PEPE0.00 18.47%
SUI4.25 -2.64%
TON6.72 -1.81%
TRX0.32 -5.66%
DOGE0.47 8.09%
XRP2.55 5.35%
SOL237.13 0.62%
BNB745.20 -0.38%
ETH3971.90 -0.51%
BTC99493.14 0.29%
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ETH3971.90 -0.51%
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ETH Gas6.97 Gwei
贪婪 75
编译:深潮TechFlow
我感觉加密货币市场将迎来重大变革,我不确定具体会发生什么,但市场上正在发生重大变化。例如,利率开始下降、ETH ETF获批、BTC ETF资金流入增加、Stripe 推出稳定币支付等等……
就像军队在决定性战役前进行部署一样,主要的加密货币公司和传统金融机构(TradFi)正在为即将到来的牛市做准备。
以下是关于这种“感觉”的更多内容:
尽管加密货币的价格在下跌,但内部的加密货币机器并未停止运转。市场总是在变化,新叙事和新趋势不断涌现,并随着它们的壮大而影响市场。
就像 MakerDAO 在“DeFi”这个术语被创造之前就已经启动一样,目前市场上也有一些新趋势正在出现,尽管它们目前还不足以形成一个连贯的故事。
以下是7个可能显著影响市场的新兴趋势:
旧币很无聊,投机者想要新东西。
如果您可以更改品牌名称,创建新的代币代码,并以新的图表重新开始,这听起来是不是更令人兴奋?
这正是 Fantom 通过 Sonic 升级所做的。
Sonic 是一个新的 L1,具有与以太坊的本地L2桥接。它将拥有新的 Sonic 基金会和实验室,以及全新的视觉识别。
更重要的是,新的 $S 代币“确保 $FTM 到 $S 的1:1兼容性和迁移”。
这是一个聪明的举动,因为 Sonic 迁移比简单地称之为“Fantom 2.0”更能产生市场热度。这让 Fantom 能够摆脱其 Multichain 桥接问题,从头开始。
同样,Connext 也正在重新品牌为 Everclear。
在加密货币中,重新品牌并不是什么新鲜事,但这里的新兴趋势是将重大升级重新包装为新产品。
这向市场发出了比仅仅另一个v2或v3升级更强烈的信号。人们不会对仅仅另一个“v4”升级感到太兴奋。
通过从 Connext 切换到 Everclear,团队表明这不仅仅是简单的重新品牌;它代表了技术进步的重大进展。
Connext从从简单的桥接基础设施转变为第一个清算层。它就像一个链本身,作为 Arbitrum Orbit rollup(通过 Gelato RaaS)构建,并使用 Hyperlane 与Eigenlayer ISM 连接到其他链。
连接任何链,任何资产,为模块化加密货币的未来做好准备。
NEXT代币价格在消息发布后上涨了约38%(但未能保持)。Fantom 的 $FTM 再次热销,他们在 X 上的关注度也增加了。
我预计更多的协议将重新品牌,以适应2024年的市场趋势和技术进步。
此外,合并可能会变得更加普遍,例如 Fetch.ai、Ocean Protocol 和 SingularityNet 合并为一个 $ASI 代币,为一个加密超级 AI 项目创建了一个新图表。
关键是要关注新品牌项目和新代币代码的价格表现(如果推出)。虽然现在还为时过早,但FTM和NEXT以及FET、AGIX和OCEAN的初始价格表现是乐观的。如果市场开始再次上涨……
是否还有更多的重新包装/重新品牌即将到来?
监管一直是一个显著的痛点,尤其是在美国,SEC针对Coinbase、Kraken和Uniswap等关键玩家。尽管Ripple和Grayscale取得了胜利,且比特币ETF获批,但监管环境仍然充满敌意,更多地关注合法项目而非彻头彻尾的骗局。
但情况有所改变:特朗普口头上支持加密货币,迫使民主党改变其反加密货币策略。拜登接受加密货币捐款。而现在,SEC撤销了对Consensys的诉讼,实际上承认ETH是一种商品。
短期内加密货币的未来将取决于选举。我喜欢Felix(Hartmann Capital)的分析,以下是主要观点:
如果Gensler被罢免或他的权力受到法院和国会的制约,预计加密资产将出现30%以上的急剧上涨,随后是持续的牛市。如果他继续掌权,预计将出现长期低迷,律师事务所受益,加密货币和纳税人受损,只有比特币和模因币相对不受影响。
监管的明确性可能带来有史以来最大的牛市,从多个方面改变数字资产市场:
从叙事转向产品市场契合度:加密项目将专注于创造价值驱动的产品,而不仅仅是炒作,从而带来更高质量的发展。
明确的成功指标:估值将更多地依赖于实际的产品市场契合度和收益,减少投机行为,突出基本面强劲的代币。
更容易的融资环境:更强的基本面将使数字资产更容易获得融资,减少山寨币的周期性起伏。
繁荣的并购市场:资金充足的项目可以收购资金不足但有价值的DeFi协议,推动创新和更紧密的采用,一些Layer 1区块链将收购转化为公共物品以增加网络价值。
(详见 Hartmann Capital Research 文章)
杠杆总是找到新的方式进入系统。无论是灰度的“寡妇制造者交易”还是 CeFi(Celsius、Blockfi等)的无抵押贷款。
每个周期的机制都不同。那么杠杆现在藏在哪里?
显而易见的目标是 Ethena 的 delta 中性策略。只要资金利率为正,一切都好,但如果/当资金利率变为负数时,USDe 头寸需要关闭?
