今日运势评分

-6

本月运势

癸未月

震荡偏多

乙克戊,酉金生水
甲不开仓财物耗散
申不安床鬼祟入房

嫁娶,祭祀,祈福,求嗣,开光,出火,拆卸,修造,动土,进人口,开市,交易,立券,挂匾,入宅,移徙,栽种,纳畜,入殓,启钻,除服,成服

月相

更待

底部反弹

日冲

Powered by RitMEX

TRUMP9.39 -1.76%

SUI3.83 5.35%

TON3.02 1.50%

TRX0.30 0.19%

DOGE0.20 -1.80%

XRP2.93 3.16%

SOL161.68 -0.16%

BNB688.61 -0.73%

ETH2996.24 0.31%

BTC119307.83 -0.09%

ETH Gas0.66 Gwei

贪婪
74

解析币安 Launchpad 新模式:锁定项目方筹码,为散户赢取更多公平

提升项目的公平程度,差异化初始估值,降低通胀压力,以及激励项目方长期 Build。

撰文:CapitalismLab

币安最近上了 NFP,社区表示“这是啥” 。这次核心其实是随之颁布的 “Fair Mode” 以及代币经济报告,从中可以看出币安想大幅提升散户 vs 项目方&VC 的筹码比例,提升“Fair” 程度。

这可能会成为此后币安 Launchpad 上币的核心框架,对于 BNB 投资者和撸毛用户也会带来新的机会,本文将为你解析。

综合 Fair Mode 的介绍,NFP以及代币经济报告,可以总结出大意如下:

1. 提升开盘流通量降低FDV,多给 Launchpool 和空投份额,把更多筹码给到散户;

2. 永久锁定部分项目方的筹码,让其不可出售,变相降低总供应量;

3. 一增一减,散户 vs 项目方的筹码比例,相比原来的项目可能提升了 10 倍;

A. 代币分配的问题

之前的 Launchpad / Launchpool 发射的新项目有啥问题?筹码都在项目方和VC手里!看下经常被吐槽的 Hook,Launchpad 只有 5%,项目方&VC 明牌拿了 40%,然后所谓生态和社区的 55%,最近也被项目方打进币安美其名曰“添加流动性”。

这么一算下来,明牌上 散户vs项目方&VC 是 1:8,实际上可能是 1:19,也就是说币基本都在项目方掌控下。

为什么要有生态和社区的分配?理想的情况下是项目方合理运用这些资金实现增长,使得即使后期逐步解锁也能用基本面的增长来支撑起来, 但实际用途难以监管,可能沦为项目方出货的工具。

另外由于项目的实际初始流通量太小仅有 5%-10%,上了币安一般就被轻松拉到 $1B FDV(全流通市值),这可是接近DeFi龙头大哥之一 MakerDAO 的体量,即使项目方真的把生态基金这些合理运用了,也未必能够长期撑住 1B 的体量,这样长期一来多半是没什么 Alpha。

B. 提升开盘流通量降低FDV

怎么解决这个问题?用户教育肯定是不行的,散户只会直接冲,那就只能加大开盘流通量,毕竟买盘是有限的对应的流通市值也是有限,加大流通量多半就能降低 FDV。

看下此前币安 Launchpad 的新币项目,无论质量好坏都是 5% 左右的份额,所以最后应用类项目都被拉到差不多 $1B ,这个就是挺离谱的,可以说在用户眼里项目基本就是个在币安上币的壳价值,无关基本面的好坏,所以币安估计就想通过调整初始流通盘的模式,给不同基本面的项目一些差异化的估值。

比如NFP 开盘 Launchpool+空投有 21%, 对比Hook 的5%,假设散户冲同样的量,那么 NFP 开盘首日的 FDV 可能就只有 Hook 的 1/4 就是 200M-300M 左右,这个体量加上 AI 的标签,以后哪怕项目方躺平了,靠叙事冲一冲 ATH 也有点希望。

C. 不可流通的长期发展基金

另外从 NFP 的图中可以看到有 27% 的长期发展基金是“不可进入流通”的分配。这句注释值得仔细阅读:"长期发展基金"的代币不能被消费或出售,它们不会进入流通。归属后,它们可以通过质押等方式来参与生态系统,分享来自该项目的奖励和利益,但它们没有任何治理权,其所获取的质押奖励等可用于项目的长期运营和可持续增长。

