今日运势评分

-7

本月运势

癸未月

震荡偏多

壬水助财,子午冲
辛不合酱主人不尝
巳不远行财物伏藏

祭祀,祈福,求嗣,开光,开市,牧养,理发

嫁娶,出行,安葬,入殓,入宅,作灶,冠笄,上梁

月相

立待

底部反弹

日冲

Powered by RitMEX

TRUMP9.82 -0.92%

SUI3.44 -1.17%

TON2.99 2.11%

TRX0.30 3.01%

DOGE0.20 2.56%

XRP2.78 7.98%

SOL163.57 -0.19%

BNB693.90 0.96%

ETH2972.25 -0.72%

BTC117994.71 0.30%

ETH Gas0.54 Gwei

贪婪
71

简评首个比特币原生稳定币 YU:以太坊的 DAI 时刻?

Yala 是以原生 BTC 作为抵押品,通过超额抵押来生成可流通的稳定币 YU。

撰文:Haotian

作为首个比特币原生稳定币 YU, @yalaorg 昨晚宣布了一轮由 @polychaincap 和 @etherealvc 领投的 $8M Seed 轮融资,正式宣告其通过稳定币撬动 BTCFi 流动性收益市场的宏大愿景,如何看待 Yala 做的事情?有点类似以太坊的「DAI 时刻」一样,Yala 意欲为 BTCFi 生态带来一次「YU 时刻」。接下来,简单谈谈我的理解:

1)没记错的话,上一次这两家同时领投的是 Eigenlayer 的种子轮。Yala 此次跟投方还包括 Galaxy、Anagram、Amber Group 等,算一次比较严肃的融资了——拿的大多是美国一线机构的钱。

2)BTCFi 的叙事大潮一直在暗潮汹涌,Yala 试图以具备高流动性和稳定性的「稳定币」作为抓手来切入,满足用户不需抛售原生 BTC 就可以获取部分流动性来参与 DeFi 生态的可能性。

其定位简单理解特别像曾经的 MakerDAO 通过构建「DAI」来为以太坊 DeFi 点燃星星之火一样,Yala 的稳定币 YU 设计理念上很像 DAI。

Yala 是以原生 BTC 作为抵押品,通过超额抵押来生成可流通的稳定币 YU,并通过动态质押率调节和围绕清算机制存在的套利空间来控制 YU 的供应量,最终将其价格稳定在 1 美元左右,进而成为跨 BTC 链、EVM 链以及其他多链环境的统一流动性标的;

3)具体如何做呢?以白皮书为准,我总结的大致逻辑如下:

1、Yala 采用了基于比特币主网做数据索引的机制,用户在比特币主网发送交易,可以直接在 OP_RETURN 中包含目标链和接收地址信息;

2、用户直接向特定地址 Deposit 原生 BTC 资产,Yala 的 Bridge 系统监控到这些交易,直接在目标链上铸造相应的 yBTC(1:1)。为避免数据作恶,默认会有 6 个区块的等待时间;

3、生成的 yBTC 可以抵押给 Yala 协议,超额抵押生成稳定币 YU,质押率和 DAI 一样会进行动态调整;

4、若用户想 Withdraw BTC,只需在对应链上创建一个 Burn 交易,yBTC 通过智能合约触发的销毁,会在比特币主网质押库得到响应,为了安全起见,主网等待 12 个区块,BTC 最终会返还到用户指定的比特币地址上。

不难看出,Yala 用比特币上去中心化且不可篡改的数据作为依据,并以其作为依据应用于跨链桥上来管理其他目标链上的智能合约的 Mint 代币行为,Yala 定义其为 MetaMint。这种方法利用了比特币主网的原生特性,不同于 Ordinals 直接在比特币主网发资产,这种方法更多是以比特币产生的数据索引来调度其他集成链的操作。

4)由于比特币脚本语言天然存在的局限性,这种原生 BTC 稳定币资产 Mint 行为,会预留后必要的安全区块确认时间,以此来最大限度确保安全性。YU 在面对高波动行情存在的清算风险,对系统应对清算在动态质押率方面的执行要求,对用户自身及时补仓调节的要求也都有不小的挑战。

针对此,Yala 除了超额抵押作为市场波动缓冲之外,还通过稳定费率调整、清算系统以及一系列激励市场的操作来稳定价格。

比如:用户生成 YU 需要支付稳定费,当 YU 价格低于 1 美元时,适当提高稳定费可抑制 YU 的生成,反之亦然;又比如,推出一系列围绕做市、套利、拍卖等相关的激励操作,用市场自身的能量来化解波动带来的不确定性。具体待下周 Yala 的测试网上线,便可以一探究竟。

总的来说,BTCFi 赛道讲「生息」的故事,从 @babylonlabs_io 的安全共识输出,到 @GOATRollup 的 ZK 通用协议框架构建,再到 @SolvProtocol 主打的流动性统一抽象层,包括 Yala 试图通过稳定币繁荣 DeFi 基础设施的底层逻辑,整个 BTCFi 市场越来越羽翼丰满了,值得为后续的市场多更多期待。

欢迎加入深潮TechFlow官方社群

Telegram订阅群:https://t.me/TechFlowDaily
Twitter官方账号:https://x.com/TechFlowPost
Twitter英文账号:https://x.com/BlockFlow_News
作者HaotianHaotian | CryptoInsight
相关文章
2025.07.11 - 20 小时前
图表解析比特币:后市将如何演绎?
机构采用仍是核心驱动力。
2025.07.11 - 21 小时前
数据:全球企业今年累计购置超 72 万枚比特币
‍企业持有的比特币总量约占比特币总供应量的 3.6%。
2025.07.11 - 23 小时前
ATH 背后的隐忧:2025 可能是这个比特币周期的最后逃生门?
比特币命盘深度解析的市场启示。
2025.07.11 - 昨天
加密早报:比特币续创新高,Grayscale 更新拟纳入资产名单
以太坊基金会宣布重组生态系统发展战略。
2025.07.10 - 前天
降息预期不变,为何比特币与英伟达市值同创历史新高?
左手英伟达,右手比特币,仍然是本轮牛市的最佳风险投资组合。
2025.07.10 - 前天
比特币首次突破 11.2 万美元,机构需求推动风险资产全面上涨
与以往主要依赖散户投资者不同,当前这轮上涨背后的机构资金流入呈现出结构性特征。
2025.07.09 - 3 天前
从「比特币耶稣」到阶下囚:一场用 40 万枚 BTC 锻造的数字牢笼
比特币所承诺的财务自由,最终却与它本欲取代的体系纠缠不清。
2025.07.08 - 4 天前
物理绑架:比特币新高后的扳手攻击
随着加密行业快速发展,了解你的客户(KYC) 与反洗钱(AML) 制度在提升金融透明度、防控非法资金流动方面发挥着关键作用。
2025.07.07 - 5 天前
比特币房贷,一个 6.6 万亿美元的新蓝海
房地产大亨特朗普限时回归,他要用「比特币房贷」吹起下一个泡沫。
2025.07.07 - 5 天前
Bitcoin Magazine:比特币储备公司热是一场泡沫,最好卖掉 Strategy 股票
比特币已经不再是这家公司,也不再是那些不断涌现的比特币金库公司的主要战略;你才是。