一文了解基于 LayerZero 的全链货币市场 Tapioca Dao

Tapioca DAO 将允许用户跨 12 个以上的 EVM 和非 EVM 区块链来进行借贷。

撰写:Tapioca DAO

编译:深潮 TechFlow

Tapioca DAO 将允许用户跨 12 个以上的 EVM 和非 EVM 区块链来进行借贷。

其核心产品是 Singularity 和 Yield Box:

  • Singularity 是一个独立的风险借贷市场(基于 Sushiswap 的 Kashi 产品)。

  • Yield Box(BentoBox V2)是一个无需许可的代币保险库。

它还将提供铸造“usd0” 的能力,这是一个去中心化的超a额抵押的全链稳定币。

Tapioca 将利用 LayerZero 的技术实现跨链可组合性,而无需跨链桥。

核心产品

Singularity

从 BoringCrypto 授权给 Tapioca,Singularity 的创建是为了在各种网络中提供可组合的借贷市场,旨在解决零散的流动性问题。

Singularity 的市场是孤立的,所以风险较高的资产可以作为抵押品使用,并采用弹性利率来增加使用率。例如,如果 ETH 借款的利用率很低,利率就会下降,直到达到最佳利用水平。用户也可以使用杠杆(最高 5 倍)。

Big Bang(usd0)

Big Bang 允许用户铸造名为 usd0 的全链稳定币。它没有借款上限,但存在债务上限。计划接受的用于铸造 usd0 的抵押品是原生 Gas 代币(或其质押的衍生品)。这些包括 ETH,MATIC,AVAX,wstETH,rETH,stMATIC,和 sAVAX。

用 ETH 铸造 usd0 将有 0.5%的固定利率,ETH 是最理想的抵押品。其他抵押品类型将有一个针对 ETH 的债务比率,并有一个可变的利率。例如,如果 AVAX 与 ETH 的债务比率为 1:2(假设 ETH 发行 1 亿美元),AVAX 的潜在债务将高达 5000 万。AVAX 的利率将基于利用率,并在 0.5%至 3%之间变化。如果 5 千万的 AVAX 债务被取出,利率将攀升至最高的 3%。

Big Bang 市场的每个利率参数都可以通过治理来设置。Tapioca 还提供了一种叫做挂钩保护模式的东西。这个功能使指定市场的有风险抵押品的利率每 72 小时增加一倍,最高可达 10%,或直至失效。这是用来鼓励借款人偿还债务以减轻风险的。

usd0 也可以使用 Flash mints,费用为 0.001%。与 Aave 的闪电贷款类似,这一功能可用于提高 usd0 的市场效率和套利机会。

Yield Box

Yield Box 是一种代币保险库产品,用户可以在其中存放代币以产生收益。它提供风险隔离策略,并有能力支持 NFT 和 Rebase 代币。它可以在多个链上自动进行资金再平衡(例如 ETH 主网的 Aave 借贷,Arbiturm 或 Optimism)。开始时,该功能将只提供低风险策略。然而在未来,Tapioca 计划提供中度和高度风险的策略。

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TAP 代币

TAP 是可流动交易的代币,只能通过 DAO 股票期权计划(DAO Share Options program)或在公开市场上获得,最大供应量为 1 亿枚,并通过以下方式分配:

  • 其中 15% 分配给团队,锁定 12 个月,36 个月内线性解锁;

  • 11% 分配给投资者;

  • 5% 分配给流动性引导资金池;

  • 2.5% 用于空投;

  • 66.5% 分配给 DAO。

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DAO 股票期权计划(oTAP)

DAO 股票期权计划是 Tapioca 为激励流动性和协议的可持续增长而采用的机制。它利用了美式看涨期权的机制(他们称之为'oTAP')。

其工作原理的一个简化示例:用户将流动性存入借贷市场,并收到一个名为'tOLP'的收据代币。他们可以将这个收据(代表他们的流动资金)锁定在他们选择的设定期限内。基于 Tapioca 的 AML(平均幅度锁定--后面会有更多介绍)公式,一个折扣系数被应用于该收据,该折扣在整个锁定期限内有效。

在每个时期结束时(大约一周),用户会收到具有指定行使价的 oTAP。用户有权利,但没有义务以这个行权价格购买 TAP。该价格由以下公式决定:执行价格=现货价格-X%,X%=折扣系数。

oTAP 有一个星期的有效期,可以在任何时候行使。到期时,任何未行使的 oTAP 都变得毫无价值。发给用户的 oTAP 的数量是基于他们在市场上的百分比份额,这可能是动态的,在不同的时期之间变化。折扣是固定的,是基于平均幅度锁定公式,范围在 5-50%之间。

该系统对用户和协议都有好处。用户可以选择以折扣价购买 TAP 并卖出获利,或者将 TAP 锁定为 twTAP(这有其他好处)。协议作为 DAO 的 TAP 的场外卖家,获得协议拥有的流动性。

