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眼红 Tether 的百亿利润,银行业争相发行稳定币

法国兴业银行、德国 Oddo BHF、英国 Revolut,甚至连香港金管局都开始纷纷布局稳定币市场,期望在这一领域分得一杯羹。

撰文:张雅琦,华尔街见闻

稳定币 USDT,这个 crypto 世界的「定海神针」,正在悄悄颠覆传统金融业。

越来越多的银行开始涉足稳定币市场。据彭博社报道,法国兴业银行、德国 Oddo BHF、英国 Revolut,甚至连香港金管局都开始纷纷布局稳定币市场,期望在这一领域分得一杯羹。

此前,全球最大的稳定币发行商 Tether Holdings Ltd.预计,2024 年净利润将超过 100 亿。美元 CEO Paolo Ardoino 在接受采访时表示,公司今年已将超过一半的净利润用于投资。

摩根大通数字资产部 Kinexys 全球联席主管 Naveen Mallela 表示,预计未来三年内,银行发行的稳定币将加速发展并成为主流产品。随着政策框架的完善和技术的进步,稳定币有望成为未来金融市场的重要组成部分。

金融机构正在积极探索稳定币的发行

面对如此诱人的「蛋糕」,银行们坐不住了。在欧洲,金融机构正在积极探索稳定币的发行。法国兴业银行的子公司 Forge 已经向散户投资者推出了欧元支持的稳定币。

与此同时,如 Oddo BHF SCA 也在开发以欧元计价的版本,而总部位于伦敦的 Revolut 则考虑发行自己的稳定币版本。

这一趋势的推动因素之一是欧洲加密资产市场监管(MICA)带来的政策明确性。此外,Tether 决定停止其 EURt 稳定币的发行,为其他银行提供了市场机会。

SG-Forge 首席执行官 Jean-Marc Stenger 在接受采访时表示,他们正与多家银行就使用其稳定币进行洽谈,并与约 10 家银行讨论合作或白标技术授权,以便这些银行发行自己的稳定币:

「我认为其他银行会发行自己的稳定币吗?答案是肯定的。这是一项繁重的工作,我不确定它是否会很快发生,但它会发生。」

不仅欧洲,Visa 也在全球范围内积极推动稳定币的发展。Visa 于 10 月推出了一个供银行发行稳定币的代币化网络,并计划在 2025 年与 BBVA 合作进行试点。Visa 的加密货币主管 Cuy Sheffield 透露,来自香港、新加坡和巴西的银行对稳定币表现出浓厚兴趣,Visa 正与全球多家银行合作。

渣打银行同样在积极参与,已被香港金融管理局选为港币稳定币的首批发行商之一,计划于 2025 年上线。渣打银行数字资产全球主管 Rene Michau 表示,这一举措将进一步加强区块链在支付领域的作用,该行希望在 2025 年推出稳定币。

稳定币发行的风险与挑战

与摩根大通等大型银行正在探索的存款代币相比,稳定币具有更广泛的应用前景。

存款代币通常只能在同一银行的客户之间转移,而稳定币可以被任何拥有加密钱包的人购买和使用。摩根大通认为,稳定币和存款代币并不互相排斥,预计银行发行的稳定币将在未来三年内加速发展并成为主流。

然而,发行稳定币也存在风险。

欧洲央行的研究显示,如果大量零售存款转化为稳定币,银行的流动性覆盖率可能会受到影响。

此外,美国监管机构还需要明确银行发行稳定币的可接受储备类型,以及稳定币存款是否受保险保护。美国大学法学教授 Hilary Allen 警告说,如果银行同时发行无保险的稳定币和有保险的存款,可能会引起消费者混淆,在危机时刻可能引发恐慌。

目前,许多中央银行正在测试或推出中央银行数字货币 (CBDC),这可能在某些用例中取代银行发行的稳定币,特别是在批发支付领域。

面对这样复杂的局面,Libre Capital 首席执行官 Avtar Sehra 表示:

「每家银行都在探索某种形式的商业银行数字货币,但最终他们可能更倾向于使用联盟币。」

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作者 华尔街见闻
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