看多以太坊：成为全球金融结算层的潜力

作者：Tim Robinson

编译：深潮TechFlow

以太坊是全球金融的结算层，它是唯一能够胜任这一角色的区块链。

如果你对以上说法感到惊讶，那么这篇文章就是为你准备的。其他区块链仍然会托管许多有用的应用程序，并在特定领域发挥作用，但全球金融系统将会运行在以太坊上。

什么是结算层？

结算层并不是一条供消费者使用应用程序和与朋友交易的链，而是其他链构建其上的基础链。它专注于以下五个方面：

• 通过存储数据和验证数据的正确性来保护其他链

• 部署将在整个链生态系统中使用的 Token 和资产

• 管理应在多个链之间共享的状态

• 保护所有连接链的原生桥接，消除桥接风险

• 在所有连接的链之间提供互操作性，以最安全的方式在没有对手方风险的情况下转移无限流动性

这些构建在以太坊之上的链被称为 rollups 或 Layer 2，因为它们将数据汇总成一个 blob 并存储在以太坊上。

以太坊作为结算层而非单一链的设计，解释了为什么它的市值如此之高，尽管表面上看，它似乎比其他较新的链更慢、更昂贵。

为什么全球金融系统不能运行在单一链上？

许多区块链声称能够每秒处理 1 万、5 万，甚至 10 万以上的交易，如果他们能达到这个水平，那当然很好。

问题在于，全球金融系统的规模至少会大 3 到 4 个数量级——接近每秒 1 千万到 1 亿笔交易，甚至更多，特别是在 AI 智能体上线后。

“但信用卡只需要每秒 5 万笔交易就能处理全球所有的支付” 来自某个回复者。

这个数字是对的，但你还没有意识到未来金融系统的庞大规模。

想想 80 年代互联网出现之前，有多少电视节目、书籍和一般信息。当时，这些内容的创作和分发仅限于少数出版商，几乎所有人都被迫从几个分发渠道获取信息。

然后互联网来了，任何人都可以在任何地方创建博客、视频频道，或者仅仅与世界分享他们的观点，成为影响者。

内容的数量不是增加了 10 倍甚至 100 倍，而是增加了 100 万倍。

当金融真正被释放出来，任何人都可以投资或交易任何资产，而不仅仅是像今天这样的一些债券、股票和房地产时，金融系统将经历类似的爆炸性增长。

股票和债券将像 YouTube 一代眼中的传统电视一样无聊。

人们将会做什么？

• 他们会投资自己喜欢的游戏、乐队、歌曲、艺术家、博主、影响者、作者、书籍和视频。可以在任何地方资助任何项目，并从中获得一些收益或回报。

• 收集和交易游戏物品——数百万玩家将在成千上万个游戏中进行交易。

• 进行目前华尔街的金融交易，但规模扩大到全球，所有想参与的人都可以参与。

• 对任何事物进行下注。

不仅仅是人类在进行这些交易，还会有数百万的机器人和 AI 智能体在各处交易数十亿的资产，试图在数百万个市场中获得优势。

你还认为所有这些都能在全球复制的几台 PC 上运行吗？

也许这一切都不会实现，政府可能会扼杀这种乐趣，我们将永远被困在交易无聊的股票和债券中，但我对此表示怀疑。年轻一代决定了未来的基调，他们对交易 meme 币和游戏物品比传统金融资产更感兴趣，就像他们对 YouTube 比对电视更感兴趣一样。

为什么全球金融需要一个结算层？

严格来说，不一定需要，毕竟我们已经有一个运行在许多独立数据库上的金融系统。然而，当你的系统通过一个标准化层连接到所有其他系统时，速度、安全性和互操作性的提升是显而易见的。忽视这一点就像在互联网已经开始接管世界后，仍然试图在私有内联网上运行你的公司。

以太坊的另一个关键属性是它的中立性——即使是彼此敌对的国家或公司也可以使用这个平台来结算交易。以前，当两个国家交战时，他们会使用黄金来结算债务，因为他们不信任彼此的货币或金融系统。现在，他们可以在以太坊上的任何中立加密货币中进行交易。