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twAML 机制(时间加权平均幅度锁定)经过精心设计,使协议能够在需要时调整激励机制。例如,在协议衰退期(如较少的用户向市场提供流动性,或锁定他们的 TAP),AML 可以被调整。oTAP 更多的折扣,或在较短的锁定时间内获得更多的锁定 twTAP。

相反,在高峰时期,可以做相反的事情(减少 oTAP 的折扣,或减少通过锁定获得的 twTAP)。

什么是 twTAP?

twTAP 是 "时间加权 TAP "的意思。它是通过锁定 TAP 获得的。锁定的用户在每个纪元获得以 tETH(下面有更多关于 tETH 的细节)支付的奖励。

该协议将 100%的收入和 50%的 Arrakis 保险库收益分配给 twTAP 锁定者。

twTAP 也被用于治理,并且可以影响通过投票分配的 oTAP 激励。

与上述折扣因素类似,分配的 twTAP 数量是基于 twAML 机制的。随着更多的 twTAP 被锁定,它将需要更多的 TAP 或更长的时间来获得与之前相同数量的 twTAP。

usd0 - 全链稳定币

usd0 是一个去中心化的 CDP,与 1.00 美元挂钩。usd0 支持完全跨区块链组合,无跨链桥、滑点或等待时间。它仅在 Big Bang Markets 中铸造,并且该协议拥有在 Uniswap V3 中管理的流动性。

Tapioca 采用可变的借贷费用来鼓励套利者保持挂钩。例如,如果 usd0 攀升到 1.02 美元,借贷费用被设置为 0%。如果它下降到 0.98 美元,费用就变成了 1%。当 usd0 = $1.00 时,目标铸币费设置为 0.5%。 每种抵押品的贷款价值比 (LTV) 如下所示。

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tETH 和 tAssets - OFT20 标准

所有 Tapioca 资产都是基于 Layer Zero 的 OFT20 标准的流动性全链包装资产。它们是有 1:1 支持的资产,可以通过燃烧和铸造机制在链上自由移动。

tETH 是 Arbitrum ETH、Mainnet ETH 和 Optimism ETH 的一个包装版本。用户可以将 ETH 包装在任何这些链上并获得 tETH,它可以很容易地转移并用作 Tapioca 市场的抵押品。

其他各种 tAssets 也在计划中,如 tGLP、DopexLP、Sushi SLP、Arrakis LP、rETH、stMatic 等等,且不再有跨链桥费和费用。

收入来源

Tapioca 有 4 个收入来源:

1.初始流动性引导资金池

500 万 TAP(供应量的 5%)暂定于 23 年 3 月 23 日出售。初始起价为 3.52 美元,最终价格计算为 0.88 美元,低 4 倍。公开市场和供应/需求将决定最终价格。它有可能低于 0.88 美元或高于 3.52 美元。收益将被用于初始流动性,并协助价格发现。

2.DAO 股票期权

DAO 向用户出售 TAP,所得收益将用于深化协议拥有的流动性。

3.协议费用

  • 借款费用 = 0.5%
  • 利息 = 0.5% (可变,ETH/USD0 市场除外)
  • 清算 = 10%
  • 绩效= 15%
  • Flashmint = 0.001%

4.Arrakis 保险库

Tapioca DAO 正在使用 Arrakis 来管理 Uniswap V3 上的协议拥有的流动资金。赚取的 50%的费用将计入 twTAP 账户。

oTAP 空投

将以 oTAP 的形式空投 250 万的 TAP 供应(2.5%)。其中 150 万将提供给流动性引导池的参与者。 用户越早进入 LBP,oTAP 看涨期权的折扣就越高。

空投分配的比重将是 10:3,这意味着如果一个用户在 LBP 中购买了 10000 个 TAP,他们将以空投的形式收到 3000 个 OTAP。行使价格是基于最终的 LBP 价格和折扣系数。的有效期为 72 小时。

折扣系数等级:

  • [用户以起始价格 $3.52 购买 TAP]:50%

  • 3.51 美元 - 3.00 美元:33%

  • 2.99 美元 - 2.50 美元:25%

  • 2.50 美元 - 2.00 美元:10%。

任何低于 2.00 美元购买的 TAP 不符合 oTAP 空投的条件。

剩余的 oTAP 将以各种折扣分发给 Discord 成员(OG 及以下),以及 Pearl Club NFT 持有者,他们是 Beta 测试者。

总结

Tapioca DAO 正在构建迄今为止最有趣的项目之一。 一个全链货币市场,可以跨多个区块链完全组合,没有麻烦、滑点或桥接资产的风险。他们有精心策划的代币经济学,以可持续的方式为持有人累积价值。这个项目的范围很大,但团队所表现出的对细节的关注让我相信他们有很大的成功机会。

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作者Tapioca DAO
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