七月剧本已写好，比特币将如何打好翻身仗？

撰文：Asher Zhang，比推

笔者预计比特币在 7 月上旬或先遭遇一番重锤，但是多空力量会在 7 月中下旬悄然转换。笔者综合各种信息，已初步把 7 月剧本写好。那么，比特币将靠什么打好这场翻身仗？

黑云压城城欲摧，BTC 在月初将面临哪些重压

美国政府和德国政府近期频频抛售比特币和以太坊，这使得市场承压。与此同时，Mt.Gox 将于 2024 年 7 月开始进行赔付，7 月上旬，比特币预计将承受巨大抛压。

根据区块链分析公司 Chainalysis 的数据，美国政府于 2024 年 6 月 26 日向 Coinbase 交易所转移了约 3940 枚比特币，价值约 2.4 亿美元。市场分析人士认为，这大概率是 2024 年 1 月从被定罪的毒贩班米特 - 辛格身上缴获的。 美国政府目前拥有约 214,000 个比特币，价值 130 亿美元，美国政府仍然是比特币最大国家持有者。 7 月 1 日，据 Arkham 监测，美国政府钱包地址 16：34 向 0x5ac4 开头地址转入约 3375 枚 ETH，约合 1172 万美元。

据《比推》报道，德国联邦刑事警察局（BKA）于 6 月中旬开始将约 1.11 万枚比特币转移至 Kraken 和 Bitstamp 等加密货币交易所，价值约 7240 万美元。这批比特币是德国政府 2013 年查获的非法所得。7 月 1 日，据 Lookonchain 监测，德国政府再次转移 1500 枚比特币（9470 万美元），其中 400 枚比特币（2530 万美元）转移至 Bitstamp、Coinbase 和 Kraken。目前，德国政府拥有约 47 万枚比特币，是世界上持有比特币储备量最多的国家之一。德国政府一直对加密货币持谨慎态度，并曾多次表示担心加密货币可能被用于洗钱和其他非法活动。值得注意的是，德国政府正在制定加密货币监管法规，预计将于 2025 年生效。德国政府可能希望通过抛售比特币来向加密货币市场发出信号，表明其对加密货币的立场。

除了美国政府和德国政府的持续抛售，最主要的抛压主要还是来自于 Mt.Gox。根据官网信息，Mt.Gox 面向债权人提供的最新偿付方案包括基础偿付和比例偿付。基础偿付部分允许每个债权人索赔的前 20 万日元将以日元支付，比例偿付则为债权人提供了两种灵活选择，即「早期一次性还款」或「中期还款和终期还款」。其中，一次性还款的赔付方式仅能让债权人获得部分赔付（黑客攻击时他们锁定在平台上的资金约为 21% ），超过 20 万日元的部分可允许债权人选择 BTC、BCH 和日元的混合方式或者以法定货币支付全部金额。 根据最新消息，Mt.Gox 将于 2024 年 7 月开始进行赔付。

宏观预期或转好，以太坊 ETF 将为加密市场带来新增资金

本文认为，比特币在七月能打翻身仗的几个因素主要包含：现货以太坊 ETF 上线、宏观市场、技术更新、以及特朗普的潜在支持。

本周，宏观市场有很多重要事件，从目前市场分析看，其有望对加密生态产生积极影响。7 月 1 日，美国公布 6 月 ISM 制造业 PMI；7 月 2 日， 美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德和巴西央行行长内托在欧洲央行举行的中央银行论坛上发表讲话，澳洲联储公布 6 月货币政策会议纪要；7 月 3 日，美国公布 6 月 ADP 就业人数，以及美国当周初请失业金人数；7 月 4 日，美联储公布货币政策会议纪要，英国举行大选，以及欧洲央行公布 6 月货币政策会议纪要；7 月 5 日， 美国公布 6 月失业率，以及美国 6 月非农就业人口。

Greeks.live 宏观研究员 Adam 在 X 平台发文表示，本周（7/1-7/7）是宏观大周，最核心的是周五的美国失业率与非农数据，沉寂多日的宏观市场卷土重来，每个工作日都有重要宏观事件。加密方面，市场预计 7 月 8 日当周 SEC 可能会对 ETH ETF 给出回应，大概率是利好消息。季度交割刚结束，各主要期限 IV 都很低，是建仓的好机会。

