NAVI Protocol: Sui 生态爆发的助推器

NAVI Protocol 的出现无疑是一种及时而有力的支持,为 Sui 生态填补了流动性的空白。

撰写:深潮 TechFlow

流动性市场是加密生态繁荣的命脉,对于新生态来说更是如此。

谈到流动性,DeFi 的重要性不言而喻。允许用户使用共享流动性池系统,在没有中间商的情况下借出和借入加密货币资产,通过一定的激励,从而达到锁定流动性,并为生态内资金带来杠杆的作用。

Sui 生态作为一个新生态系统,在其初期面临的挑战之一就是缺乏足够的流动性。这导致了其内部的 DApp 在启动初期难以吸引足够的用户和资金。在此背景下,NAVI Protocol 的出现无疑是一种及时而有力的支持,为 Sui 生态填补了流动性的空白。

NAVI : Sui 生态的原生流动性基础设施

NAVI 是 Sui 上第一个原生流动性基础设施,类似于 AAVE,它的主要任务是使用户能够作为流动性提供者或借款人参与 Sui 生态系统。

流动性提供者向市场提供资产,通过 NAVI 提供的收益赚取被动收入,而借款人则可以灵活地获得不同资产的贷款,从而为资金添加一定的杠杆。

目前,NAVI 协议的市场总规模已经来到了 4103 万美元,总流动性达到 2739 万美元。我们可以看到,在这 4103 万美元里,USDC 和 Sui 是最主要的组成部分,占比分别来到 59.71%和 32.82%,USDT、WETH 和 Cetus 划分剩下部分。在总借贷中,也是 USDC 和 SUI 的占比最高,分别达到 47.78%和 41.12%。

为什么 Sui 和 USDC 会如此突出?

这是因为 NAVI 宣布了与 OKX DeFi 达成了独家合作,以激励现有用户,并吸引新的资金,活动从 2023 年 12 月 7 日 18:00 开始,至 2024 年 1 月 6 日 18:00 结束 (UTC+8) 。本次活动的总奖励达到 50000 美元,分配如下:

  • 通过 OKX 钱包向 NAVI 提供 USDC,除了基本年利率之外,还将获得高达 10% 年利率的奖励提升。奖金池为 25000 USDC。

  • 除了任何基本年利率之外,通过 OKX 向 NAVI 提供 SUI 将获得高达 10% 年利率的奖励提升。奖金池为 22000 USDC。

  • 最后,在第二周的活动中,另外 3000 美元将分配用于向 NAVI 提供其他资产,目前该活动已经上线。

对该活动感兴趣的读者,也可以通过 https://www.okx.com/cn/activities/defi-navi-bonus-event 查看详情

除此之外,NAVI 也受到来自 Mysten Labs, Coin98 Ventures, Galxe, Gate.io 和 ViaBTC的投资支持,并与 Sui Foundation 联合推出了自己的流动性激励计划——Liquidity Xplorer,以提高用户的存储收益并鼓励用户以更低的利率借款。按照现在的 TVL 比例计算,过去 5 个月 NAVI 给出了价值 18000 美元的 Sui。具体的每周量安排如下图所示:

杠杆金库与隔离模式,确保资金安全的守护者

创新功能

为了确保用户的资金安全和缓解系统性风险,NAVI 协议推出了杠杆金库和隔离模式这两大创新。其中杠杆金库有以下功能:

  • 自动化杠杆:通过借贷,你可以多次重复借贷资产来进行做多或做空,较为技术且繁琐。而该功能则是帮助用户免去了这种重复操作,使得整个过程更直观易懂。

  • 低年利率资产借贷和高额挖矿回报;

  • 原生 APY 资产(流动质押资产和 LP 代币)的杠杆策略。

而隔离模式则是为了:

  • 安全上线新资产;

  • 新资产只有在经过 NAVI 治理批准后才能进行抵押;