为什么每个金融机构都想要自己的 rollup？

当以太坊在 2015 年首次出现时，许多金融公司开始尝试这项技术，不是为了成为网络的一部分，而是为了在合作公司之间运行自己的私有区块链。JP Morgan 开始了 Onyx 链，Microsoft 推出了以太坊区块链即服务，Amazon 创建了 AWS 托管区块链。公司希望拥有私有区块链以保持控制——这样他们可以实施合规、KYC (了解你的客户)、AML (反洗钱)，并在发生黑客攻击时暂停链。

这些私有区块链都没有成功，因为它们忽略了区块链有用的两个原因：可组合性和无许可创新。当人们合作，创造互补和扩展彼此的产品，任何人都可以贡献时，惊人的事情就会发生。而当你移除这两个要素时，你得到的只是一个更慢的数据库。

因为以太坊是一个以 Layer 2 为中心的生态系统，你可以自由地独立构建一个属于你的子生态系统，具有你独特的功能，同时又是更大以太坊生态系统的一部分。—— Vitalik Buterin

通过 rollups，公司可以享受两全其美的优势——既能创建带有任何限制或控制的链，同时又能保持与以太坊生态系统的互操作性。他们可以实施 KYC (了解你的客户)、AML (反洗钱) 规则，对交易进行人工审核，剔除不良行为者，所有这些都像他们在集中平台上所做的一样。

现在用户可以在几分钟内无缝迁移到他们的平台，这也吸引了开发者为其客户部署有用的应用程序。如果他们的 rollup 使用与其他 rollup 相同的语言，这些应用程序可以在一天内上线。开发者通过使用费用获得收入，而公司则免费获得许多额外的服务。

Coinbase 开创了这一策略，他们的 Base 链仅在一年前推出，现在已经有超过 250 个应用程序，而且 Coinbase 并没有花一分钱来构建它们！Coinbase 为开发者提供了激励措施，包括通过智能钱包访问数百万用户和数十亿美元的资金，这变成了一个双赢的局面。

这种通过 rollup 扩展产品的策略现在在加密生态系统中逐渐流行，Kraken、OKX 和 Crypto.com 都推出了自己的 Layer 2。

全球最大的资产管理公司 Blackrock 已经意识到潮流正在变化，并在其他机构注意到之前率先调整方向。他们最近在以太坊上推出了一个 1 亿美元的基金，Larry Fink 对将一切代币化以实现更好的互操作性和比其他金融系统更少的开销持乐观态度。推出他们自己的 rollup 并在其他人之前建立一个生态系统只是时间问题。

当金融公司意识到 Coinbase 在做什么，Blackrock 在尝试什么，他们可以获得用户、流动性和一个庞大的免费开发者基础时，推出自己的 rollup 将是一个显而易见的选择。

为什么只有以太坊能够支持这一点？

以太坊是唯一一个高度专注于支持成千上万条链，同时最大限度地去中心化、保持高运行时间和安全性的区块链。当前使用这个生态系统的用户体验虽然较差，但这是以太坊为实现未来十年内扩展到数百万 TPS 而做出的短期牺牲。修复用户体验比重新构建底层基础设施要容易得多，而且已经有很多项目在解决跨链问题。

这种作为数千条其他链的支持层的系统不是任何其他网络可以简单复制的，它需要整个生态系统的全面改革。你必须创建桥梁、互操作层、共享排序器、跨链 MEV 解决方案、能够处理多个链的钱包、能够识别跨链资产的应用程序。以太坊现在正在经历所有这些成长的痛苦，以准备成为金融的基础层。

此外，以太坊已经为这个世界进行了高度优化：

1. 它设计为在最小的硬件上运行，并且只需要普通的互联网连接，这使得节点可以遍布全球，几乎不可能被摧毁。

2. 它在权益层上高度去中心化，没有任何单一实体持有超过几个百分点的质押代币。任何对链的攻击都需要全球众多公司的协调，这几乎是不可能的，即使有人尝试接管，他们也可以被社区削减。

