今日运势评分

1

本月运势

癸未月

震荡偏多

劫财夺财,子丑合水
戊不受田田主不祥
子不问卜自惹祸殃

解除,祭祀,理发,入殓,安葬,破土

嫁娶,开市,出火,作灶,置产,斋醮,入宅,移徙,安门

月相

有明

底部反弹

日冲

Powered by RitMEX

TRUMP10.06 -3.03%

SUI3.75 -7.37%

TON3.18 -2.67%

TRX0.33 -1.12%

DOGE0.25 5.43%

XRP3.44 0.09%

SOL176.78 -1.44%

BNB732.40 -0.71%

ETH3554.07 -1.72%

BTC118254.29 -0.44%

ETH Gas0.82 Gwei

贪婪
73

速读 Usual Protocol:如何构建 RWA 抵押型稳定币 USD0?

Usual 在法币支持与算法支持的稳定币赛道中,选择 RWA 支持来重新设计稳定币 USD0。

撰文:1912212.eth,Foresight News

一直以来,加密货币行业的圣杯是实现货币地位,从比特币诞生之日起,实现货币属性的梦就开始不断被追逐。有趣的是,真正实现加密大规模支付属性的已经不是最开始诞生的 BTC,而是稳定币。稳定币更是 RWA 第一个用例。不论是法币背书的稳定币,还是被视为皇冠明珠的算法稳定币,都在为圣杯争夺你追我赶。USDT 以其总市值独占鳌头,USDC 以合规打出名声,新星算法稳定币 USDe 则以名人光环加持以及不断地品牌合作集成,走马圈地,闯出一片天地。

稳定币还是利润印钞机,仅 USDT 发行商 Tether 在今年第一季度的利润,就超过 45.2 亿美元,创下历史新高。作为对比,Tether 在整个 2023 年的净利润也才 62 亿美元,可以想见其利润率增长有多夸张。

赚钱的赛道,从不缺乏新选手涌入。稳定币初创公司 Usual Labs 于今年 4 月完成 700 万美元融资,IOSG 和 Kraken Ventures 领投,GSR、Mantle、StarkWare 等参投。Usual Labs 随后在 5 月末,推出稳定币 USD0。

Usual Labs 是什么?

Usual Labs 是一家稳定币初创公司,正打造 DeFi 协议 Usual Protocol,其核心产品是稳定币 USD0。在 Usual 看来,传统金融体系的问题在于客户的存款利润都流入了银行自己腰包,而将风险转移到了大众。法币支持的稳定币也并非完美无缺,它背后的中心化参与者与传统银行业有同样的架构问题。

Usual Protocol 如何运行?

当用户存入资产的时候,会收到 Liquid Deposit Token (LDT) 的合成资产,LDT 代表他们在 Usual 协议中的存款初始值。LDT 可以以无需许可的方式自由交易,并由存入协议的原始资产 1:1 支持。LDT 为持有人提供永久提款权,允许他们在正常情况下随时赎回标的资产。

如此一来,用户就可以利用 LDT 撬开利润杠杆的大门,比如提供流动性或者发行流动性债券代币(LBT)。LBT 是将 LDT 锁定一段时间,LBT 提供流动性、可转移性和可组合性,促进 DeFi 内部的无缝集成和交易。参与的交互的用户还将获得 Usual 的治理代币。

稳定币 USD0 有何特点?

稳定币 USD0 是 Usual 协议上的最重要的产品,同时也是协议之上的第一个 LDT。其命名来源于在 Usual 上相当于中央银行货币(M0)的等价物,故名 USD0。与 USDT、USDC 等稳定币不同,USD0 由超短期限的实物资产 (RWA) 1:1 支持。

由于部分银行的准备金制度,法币支持的稳定币也同样面临风险。去年硅谷银行事件,就显示传统商业银行因抵押不足导致的 DeFi 系统性风险。

USD0 则从多个方面入手来考量。首先选择政府债券来作为其最佳选择,因其高流动性和安全性。其次,为了确保资产的稳定性,发行人须使用到期期限极短的资产为稳定币提供抵押,以确保持有者获得高水平的安全保障。这种策略可以防止在大量赎回时以折扣价被迫清算,同时还可以防止可能降低抵押品价值的波动事件。

