加密资产风险管理：巴塞尔委员会提出银行业新监管标准

撰文：BIS，AiYing Compliance

巴塞尔银行监管委员会亦称「巴塞尔委员会」，是国际清算银行（BIS）下的常设监督机构，由银行监管机构的高级代表以及美国、英国、德国、日本等发达国家央行组成。巴塞尔委员会的主要职责是制定全球范围内银行的资本和风险监管标准。

最近发布了一份咨询文件，提出了针对银行加密资产风险的标准进行的特定调整。这些调整旨在收紧银行业对加密资产风险的审慎处理，特别是针对代币化传统资产、稳定币和无支持的加密资产。这些新标准将作为合并巴塞尔框架（SCO60：加密资产风险）的新章节，并计划于 2025 年 1 月 1 日实施。

在 2022 年 12 月发布加密资产标准时，巴塞尔委员会指出，鉴于市场快速发展，将对某些问题进行持续监控和审查。经过 2023 年的审查，委员会提出了更新银行业务相关要求的建议，特别是关于稳定币风险敞口的处理。

这些建议增强了支持稳定币的储备资产的标准，包括对储备资产的信用质量、期限和流动性的要求。这些标准将决定银行是否可以将稳定币可能的风险敞口纳入第 1b 类加密资产，从而享受更优惠的监管待遇。

根据这些提案，银行还需要进行尽职调查，以确保它们充分理解所接触的稳定币的稳定机制及其有效性。作为尽职调查的一部分，银行需要进行统计或其他测试，以证明稳定币与其参考资产之间保持稳定的关系。

一、文档是如何定义和区分第 1 组和第 2 组加密资产的？这种分类的依据是什么？

《银行业监管委员会关于加密资产风险的审慎处理》中对加密资产的分类标准。这份文档将加密资产分为两大类：第 1 组和第 2 组。这种分类对于银行在管理和报告加密资产风险时至关重要。

第 1 组加密资产（Group 1）：

这类加密资产符合特定的标准，被视为相对安全和稳定。

分为两个子类：

• 第 1 组 a：代表那些代币化的传统资产，比如将黄金或股票代币化。这些资产的风险类似于它们所代表的传统资产。

• 第 1 组 b：包括那些有有效稳定机制的加密资产，通常是指稳定币。这些资产的价值通常与某种传统资产（如美元）挂钩，因此波动性较低。

第 2 组加密资产（Group 2）：

这类加密资产不符合第 1 组的标准，被认为风险更高。

也分为两个子类：

• 第 2 组 a：这些是未能完全满足第 1 组标准，但在一定条件下可以被认为是对冲工具的加密资产。

• 第 2 组 b：包括所有其他加密资产，这些资产风险最高，不符合任何对冲认可标准。

因为它们直接影响银行对这些资产的资本要求和风险管理。第 1 组资产由于风险较低，对银行的资本要求相对宽松。而第 2 组资产由于风险较高，银行需要持有更多资本以覆盖潜在损失，同时也需要更严格的风险管理措施。

二、对银行资本要求的影响：这些新标准对银行的资本要求有何影响，特别是对持有大量加密资产的银行？

《银行业监管委员会关于加密资产风险的审慎处理》中新标准对银行资本要求的影响，特别是对于那些持有大量加密资产的银行。以下是对这些影响的通俗解释：

• 对第 1 组加密资产的影响：

第 1 组加密资产（包括代币化的传统资产和具有有效稳定机制的加密资产）的资本要求基于现有巴塞尔框架中的风险权重。

这意味着，如果银行持有大量第 1 组加密资产，它们的资本要求将与传统资产类似，因为这些加密资产被认为相对稳定和低风险。

• 对第 2 组加密资产的影响：

第 2 组加密资产（未能满足第 1 组分类条件的加密资产）被认为风险更高，因此受到更为保守的资本处理。

银行对第 2 组加密资产的总暴露不得超过其一级资本的 2%，并且通常应低于 1%。这意味着，如果银行持有大量第 2 组加密资产，它们需要持有更多的资本来覆盖这些高风险资产。

风险管理和合规要求：

这些新标准要求银行更加严格地监控和管理其加密资产的风险。

银行需要确保其风险管理策略和资本充足率符合新的监管要求，特别是在持有高风险的第 2 组加密资产时。

总的来说，这些新标准意味着银行需要更加谨慎地评估和管理其加密资产投资，确保有足够的资本来支撑这些投资的风险。对于持有大量加密资产的银行来说，这可能导致更高的资本保留要求，以及更复杂的风险管理和合规流程。

三、《银行业监管委员会关于加密资产风险的审慎处理》中对稳定币等加密资产的监管和监督要求

• 赎回风险测试：这是一种检查，确保如果人们想兑换稳定币（一种价值通常与现实货币挂钩的数字货币），银行或发行机构有足够的资金随时兑付。这就像是确认银行有足够的现金来满足客户提取存款的需求。

• 受监管和监督的发行机构：发行稳定币的机构必须受到金融监管机构的监督，这意味着它们需要遵守特定的规则和标准，以确保操作的安全性和透明性。

• 储备资产的质量：稳定币背后支持的资产（比如现金、债券等）需要是安全且容易变现的。这就像是银行保证其财务稳健，确保在需要时能够迅速支付资金。

• 储备资产的管理：管理这些支持资产的过程需要透明，并且要有明确的规则来保护投资者的利益。这包括确保在任何情况下都能兑换稳定币，并且储备资产安全可靠。

• 透明度和治理：涉及赎回、转移和存储稳定币的所有实体都必须有清晰的管理规则，并接受适当的监管。这意味着所有操作都应该公开透明，以增加信任和安全性。

四、赎回风险测试的具体标准包括以下几个方面：

• 储备资产的价值和组成：储备资产的价值（扣除所有非加密资产对这些资产的索赔）必须始终等于或超过所有未偿还加密资产的总挂钩价值（peg value）。如果储备资产除了参考资产的风险外还暴露于其他风险，那么储备资产的价值必须足够高，以确保即使在压力情况下遭受损失后，其价值也超过所有未偿还加密资产的总挂钩价值。

• 储备资产的质量标准：对于挂钩一种或多种货币的加密资产，储备资产必须由具有最小市场和信用风险的资产组成，并且能够在不对价格产生不利影响的情况下迅速变现。

• 储备资产的管理：管理储备资产的治理安排必须全面且透明，确保所有加密资产可以及时按挂钩价值兑换，包括在极端压力期间。

这些标准对加密资产的分类和银行的资本要求产生影响，因为它们决定了加密资产是否能被归入较低风险的第 1 组（Group 1），从而影响银行为这些资产持有的资本量。如果一个稳定币或其他加密资产不能通过赎回风险测试，它可能被归入风险更高的第 2 组（Group 2），导致银行需要为这些资产持有更多的资本。