3. 它在软件层上也高度去中心化。以太坊有 5 个执行客户端 (Geth、Nethermind、Besu、Reth、Erigon)，还有 4 个正在开发中 (Megaeth、Monad、GPU-EVM、Ethereum Rust)，以及 6 个共识客户端 (Teku、Lighthouse、Prysm、Nimbus、Lodestar、Granadine)。这些客户端由不同团队用不同编程语言在世界各地编写。这使得网络中出现缺陷的可能性极低，即使其中一个客户端有严重漏洞，也不足以使网络瘫痪。

4. 所有最大的升级都是为了支持这种结算层设计。以太坊试图为 Layer 2 提供尽可能多的数据，并专注于快速验证 ZK 证明和其他使 rollups 工作并实现跨兼容的必要技术。

5. 以太坊社区比任何其他链都更关心最大化去中心化。社区中有大量人群在家质押、运行自己的验证节点、敦促大公司多样化其质押客户端，并鼓励用户从大型质押提供商转向较小提供商。

是的，其他生态系统可能会尝试转向这种 rollup 世界，但它们都面临创新者困境——没有公司或团体愿意研究会破坏其当前工作产品的技术。此外，所有想要构建单片链的人都已经从以太坊跳槽到其他项目，几乎所有关心这种多链高度可扩展世界的人都在从事以太坊开发或研究。没有任何其他团队能够实现这一愿景的转变，并获得建立必要生态系统以进行竞争的资源和人才。

比特币呢？

比特币是最有可能成为这种结算层的竞争者，因为它像以太坊一样，专注于去中心化和安全性，几乎牺牲了其他所有东西。不幸的是，比特币最大的优势也是它最大的劣势——它从不进行硬分叉。比特币不进行硬分叉意味着它无法添加许多破坏性更改，而这些更改对于使 rollups 可行是必需的。没有这些更改，添加 rollups 和所有使其无信任、安全、廉价和快速的基础设施是一项极其复杂的任务。

即使假设它所有关于 Layer 2 的愿景都得以实现，它仍然会比以太坊更慢、更昂贵和更复杂，并且在生态系统发展方面会落后很多年，这使得它难以竞争。

让基础层变快有什么问题？

技术中的一切都有权衡。当基础层承担更多工作时，运行节点的要求增加，能够运行它的人和地点减少，使其去中心化程度降低。它也有更高的失败风险，导致停机，而停机是对基础层最糟糕的事情，因为每个建立在其上的 rollup 也会中断。

借助 ZK 证明 (ZK Proofs) 的魔力，基础层节点可以在几毫秒内验证数百万甚至数十亿笔跨越数千个 Layer 2 的交易。处理这些交易并创建 ZK 证明的节点需要非常强大，但验证它们的节点可以非常小。这意味着基础层唯一的真正任务是存储数据、验证 ZK 证明并保持在线。硬件要求越低，它就能越好地完成这项工作。

为什么我们需要一个结算到以太坊的链生态系统？

目前已经有一些链生态系统可以彼此互操作——Cosmos 是其中最大的一个。这些生态系统比认为单一链可以完成所有任务更有意义，但它们的共同缺陷是缺少一个在它们之间最大限度安全的结算和互操作层。

没有这个基础层，你必须单独检查和信任每个链的安全属性，这非常难以推理。而且随着代币在整个生态系统中流动，你不仅要信任起源链，还要信任这些代币在到达最终目的地过程中经过的所有链。

拥有这个共同的共享基础层还可以创建一个部署跨链代币或保存共享状态的地方，这确保它们由这个层保护并可以在所有 rollup 之间无缝传递。

这是不可避免的吗？

从长期来看，这一趋势似乎和 Linux 接管服务器领域一样不可避免，只是通过金融激励加速了这一进程。拥有一个大家都在使用但没有人能够控制或限制、收取租金的共同标准平台，对公司和各种用户来说都是非常强大且极具吸引力的。

当前的金融系统是破碎的、分散的且难以修复，因为几乎没有真正中立的参与者来协调它。而且，这些中立的参与者一旦获得垄断地位，往往会寻求租金或执行他们自己的道德准则。通过消除人类对网络的控制能力，我们将获得一个最能服务于所有人的金融系统。这就是我们一直在等待的金融互联网，只是时间问题，最终大家都会意识到这一点。