Usual 现已经集成 Hashnote、等待确认的有 Ondo、Backed 、M^0 、Blackrock 、Adapt3r 、Spiko,可以预见待完成集成之后将大大增强其流动性。

Usual 代币分配:90% 归社区

目前官方还未推出代币经济学细则,但已明确其 Usual 代币的用处,主要包含治理和效用等。Usual 采用通货紧缩机制设计,早期采用者可以获得更多代币。随着 TVL 的增加,分发的 Usual 代币越来越少。

此外,Usual 持有者拥有对金库的控制权,充当治理代币的时候,持有者可以参与决策流程。质押代币还可在支持协议安全性的同时获得收益等。

与其他协议将总量 50% 的代币分配给 VC 以及顾问等模式不同,Usual 将代币总量的 90% 分配给社区,其内部团队的成员分配不会超过 10% 的流通供应量。这在如今越来越多呼吁「公平」的浪潮中,更显社区「去中心化」精神。

小结

Usual 在法币支持与算法支持的稳定币赛道中,选择 RWA 支持来重新设计稳定币 USD0。稳定币市场想象空间巨大,未来 USD0 会有怎样的市场表现,不妨耐心观察。

欢迎加入深潮TechFlow官方社群

Telegram订阅群:https://t.me/TechFlowDaily
Twitter官方账号:https://x.com/TechFlowPost
Twitter英文账号:https://x.com/BlockFlow_News
作者Foresight NewsForesight News
相关文章
2025.07.18 - 21 小时前
Mantle Network 的两年历程:区块链助力银行业发展
2025 年,我们的使命将聚焦于吸引由顶级开发者打造的高交易量应用上链,包括基于 RFQ 的交易系统和创新的 RWA 平台。
2025.07.17 - 前天
SXT V 型反转的背后:当「信任」本身成为可交易的加密资产
在微软、英伟达和 Chainlink 的支持下,SXT 构建了完整的商业生态。
SXT
2025.07.17 - 前天
Aave 效应:DeFi 分发的终极范式
有理有据告诉你,AAVE 为什么会涨到 1000 美元。
2025.07.17 - 前天
火币成长学院|加密市场宏观研报:美国“加密货币周”来袭,ETH 开启机构军备赛高潮
美国“加密货币周”的监管突破和以太坊主升的资本趋势,正开启加密市场迈向成熟的重要篇章。
2025.07.17 - 前天
全新 Coinbase 钱包抢先体验,和旧版相比有哪些不同?
这次最大的亮点是 Coinbase 与 Farcaster 的紧密整合。
2025.07.17 - 前天
Pump.fun 发币,造富了谁?
前有 Circle 寻求上市,后有 Pump.fun 链上发币。
2025.07.16 - 3 天前
BEBE:不止于叙事,在热潮中加速落地建设
BEBE 正以技术为核心、以 AI 和 GameFi 为引擎,在市场喧嚣中加速构建真正的 Web3 游戏基础设施。
2025.07.16 - 3 天前
Fantasy.top 出走背后:Blast 生态已日暮西山?
明星项目出走,Blast 生态「失色」:一场早有预兆的告别。
2025.07.16 - 3 天前
NFT、PePe、SUNDOG 集体登陆币安 Alpha,波场 TRON ECO 将迎来生态大爆发
双方资源的深度整合,将形成强大的流量共振效应,有力推动彼此生态的共同繁荣。
2025.07.16 - 3 天前
Space回顾|波场TRON三大资产登陆Binance Alpha,NFT、PePe、SUNDOG引爆生态流动性飞轮
这标志着波场TRON 链资产大规模打通“冷启动—Alpha首发—主流关注”的外循环路径,也让 SunPump 成为打通生态资金循环的关键引擎之一。