  • 消除系统性风险。

通过这两大功能,使用户能够充分利用其资产的同时,以最小的风险获得新的交易机会。

借贷

超额抵押模式已经在当今市场得到了充分的考验,因此在资金安全优先的前提下,NAVI 的借贷板块也选择了该模式。

用户提供的资产会影响最大贷款价值,在这里 NAVI 引入了健康系数(Hf)这一概念。健康系数是用户存入资产相对于借入资产及其基础价值的安全性的数字表示。该值越高,用户的资金状态在应对清算情况时就越安全。

正是根据健康系数(超额抵押),最大贷款金额才得以计算。

当点击 MAX 按钮时,将计算用户可以达到的最小健康系数,公式为:

根据上述公式,当借款人的健康系数低于 1 的时候,便会发生清算。因为此时借款人的抵押品价值不能正确覆盖他们的贷款/债务头寸。

因此,用户不被清算,需要采取一定的手段来维持正常的健康系数,例如,用户可以优先选择偿还贷款或存入更多资产以增加其健康系数。

通知

但是用户不可能 7x24 小时一直活跃在加密,当行情剧烈波动时,有些用户难免反应不及时导致清算发生。

为了最大程度上避免这种情况的发生,NAVI 与 Notifi 达成长期合作,来帮助用户获得有关健康系数波动的通知。用户只需要在主界面打开 Notifi 按钮,并填写好邮箱、电报和 Discord 的相应地址和用户名,便可以通过这三种方式及时监控健康系数的变化。

整体上看,在借贷追求收益和资本利用效率的前提下,NAVI 的多种设计都在强调资金的风险管理,最大程度的减少风险可能带来的负面影响。

代币经济

NAVI 原生代币在 NAVI 的生态中有着强大的赋能,代币持有者可以:

  • 质押用户可以质押原生代币,以获得交易产生的费用和来自借贷平台的利息收入奖励。这些奖励分配与质押的原生代币数量成正比,使用户和生态的长期发展方向保持一致;

  • 费用折扣:当用户质押原生代币时,他们可以在交易中获得不同等级的费用折扣。用户质押的代币数量越多,他们获得的费用折扣就越大,这将鼓励用户质押更多代币并积极参与交易活动。

  • 治理:代币持有人可以通过对提案和更新进行投票参与 NAVI Protocol 的治理。治理过程是去中心化的,确保平台的发展和未来方向由其用户主导。

在原生代币排放方面,NAVI 参考了 Curve 的 Ve 经济,引入 veNAVI 以激励流动性供应和调整用户利益。

当用户质押其原生代币时,他们会收到 veNAVI 代币,这些代币授予他们投票权,以确定流动性池中各种资产的发行分配。用户收到的 veNAVI 数量与锁定的 NAVI 代币数量以及这些代币锁定的持续时间成正比。

当用户使用 veNAVI 代币在特定池子上进行投票时,他们影响将影响该 LP 池子的激励分配。池子得到具有的 veNAVI 代币越多,该特定资产的分配就越高。

这样的系统一方面鼓励用户为热门或需求高的资产提供流动性,并确保奖励公平分配,另一方面是为了鼓励更多用户参与生态系统,以保持原生代币的实用效应。

路线图

NAVI 目前已完成其路线图第一阶段的所有目标,即:

  1. 推出流动性协议,并支持 SUI、USDT、USDC、WETH 和 WBTC。

  2. 启动杠杆金库 UI。

目前,NAVI 正朝着第二阶段前进:

  1. 与 Sui 基金会 Deepbook 集成,利用深度流动性,为用户提供最佳的交易体验。

  2. NAVI 的原生代币预计将于明年 Q1 早期向公众推出。

  3. 启用 DAO 和治理功能。

  4. 可将 NAVI 代币质押到流动性协议中。

这一阶段预计将于 2023 年第三季度~第四季度完成。

总体而言,NAVI 作为 Sui 上的第一个原生一站式流动性协议,已经吸引了大量关注。在与 OKX 的合作下,NAVI 进入了高速发展时期,如何挽留这些新入资金成为了 NAVI,或者说是 Sui 生态下一个面临的问题。

而 NAVI 是否也能因此引起 Sui 上的 DeFi 爆炸?让我们拭目以待。

作者深潮 TechFlow深潮TechFlow
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