另一个是 LRT 的再质押。
但另一个目标是我们心爱的 BTC ETF 买家。
现货比特币ETF连续19天出现正流入,流通中的所有BTC中有5.2%被ETF持有(尽管这一纪录目前已经中断)。
那么,为什么BTC没有飙升?
事实证明,对冲基金正在以创纪录的速度通过CME期货做空比特币。
“如果低资金的大量杠杆是这个周期的杠杆,并且已经存在” - Kamizak ETH
可能的解释是对冲基金购买现货并做空BTC,以15%-20%的delta中性策略。
(详见推文)
策略与Ethena相同。“如果低资金的大量杠杆是这个周期的杠杆,并且已经存在” - Kamizak ETH
(详见推文)
当资金利率变为负数时会发生什么(因为投机者不再看涨并关闭多头头寸)?
Ethena(以散户用户为主)和现货 BTC + 做空 CME 期货(以机构为主)能否在需要平仓时导致重大崩盘?
(详见推文)
这很可怕。但也许有一个更简单的答案:机构正在将不同的 BTC 现货和 BTC 期货(为2.3%)之间的正价格进行套利。
(详见推文)
无论如何,现货ETF带来的这些新动态需要密切关注,因为“无风险”套利往往比最初想象的“风险更大”。
我们的积分成瘾问题越来越严重,但我们不知道如何停止。协议需要积分来吸引初始用户群体,并通过提高采用率来提升估值。
(详见推文)
我们对积分感到厌倦,但目前没有更好的替代方案。
然而,我注意到一种积分游戏化的趋势,这为枯燥的积分农场策略增添了额外的元素。
Sanctum 推出了 Wonderland,你可以在其中收集宠物并通过赚取经验值(EXP)来提升它们的等级。作为一个社区,你需要团结起来完成任务。
这与其他积分计划没有太大区别,因为你的空投主要取决于存入的SOL,但……社区非常喜欢它!
(详见推文)
Sanctum 仅运行了一个月的第1季活动,这也提升了人们对它的好感。
我希望看到空投的0到1创新,但即使有对积分感到疲劳,我们对它们的依赖也太过强烈。
相反,我希望看到更多的游戏化尝试,为空投带来一些乐趣。
除了VC(风险投资)和团队,没人喜欢低流通量、高FDV的发行。还有撸空投的人,他们在空投中获得更多的钱。
但散户呢?不行。最近在币安上市的31个代币中有26个都在下跌。
币安曾是购买热门新代币的地方,但现在情况不再如此。CEX(中心化交易所)上市成了“卖新闻”和“套现”的事件。
不出所料,币安最近宣布将优先考虑社区奖励而不是内部分配,列出估值适中的代币。
我们还在等待这句话变成行动,但这将是朝着正确方向迈出的一步。
VC们正在受到责备。曾经被视为积极信号的大型VC投资,现在被加密社区视为价值提取。担心的是,VC们通过卖出他们以最低成本获得的大量分配来获利。
项目团队也必须采取行动,避免价格图表永远下跌。
协议方面也有更多的实验。例如,Ekubo在Starknet上,将1/3的代币分配给用户,1/3给团队,1/3由DAO在两个月内抛售。
虽然不是每个人都喜欢两个月的抛售,但这有点像过去的ICO(首次代币发行)一样,向社区抛售代币。
类似地,Nostra(也在Starknet上)以100%的FDV推出了NSTR,25%的分配通过空投,12%在流动性引导池活动期间抛售。
他们称这是 DeFi 中最公平的发行,但它引入了导致低流通量代币的初始问题(团队和VC早期套现并退出)。Nostra 表示,团队和 VC 的代币将在链上标记。
如果你看到他们在卖,最好你也卖。
我们还进行了 Friendtech 的100%空投实验,Bitcoin Runes 大部分都是由社区免费铸造(尽管 Runes 也允许预挖矿)。
结果如何?不知道。但还是有希望的。
DeFi 使得自我主权成为可能,允许你拥有和有效利用你的资产,无论国界如何。
但DeFi变得非常复杂!有这么多策略可用,而且随着我们想要挤出每一个收益百分比,它们的复杂性也在增加。
此外,治理这些日益复杂的协议需要特定的知识。
因此,类似 TradFi 的咨询公司如雨后春笋般出现,帮助协议处理安全、治理和优化问题。最著名的案例是 Gauntlet,每年向其客户收取数百万美元。
更重要的是,DeFi 协议正在适应,允许 DeFi 的 McKinseys 管理用户资产或/和外包风险管理。
Morpho Blue 的无许可借贷允许DeFi的McKinseys在不依赖治理的情况下,创建具有任何资产和风险参数的市场。
最受欢迎的金库由 Gauntlet、Steakhouse、RE7 Labs 等管理。
类似地,Mellow 协议推出了由“策展人”管理的 LRTs,使“存款人可以根据他们想要的风险暴露水平更灵活,同时仍然受益于质押资产的流动性。”
我相信随着 DeFi 复杂性的增加,这一趋势将会增长,并进一步推动“DeFi”向“链上金融”发展。
这可能带来的影响是什么?其中之一是权力从代币持有者向专业公司迁移。它会让代币变得不那么有吸引力吗?还是更有吸引力,因为 DeFi 的 McKinseys 以专业的方式帮助协议增长,并为 DAO 增加收入。我还不知道。
这个我非常喜欢。
虽然 Friend tech 可能存在问题,但它成功地普及了 Privy,使得可以使用Web2 账户创建和管理钱包。
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现在,复杂的用户入门不再是缺乏加密采用的借口,我们只需要独特的消费者应用程序即可。
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