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贪婪
74

年底比特币期权风暴:140 亿美元悬念待解

市场处于年末收官的关键时期。

撰文:BitpushNews

从历史高点到近一月低谷,比特币在过去一周经历了过山车行情。

就在不到一周前,比特币价格冲破 108,000 美元,创下历史新高,而过去 24 小时内,其价格却一度跌破 92,500 美元,创下自 11 月 26 日以来的最低水平。

过去一周比特币的跌幅约为 13%,以太坊和 Solana 分别下跌 18% 和 15%,XRP 同期下跌 12% 至 2.18 美元。Meme 板块受到的冲击较大,狗狗币过去一周下跌 22%。

市场处于年末收官的关键时期。一方面,史上最大规模的比特币期权合约即将到期,可能引发剧烈波动;另一方面,宏观经济环境,尤其是美联储的政策走向,给市场带来了额外的压力。

价值 140 亿美元的期权到期

本周五,价值 140 亿美元的比特币期权未平仓合约(OI)将到期。根据 Deribit 交易所 CEO Luuk Strijers 发布的数据,本次到期合约的看跌期权 (put) 和看涨期权 (call) 的比例为 0.69,即每 10 个看涨期权对应 7 个看跌期权。这表明市场存在一定的下行担忧情绪。同时,这次到期的合约数量 (146,000 份 ) 也不小,是 2025 年 3 月份到期合约数量 (73,000 份 ) 的两倍。

Strijers 进一步解释道,本次到期合约占目前所有比特币期权未平仓合约总量的 44%(总量为 320 亿美元)。Deribit 交易所预计其中超过 40 亿美元的合约将到期执行,这势必会引发大量的交易活动。

Deribit 的波动率指数 (DVOL) 近期剧烈波动,Strijers 指出,这意味着交易员对于市场未来的走势仍然存在较大的分歧。

Strijers 强调:「此前占主导地位的看涨势头正在减弱,市场目前处于高杠杆上行状态。如果出现大幅下跌,可能会引发快速的反噬效应。所有人的目光都将聚焦于即将到来的期权合约到期日,因为它可能会为 2025 年的市场走势定下基调。」

加密货币基金流入大幅下降,ETF 遭遇创纪录流出

尽管上周加密货币基金仍保持净流入状态,但在美联储主席鲍威尔发表鹰派讲话后,加密货币产品遭遇了创纪录的单日资金流出,导致流入量大幅下降。CoinShares 的数据显示,上周投资者总共向基金注入了 3.08 亿美元,其中包括比特币 ETF。但仅在周四一天,投资者就撤出了创纪录的 5.76 亿美元,周五流出量上升到 10 亿美元。

机构活动或将减少,但市场仍存反弹可能

加密经纪商 FalconX 研究主管 David Lawant 在一份报告中写道,在 2025 年第一季度出现「看涨轨迹」之前,短期内价格走势波动仍是最有可能出现的情况,流动性提供商 Arbelos Markets 交易主管 Sean McNulty 认为:「多头应该将比特币的价格维持在 90,000 美元的水平到年底,但如果跌破该水平,可能会引发进一步的清算。」

根据 MarketWatch 数据,通常情况下,「圣诞行情」会在每年的最后五个交易日以及新年后的前两个交易日出现。

BRN 分析师 Valentin Fournier 表示,虽然今年剩余时间加密货币市场的交易活动可能会减少,但这并不意味着投资者应该放弃对「圣诞行情」的希望。他在周一的一份报告中写道:「随着机构活动的预期下降,以及年底最后两周散户交易量预计将保持低迷,波动性应会继续下降,虽然持续的负面势头可能导致小幅亏损,但市场仍然有可能出现强劲反弹。」

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