Bankless:2024 年投资比特币的 6 种方式

选择一种最适合自己的方式。

撰文:Jack Inabinet,Bankless

编译:邓通,金色财经

您可能知道如何购买一些 BTC,并且现在现货 BTC ETF 在美国交易,接触比特币从未如此简单,但并非所有投资途径都是一样的……

今天,我们正在探索六种最重要的个人投资者投资比特币的方法,并讨论每种方法的优点,以帮助您确定哪种方法最适合您!

比特币矿工

比特币矿工们使用高能耗计算设备解决复杂的密码学难题,希望猜到一个数字或哈希值,从而解决难题,并获得将下一个区块添加到比特币区块链的能力,作为回报,他们可以从通胀代币奖励和交易费用中获得比特币。

矿工们不会将他们赚取的大部分比特币存放在自己的资产负债表上,而是会将其出售以支付运营成本(电费)或扩张(购买新的矿机),但由于他们的收入是以比特币计价的,矿工盈利与比特币价格有着内在的联系!

随着减半临近,重要的是要记住,许多矿工可能会面临盈利困难,因为他们来自通胀网络奖励的收入,目前占挖出一个比特币区块总奖励的 97%,将被减半。

由于盈利不佳的公司下线或出售矿机导致的整合,将使剩下的矿工受益,他们对比特币网络算力的增加控制将使他们能够挖出更多的比特币区块。

热门的比特币矿工:

  • Marathon Digital Holdings Inc. (MARA)

  • Riot Platforms Inc. (RIOT)

  • CleanSpark Inc. (CLSK)

MicroStrategy

Michael Saylor 于 2020 年 8 月进行了他传奇的 BTC 押注,将他的商业智能技术公司转变为庞大的比特币托管工具,目前拥有预计存在的所有 BTC 的近 1%!

虽然 MicroStrategy 托管了大量的比特币,但它并不向股东收取管理费,而是使用其软件业务运营中获得的利润来支付这些成本。

MicroStrategy 持有的 BTC 的剩余价值(即其市值减去其核心软件业务的价值)倾向于以相对于该公司持有的 BTC 实际市值的溢价或折价进行交易,因为没有强制执行挂钩的硬机制。

当 MSTR 交易溢价时,管理层通常会通过出售股票筹集额外资金来稀释股东权益,以在未来购买更多比特币,这在 MSTR 的市值能超过其软件业务和比特币持有的实际价值方面设置了一个软上限。

由于 Saylor 一再重申他不会出售,MSTR 缺乏任何真正保护下行风险的机制,并且该公司的市值在相当长的时间内都可能低于其比特币持有的市场价值,这对持有者来说是一个重大风险。

MicroStrategy 在折扣和溢价之间摇摆,为愿意在价格偏离时与市场对立并回落到平价的交易者提供了有利可图的机会,但在现货比特币 ETF 可用的时代,持有这种股票对寻求纯粹比特币敞口的投资者来说没有意义。

Spot ETFs

比特币现货 ETF 于 2024 年 1 月获得批准,是加密货币行业的一项里程碑式成就,使美国任何人通过传统经纪账户获得纯加密货币敞口,此类产品在加拿大和欧洲早已存在。

现货比特币 ETF 的发行方代表其 ETF 的股东持有实际比特币,并将其交给专业加密货币托管机构,例如 Coinbase Custody,其唯一责任是存储客户的数字资产。

授权参与者可以随时创建或赎回现货 ETF 份额,这意味着份额的市场价格与其净资产价值密切相关,这与基于信托的制度不同,例如 Grayscale 的比特币信托 (GBTC) 会随着比特币需求的变化而产生溢价和折扣。

虽然一些发行商目前正在对其现货比特币 ETF 免除费用,但这些费用最终都会到期,此后,持有人将根据他们投资的产品支付每年 0.19% 至 1.5% 的管理费。

现货比特币 ETF 最吸引人的特点之一是它们与传统金融系统的整合,使投资者能够像购买股票和债券等更传统投资一样,从他们现有的传统金融经纪账户中购买这些工具的份额。

此外,能够将这些 ETF 持有在现有的税收优惠账户中,例如退休金账户 (401(k)s) 或个人退休账户 (IRAs),这对寻求优化税收效率的长期投资者来说是一个重大优势。

热门美国现货 BTC ETF 代码:

  • iShares Bitcoin Trust (IBIT)

  • Bitwise Bitcoin ETF (BITB)

  • VanEck Bitcoin Trust (HODL)

  • Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)

  • Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)

交易所托管

不管您是刚刚踏入加密货币世界的新手,想要购买您的第一个比特币份额,还是一位狂热的比特币爱好者,致力于坚持不懈地积累比特币,那么中心化交易所都可以成为您进入加密资产世界的门户!

中心化交易所可以轻松地在法定货币和加密资产之间进行转换,同时屏蔽了存储加密资产和在不同网络之间交换代币所涉及的技术复杂性。

中心化交易所不会向用户收取资产存储费用,而是通过交易费用和其他辅助交易服务赚取收入。

对于非美国用户,许多中心化交易所提供永续产品,允许交易者利用杠杆交易来推测加密资产的价格以提高回报,并让用户通过借贷和结构化产品获得资产收益。

虽然将您的比特币存储在中心化交易所有一定的好处,但重要的是要记住,您将把您的加密资产的安全委托给另一方,并牢记「不是你的密钥,就不是你的加密资产」这一原则。

期货 ETF

与现货比特币 ETF 类似,比特币期货 ETF 也允许投资者在中心化交易所买卖比特币,但持有的是比特币期货合约,而不是实物比特币。

与现货产品相比,期货 ETF 被认为是对比特币的次优投资工具。因为期货合约会到期,需要不断滚动续约,这会使投资者面临期货溢价(contango)和贬值(backwardation)的影响,导致期货价格偏离标的资产价格。

比特币期货 ETF 的发行商会向投资者收取管理费,例如美国最大的比特币期货 ETF ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO),其年管理费为 0.95%。

热门美国期货 BTC ETF:

  • ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)

自我托管

加密货币行业见证了许多交易所的崩溃,无论是欺诈还是漏洞,将您的比特币存储在购买平台的中心化交易所都是一个风险很大的行为。

通过稍微多一点的努力和技术知识,普通加密货币用户可以采用自我托管的方式,消除与交易所托管相关的各种风险!

除了购买硬件钱包(用于存储访问您的加密资产所需的私钥的物理设备)的初始费用之外,自我托管没有其他额外成本。

虽然像 Ledger 这样的公司的现代硬件设备带有易于设置的流程,使任何具有基本网络知识的人都可以进行自我托管,但密钥管理对用户来说是一个挑战,因为那些未能正确记录或保护钱包恢复短语的人将面临 100% 的资金损失风险,且无法恢复!

由于比特币不具备支持智能合约的能力,那些自我托管比特币的人必须首先将其发送到中心化交易所进行出售,这增加了获得投资流动性所需的时间,特别是对于大量存款的鲸鱼来说,这会带来风险引发合规危险信号。

作者 Bankless Bankless
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