这句话啥意思?ETH Foundation 现在咋支付开发和运营成本?卖币!大部分项目方也是这么干的,这显然不是长远之计,毕竟卖光就没了。

币安意思大概就是 ETH Foundation 不卖币了,而是把自己的 ETH 拿去 Staking, 拿 Staking 赚来的钱支付长期增长和运营成本。当然这个应该只适用于能够赚到收益的项目,NFP 报告里面也说了会支持代币“质押分享平台费用”。退一步讲项目没有收入,这部分就跟直接销毁了差不多。

如果项目以后真能赚钱了,可以花出去的短期发展基金项目方估计也会花的更谨慎点,毕竟花多了也会稀释掉长期发展基金的 Staking 份额,让其获取更少的收入,这块又引入了新的博弈。

总而言之言之长期发展基金就是变相降低总供应量,另一重意义上削减FDV,然后也激励项目方认真做项目赚钱少乱花钱。

D. 大幅提升散户 vs 项目方筹码比例

如之前计算,Hook 散户vs项目方&VC 的筹码比例,明牌是 1:8,实际是1:19。到了 NFP 这里,明牌是 (Launchpool 11%+空投10%) 21% vs 25%(团队+VC),接近 1:1,实际是 21%:52%(100%-21%-不流通的27%),接近1:2.5。

并且币安在报告中表示应该更严格监管资金用途,实际这块改善可能会更多。

一增一减下来,散户vs项目方&VC的筹码比例提升了十倍,虽然这些还是有点成本的项目不可能达到铭文或者Meme Coin那种程度,但相比原来的确是 “Fair” 很多,算是对 FairLaunch 的一种致敬,所以叫 “Fair Mode” 也是没啥毛病。

总结

币安意图通过大幅提升散户vs项目方&VC 的筹码比例,把更多筹码给到散户,提升项目的公平程度,差异化初始估值,降低通胀压力,以及激励项目方长期 Build。

对于散户而言,要么买BNB 去领更多免费的 Launchpool 份额,要么更积极地去参与空投领更多的空投份额,这两块以后估计都会分配更多份额。

欢迎加入深潮TechFlow官方社群

Telegram订阅群:https://t.me/TechFlowDaily
Twitter官方账号:https://x.com/TechFlowPost
Twitter英文账号:https://x.com/BlockFlow_News
作者CapitalismLabCapitalismLab
相关文章
2025.07.14 - 19 小时前
比推特快一步,新 Coinbase Wallet 进化成微信
Coinbase 钱包新版本内测全教程,它会是下一个杀手级应用嘛?
2025.07.11 - 4 天前
一年内连融两轮,Agora 的增长逻辑资本为何愿意买单?
Agora 获 5000 万美元融资,背后是机构稳定币市场的未竟之争。
2025.07.09 - 6 天前
链上萎靡,应用缺乏,昔日融资天王 Eclipse 将走向何方?
除非 Eclipse 提供独有的产品,否则代币将暂时膨胀。
2025.07.08 - 7 天前
订单簿 + AMM?Kuru Labs 获 1150 万融资,发力 EVM 新链 Monad
项目致力于在高性能 EVM 公链 Monad 上构建一套全链订单簿 + 自动做市的混合 DEX。
2025.07.08 - 7 天前
测评 bitchat:推特创始人新作,这是加密通讯届的 「twttr」 时刻吗?
不用 WI-FI 和网络,Twitter 创始人 Jack Dorsey 开发了一款蓝牙加密通讯产品。
2025.07.07 - 8 天前
速览 ETHGlobal 戛纳黑客松最终入围的 10 大新项目​​
AI、跨链、隐私成亮点。
2025.07.04 - 11 天前
Maple Finance:机构资本时代的链上资产管理
分析 Maple Finance 作为链上资产管理平台的定位以及在不断发展的加密机构市场中的战略机遇。
2025.07.04 - 11 天前
YZi Labs 最新投资的 Digital Asset 速读:4 万亿美元 RWA 帝国背后的隐形推手
累计逾 4 亿美元融资,处理 4 万亿美元代币化 RWA,Canton 凭何成为机构金融的「幕后区块链」?
2025.07.04 - 11 天前
揭秘 Erebor:Peter Thiel 的加密银行,特朗普金主们的阳谋
承接硅谷银行原本的市场定位,填补加密货币的银行服务缺口。
2025.07.04 - 11 天前
寻找潜力加密美股:灿谷如何从车企一跃成全球第二大比特币矿企?
灿谷目前算力达 50EH/s,年底前计划成为全球第一大矿企。