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撰写:The DeFi Investor
编译:深潮 TechFlow
DeFi 中出现了一种新的叙事。即将到来的以太坊升级将对流动性质押协议产生巨大影响。以下是我为什么认为流动性质押是一个不断增长的趋势,以及在这个风口下可以投资的机会。
首先,Ethereum 的 Shanghai 升级有什么有趣的地方?(即将在 3 月发布)
一旦升级完成,$ETH 的质押提款将被启用。由于目前无法提款,因此许多人对投入 $ETH 持怀疑态度。
这就是为什么只有 14% 的 ETH 供应量被质押了。相比之下,大多数的 L1 有 40% 以上的质押比例。
这里是事情变得有趣的地方:如果更多的人将在上海升级后质押 ETH(这是很有可能的),大多数人将选择流动性质押衍生品。
因为流动性质押衍生品可以在整个 DeFi 中使用,而不会放弃质押收益。在可以提取质押的 $ETH 后,流动性质押提供商的收入可能会起飞。
收入上升 -> 他们的代币也会受益。
因此,这里有几个预计将从上海升级中受益的代币:
$LDO
Lido 是最大的 $ETH 流动性质押提供商。它对质押奖励收取 10% 的费用。 这笔费用的一部分被发送到 DAO 国库。
优点:
-
Lido 是该细分市场的领导者。
-
根据价格与费用的比率,它是第五大被低估的协议。
-
82%的 $LDO 供应量在流通中(而且代币通货膨胀很小)。
缺点:
- 不与 LDO 持有人分享收入。
$RPL
第二大流动性质押协议。
优点:
-
Rocket Pool 优先考虑去中心化(任何人都可以运行节点)。
-
$RPL 的通货膨胀率低(5%)。
-
用 Rocket Pool 质押$ETH 可以产生更高的奖励。
缺点:
- 不与$RPL 持有人分享收入。
$SWISE
另一种流动性质押协议。
优点:
-
Stakewise V3 很快推出。
-
任何人都可以质押 $SWISE 以获得一定比例的协议收入。
-
任何人都可以加入成为节点运营商(更去中心化)。
缺点:
-
对于主流用户来说,还不够流行。
-
$SWISE 的通货膨胀率高。
$FXS
一个围绕$FRAX 和 $FPI 构建 DeFi 产品生态系统的协议。$frxETH(FRAX 的 $ETH 流动性质押衍生品)于几个月前推出,此后经历了巨大的增长。
优点:
-
$frxETH 的 TVL 增长非常快。
-
Curve 上提供$frxETH 拥有极具吸引力的收益率。
-
8% 的 $ETH 质押收益与 $veFXS 持有者分享。
缺点:
-
$frxETH 相对较新,并且不如其他流动性质押衍生品受欢迎。
-
$FXS 目前的通货膨胀率为 24%。
现在预测这些协议中哪一个将从上海升级中受益最大还为时尚早。但是,如果上海升级计划不被推迟,那么围绕着流动性质押很可能会出现一种新的叙事。
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