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BNB 流动性质押：DeFi 升级

2024.05.24 - 446 天前

与传统金融（TradFi）不同，DeFi 降低了进入金融市场的门槛。

去中心化金融（DeFi）正在迎来一个新的经济时代。与传统金融（TradFi）不同，它降低了进入金融市场的门槛，消除了对中心化中介机构的需求，并能够轻松地跨境转移资产。

然而，质押因锁定加密资产和限制投资机会而臭名昭著。由于 Liquid Stake，现在可以提供高度流动性和可互操作性的金融服务。

看看 DeFi 的扩张，很明显这个金融领域正在爆炸式增长。据 DeFi Pulse称，2022 年 DeFi 平台的锁定价值已达到 1000 亿美元。然而，仅靠数字并不能涵盖 DeFi 行业在如此短的时间内产生的令人难以置信的创新。

尽管有着出色的记录，但加密货币质押智能合约在资本利用方面存在一些严重缺陷。在尝试发展 DeFi 经济时，他们对流动性投资者有特定的影响。无法对质押资产产生任何利息就是这样的问题之一。因此，DeFi 市场引入了流动性质押。

为什么流动性质押如此创新？

在基于 PoS 协议的项目中进行质押的传统目标是在给定的时间内锁定自己的资产，以换取预定的质押利润。虽然这保证了质押资产的投资回报，就像债券一样，但它也限制了代币所有者通过 DeFi 生态系统从这些资产获得更高回报的能力。

与常规质押相比，它有何独特之处？

如果你已经抵押了所有的加密货币，那么你就会陷入流动性危机。这意味着，你陷入了困境，无法在交易所投资更有利可图的加密货币配对。流动质押意味着协议铸造与质押代币等值的衍生品，允许用户将它们用作其他金融应用程序的抵押品。质押衍生品是质押资产的流动版本，其运作方式与衍生品类似，因为它们可以在各方、地域和区块链之间自由交易。顾名思义，它使您能够在各种交易和投资机会中使用您质押的加密货币资产，为您提供两全其美的机会：您期望的质押资产回报以及您从新交易机会中获得的年利率利润投资于。

这就是当前流动性质押激增背后的基础。 DeFi 生态系统中正在出现一些具有流动性质押的新举措，加密代币持有者也希望从他们的质押中获得更多收益。在这里，我们将看看最近引起广泛关注的一项此类举措。

它与 DeFi 有什么关系？

投资加密货币并从流动性中获利是 DeFi 的基础。是赚取利息、借钱还是农场产出——都取决于你。这与 TradFi 形成鲜明对比，在 TradFi 中，一旦您投资了股票或其他投资工具，您只有在资产价格上涨或下跌时才能获利。流动质押基本上是该想法的延伸，其根本区别在于闲置资产可以用作其他金融应用程序的抵押品。

因此，它增加了投资前景，加强了与 DeFi 的联系。举例来说，您可以将质押在区块链上的大部分资产代币化，将它们集成到其他协议中，然后在 DEX 和其他 DeFi 协议中使用它们。质押投资者可以利用这一点来限制风险敞口并通过质押的加密资产赚取额外利润。

有哪些困难？

主要困难之一是流动性质押衍生品不一定是可替代的，并且没有考虑潜在风险的状态。实际上，在评估质押衍生品时应考虑投机、升值、网络采用和可靠性。因此，很难对这种差异和相关性所带来的风险进行定价和充分解释。大多数流动性质押代币使用的弹性供应挂钩机制也具有固有的风险。由于它比因果风险分析复杂得多，因此如何评估流动性抵押 L 代币的风险并不总是那么简单。

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