用。该方案提出，要以跨境支付和供应链金融为重点，构建更加完善的数字人民币生态体系，推动数字人民币深度融入国际贸易和金融网络，为人民币国际化提供创新路径。

在全球支付体系竞争日益加剧的背景下，尤其以 Web3 为代表，正在通过 PayFi 和虚拟货币跨境支付，抢占支付赛道的先机。在此背景下，数字人民币又如何帮助我国在支付赛道脱颖而出？

Web3 支付的合规挑战

只要说到 Web3 支付，低成本、高效率是高频描述。然而，这种创新支付方式在实际应用中却面临复杂的合规障碍和落地难题，尤其是在监管透明度和资金安全方面。

Web3 支付依赖链上交易，用户可直接通过钱包地址完成转账，绕过银行体系，表面上提高了效率，却在监管合规上埋下隐患。由于缺乏实名验证，资金流向难以追踪，这既与反洗钱（AML）和了解客户（KYC）的合规要求相悖，也让监管机构对链上支付的安全性产生担忧。

尤其在跨境支付领域，Web3 支付虽然跨越了传统银行间结算的繁琐流程，但必须面对不同国家监管政策的差异。例如，一些用户依赖 U 卡或 VCC 等虚拟支付工具进行交易，这些渠道虽然方便，却往往游走在灰色地带，既无法提供资金安全保障，也难以规避合规风险。一旦平台因政策变化或技术漏洞出现问题，用户的资金安全便难以保障。

此外，Web3 支付绕开传统银行系统，虽然解决了部分跨境交易的时间和费用问题，但网络拥堵和 Gas 费波动却让成本和效率充满不确定性。即便采用稳定币缓解价格波动，储备资产的透明度和清算机制仍存在隐患，难以满足跨境支付对资金流动的监管需求。

更为关键的是，Web3 支付往往需要通过多层中介将虚拟货币兑换为法币，才能完成最终交易。这一过程中，复杂的审核流程和高昂的手续费不仅抬高了成本，也增加了资金流转链条中的操作风险。

正因如此，Web3 支付在支付和跨境支付两方面虽然具备技术优势，但面对全球合规标准的不一致以及法币落地的高门槛，仍困难不少。这些痛点，也为数字人民币提供了创新突破的空间。

数字人民币的解决之道

Web3 行业对 CBDC 的态度一直较为复杂。

一方面，Web3 批评 CBDC 背离去中心化精神，认为中心化发行的货币容易受政府控制，与 Web3 倡导的自由市场格格不入；另一方面，CBDC 的存在的确在国家监管与数字支付行业之间搭建了桥梁——其中心化的属性恰恰为支付市场提供了合规的底层支撑，缓和了因去中心化带来的矛盾。

在我国，虚拟货币并不被承认法币属性，到目前为止也仅被定义为财产，无法用于支付流通。而数字人民币作为国家法定货币的数字化版本，天然地拥有法币属性，并直接由央行发行，在国家层面获得了信用背书。

在资金流转方面，数字人民币继承了传统银行体系的监管标准，确保支付和跨境结算的合规性与安全性。相比 Web3 支付依赖链上匿名交易，数字人民币强调「可控匿名」，用户身份和交易记录由央行与指定运营机构管理。这既满足 KYC 和 AML 合规要求，也在确保资金透明的同时避免了个人隐私的过度暴露。此外，数字人民币采用「双层运营体系」，即央行负责发行和监管，商业银行与支付机构负责运营与推广。这种结构既发挥了央行的监管优势，也保留了市场主体在创新场景中的灵活性。

在跨境支付领域，数字人民币也已经初见成果。

中国人民银行参与开发的多边央行数字货币桥项目（mBridge），便是推进数字人民币跨境结算的重要尝试。mBridge 项目由中国、香港、泰国、阿联酋央行及国际清算银行（BIS）联合推动，旨在搭建一个基于区块链技术的跨境支付平台。通过分布式账本技术（DLT），mBridge 平台直接连接各国央行，提供实时结算与清算服务，减少中介环节，提高资金流转效率，同时确保合规性与资金流向的可追溯性。

与 Web3 支付依赖链上中介清算不同，数字人民币通过央行直接清算结算，在降本增效的同时，也有效规避了资金安全与合规风险。这使其在供应链金融、跨境贸易和电商等领域具备天然优势。

曼昆律师总结

曼昆律师认为，数字人民币的推出，并不是为了取代 Web3 支付，而是为了借鉴其高效便捷的特性，同时弥补我国不采用虚拟货币作为支付手段所带来的低效、高成本等现实难题。

在全球多个国家和地区积极拥抱虚拟货币和 Web3 支付的背景下，跨境支付和数字经济正成为推动国际竞争力的重要领域。数字人民币的落地，不仅为我国数字支付体系提供了合规、安全的基础设施，也为跨境结算和国际贸易打开了更具效率和可控性的创新路径。

通过这一模式，中国在保持金融稳定的同时，有望抓住数字经济发展的机遇，在全球支付市场竞争中占据更有利的位置。