从目前消息看，以太坊 ETF 最快可能在 7 月初上线，这将为加密市场注入新资金。不同于比特币链上生态匮乏，新增资金流入以太坊后，有望进一步推动以太坊生态发展。

比特币或迎重大技术更新，特朗普有望助力比特币反攻

笔者一直认为，推动比特币和加密行业发展的一直都是技术创新，无论是曾经的 ICO、DeFi、Layer2；还是比特币生态的 Ordinals 协议、BRC20、ARC20 等。本文认为，未来将推动比特币大发展的无疑将是近期热议的 OP_CAT。

OP_CAT 功能由 Ethan Heilman 和 Armin Sabouri 于 去年 10 月提出，最近在比特币测试网络 Signet 上推出，并被分配 BIP-420 编号。7 月 1 日，OP_CAT 支持者、Taproot Wizards 首席执行官 Udi Wertheimer 在参加 Xverse 播客节目时表示，OP_CAT 被激活概率「接近 100%」。Solana Labs 联合创始人 Anatoly Yakovenko 等许多加密业内知名人士在 X 平台的用户名中添加「BIP-420」。 Taproot Wizards 于 2 月推出 Quantum Cats Ordinals 系列，以推广 OP_CAT。4 月，Taproot Wizards 发布一份白皮书，概述使用 OP_CAT 构建应用程序的框架。早些时候，Starknet 于 X 平台表示，Starknet 将尝试同时扩展比特币和以太坊的执行层。由此可见，OP_CAT 将为比特币生态注入新的活力。

除了技术更新，特朗普或将在 7 月下旬引领一批散户资金涌入。6 月 25 日，科技媒体 Axios 援引两位知情人士报道，美国前总统特朗普正商讨在 7 月底于纳什维尔举行的比特币 2024 大会上发表讲话的事宜。比特币 2024 大会将由 Bitcoin Magazine 主办，定于 7 月 25 日至 27 日举行。Bitcoin Magazine 的代表没有回应置评请求。

考虑到特朗普之前的言论，特朗普参加比特币大会并非空穴来风。据《比推》6 月 12 日报道，加密货币挖矿公司 CleanSpark 执行董事长 Matthew Schultz 透露，数名比特币矿工在周二晚间于特朗普的海湖庄园与特朗普见面。Schultz 指出，特朗普称自己热爱且了解加密货币，比特币矿工的存在有助于稳定美国电网的能源供应。特朗普承诺若入主白宫，将为加密货币矿工发声。除此之外，特朗普本人则在其 Truth Social 平台上发帖称，比特币挖矿是美国对抗其他央行数字货币的最后一道防线，他希望所有剩余的比特币都能在美国制造出来。更早一些，特朗普竞选团队宣布接受加密货币捐款，被视为高调拥抱加密货币行业的一种表态。

近期特朗普高调宣布支持比特币，从很大程度上或许还是处于竞选需要，毕竟比特币以及加密市场背后拥有庞大的群体和资本支持。美国投资机构 Ark Invest 首席执行官 Cathie Wood 表示，其计划在今年的美国总统选举中投票给共和党候选人、美国前总统唐纳德•特朗普。Wood 长期以来一直是加密货币的支持者，而特朗普最近表达了对加密货币行业的大力支持，这也是 Cathie Wood 给特朗普投票的主要原因。

总结

下面让我们来总结下比特币 7 月的剧本。整体上看，7 月上旬比特币预计表现疲弱，这主要是美国、德国政府以及 Mt.Gox 赔付对比特币会形成抛压。与此同时，7 月第一周将从宏观上为比特币注入一些宏观乐观情绪；伴随 Mt.Gox 赔付等被市场消化，比特币预计开始逐渐转强；7 月下旬，特朗普将很大可能为比特币注入强心剂。与此同时，真正推动比特币上涨的核心动能 OP_CAT 将在真正意义上推动比特币及其生态发展。

最后，从季节性规律上看，比特币或也将上涨。据《比推》报道，QCP Capital 分析师在周一的一份报告中表示：「从季节性因素来看，比特币在 7 月份的回报率中值为 9.6%，而且往往会强劲反弹，尤其是在 6 月份下跌 9.85% 之后，许多迹象表明 7 月份会看涨。」Coinbase 分析师 David Duong 和 David Han 在周报中表示：「7 月份的积极季节性因素和流动性的改善可能会支撑市场。」