撰文：Mike

A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性改善。美联储紧缩周期到了尾声，首次降息的时机是全球资产的关键所在，而降息的关键则在于就业数据。美国就业人数连续 4 个月放缓的同时，薪资增速也进一步降温。美国 10 年期国债利率从 10 月的 5% 降至目前的 4%，稍微缓解了对金融局势紧张的担忧。美股市场震荡，投资者担心未来经济衰退。加密市场表现强势，再创一年多新高。

二、全市场行情

市值排名前 100 涨幅榜：

本周 BTC 大涨，山寨普涨。市场热点围绕 BTC 生态、游戏和 Depin。BTC 铭文是这轮牛市的发动机，带来更多的新用户和新资金，并激励开发者围绕 BTC 搭建简单的 Defi 生态。游戏赛道整体普涨，游戏公链、游戏公会、发射平台、新游戏等均取得几倍涨幅。

1. ORDI：是 BTC 生态龙头，是 BRC20 协议的第一个铭文。近期由于 BTC 核心开发者的不同观点，筹码出现大幅换手。历史上作为新一类资产的龙头，大概率会进入市值前 30。

2. RUNE：是 Cosmos 生态的跨链交易平台，代币捕获价值能力较强，自带三倍杠杆。近期交易额增长很快，受益很多资金涌入 Cosmos 生态 OLAS：是 AI 赛道的预言机。创始人来自原 FET 团队，技术实力很强。OLAS 市值已经超过 FET，成为 AI 赛道的龙一。

3. BONK：是 Solana 生态的 meme 币，来源于对 SBF 的讽刺，团结了 Solana 开发者社区。BONK 这轮上涨 40 多倍，市值仅次于 DOGE 和 SHIB，成为第三大狗币。

三、BTC 行情

1）链上数据

BTC 自 2020 年以来首次在日收入上超过 ETH。BTC 铭文市场发展，大幅改善矿工手续费收入。BTC 链上手续费占比从 8 月的 2% 上升至 11 月的 25%，主要得益于 Ordinals 交易对的引入。预计到 2024 年 4 月减产时，该比例或达到 50%。

稳定币市值持续上涨。USDT 总市值突破 900 亿美元，再创历史新高。

长期趋势指标 MVRV-ZScore 以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于 6 时，是顶部区间；当指标小于 2 时，是底部区间。MVRV 跌破关键水平 1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为 1.6，进入复苏阶段。

机构的加密投资产品连续 10 周净流入，总流入超过 18 亿美元。分地区看，欧美地区资金净流入，亚洲地区资金净流出。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率为正，市场情绪正常。市场在 BTC 费率在 11 月 12 日创下今年来最高费率后开始调整。费率 0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率 -0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周 BTC 总持仓量小幅上涨，基本同步价格波动。

期货多空比：0.8。散户情绪偏空。散户情绪多为反向指标，0.7 以下比较恐慌，2.0 以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

BTC 大涨突破 42000，重新回到 22 年 4 月 LUNA 暴雷时的水平。BTC 铭文生态的繁荣，叠加现货 ETF 通过的预期，以及明年即将到来的减半周期，共振了这次大幅上涨。微策略上月又购买 6 亿美元的 BTC，目前合计持仓 50 多亿美元，成为最大受益者。接下来的 48000 是这轮下跌的起点，届时解套的人或倾向卖出，或是更大阻力位。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链 TVL 占比情况

本周 TVL 整体上涨 3.6 亿美金，上涨 7.8% 左右。这周大盘大幅度增长，BTC 成功突破 38000 的价格，并且直接达到 44000。本周 TVL 大幅上涨，前二十的主流公链全部大涨。ETH 链上涨 8.3%，BSC 链上涨 2.4%，TRON 链，ARB 链，POLYGON 链均上涨 7% 左右。BASE 链上涨 10% 并且在协议数量已达到 194 个,有望 2024 年之前在协议数量上完成对 OP 的超越。

三、各链协议锁仓量情况

1) ETH 锁仓量情况

2) BSC 锁仓量情况

3) Polygon 锁仓量情况

4)Arbitrum 锁仓量情况

5) Optimism 锁仓量情况

6) Base 锁仓量情况

四、NFT 市场数据变化

1）NFT-500 指数

2）NFT 市场情况

3）NFT 交易市场占比

4）NFT 买家分析

本周头部蓝筹项目地板价格基本上都大幅上涨，MAYC 上涨 11%，Pudgy Penguins 暴涨 66%，Azuki 暴涨 50%，Moonbird 暴涨 59%，Milady 上涨 17%。过去一周 NFT 市场交易量继续大幅度上涨，Gas 费用以及用量也进一步增长。随着大盘进一步的上涨，NFT 市场也渐渐走出了低谷。明年牛市来临之前，很有可能会有更多的新颖模式玩法的 NFT 项目展现在我们眼前，让我们期待 NFT 在新的一轮牛市来临之前会有怎样的表现。

五、项目最新融资情况

六、投后动态

1）HyperOracle - ZK 基础设施

HyperOracle 正在与 Polygon CDK 集成，从而开启一个新的可能性领域，为 Polygon 构建者提供无与伦比的计算能力。HyperOracle 还将致力于为 CDK 提供 Type 1 zkWASM 证明解决方案。

2）Space Nation - Gamefi

Space Nation 发布首次 NFT Spaceships 细节：

- 总供应量：1155

- 发布平台：Logistikos

- 链：以太坊

- 铸币阶段：4 个阶段

- WL 价格：0.02 ETH

- 阶段价格：0.03 ETH

3）Shardeum - Layer 1

Shardeum 发布 Dapp Boilerplate ，即用即走的一站式解决方案，让开发人员可以直接动手编写代码，并通过可轻松配置的模板 repo 开始工作。

早期访问 ：https://t.co/YDeInokwH8

4）Polyhedra Network - Infra

Polyhedra Network 新增支持 Trust Wallet，为用户提供更安全和去中心化的资产转移和交互选择，允许 Trust Wallet 通过连接钱包在 Polyhedra Network 上启动 NFT 和 Token 的转移操作。

Polyhedra Network 专注于设计和实现 zkBridge，为 Layer1 和 Layer2 之间的互操作性提供了跨链基础设施。