2025 Crypto x AI 年度复盘：哪些叙事活下来了？

作者：0xJeff

编译：深潮TechFlow

回顾Crypto与AI的发展历史，存活并繁荣的叙事，以及该领域在2026年的未来。

2024年是 Crypto x AI 真正开始在加密推特（Crypto Twitter）上流行的一年——市场上涌现出许多有趣、实用且具有娱乐性的加密智能代理（Crypto Agents），并且每个代理都配备了自己的代币。

2025年，关于加密智能代理的投机逐渐向真实的人工智能应用转变，去中心化AI（Decentralized AI）从研究和概念阶段迈向早期产品化阶段，“达尔文式AI”（Darwinian AI）成为吸引新人才并加速去中心化人工智能发展的首选方式。同时，DeFi x AI 成为最具价值的细分领域，进一步提升了加密领域的核心价值主张。

2026年将是属于 Crypto AI 的一年。

在2024至2025年间的努力和实验积累下，我们开始看到产品与市场契合的早期迹象，以及加密货币、区块链和分布式系统如何增强人工智能的更清晰方向。

那些本身缺乏实用性或市场需求，或者无法与 Web2 AI 初创公司竞争的叙事，要么已经消亡，要么停滞不前（例如 AI x 游戏、AI 娱乐、生成式AI、视频/语音代理、针对生产力提升的AI工作流）。

而那些存活下来的叙事，则转型为可能改变我们工作方式的创新模式。

DeFAI 是新一代的 DeFi

DeFAI（去中心化金融中的人工智能）在2025年初于加密领域崭露头角，掀起了一股利用AI提升现有DeFi系统的巨大热潮。

DeFi x AI 的首个迭代产品被称为“抽象层”（Abstraction layers），通过类似 ChatGPT 的界面，用户可以直接提示自己想要的结果。

这对于许多人来说是一个“顿悟时刻”，因为 DeFi 本身非常复杂——用户需要找到合适的桥接工具来转移资产或燃料费，了解新链上的顶级去中心化交易所（DEX）和借贷协议的运作方式，并掌握协议的性质、风险和底层资产等。

能够帮助用户快速实现所需结果的工具，似乎是让 DeFi 更加普及的完美第一步。

尽管理论上听起来很美好，但现实中的整合面临诸多挑战。大多数 DeFAI 解决方案要么存在大量漏洞，要么非常难以使用。用户界面和用户体验（UI/UX）问题让人抓狂，用户不知道如何输入提示，甚至不知道可以输入什么或不能输入什么。

因此，大多数项目都失败了，仅剩少数玩家转型或继续深耕。

• @HeyAnonai 曾是顶级 DeFAI 项目之一，如今已转型为交易助手和预测市场工具。

• @griffaindotcom 自4月以来在 X 平台上再无更新，疑似消失。

那些仍然坚持并加倍努力的人

• @AIWayfinder 仍在坚持原有的终端/ChatGPT式界面，并扩展了功能，可以进行永续合约交易、DeFi策略、预测等操作。

• @bankrbot 继续专注于成为以终端为基础的共驾助手，帮助用户完成交易执行、研究和分析。

• @Infinit_Labs 专注于 DeFi 策略执行，同时引入众包/创作者驱动的 DeFi 策略（成为用户可策划和/或投资顶级 DeFi 策略的枢纽）。

DeFAI的首个迭代产品在2025年未能实现产品与市场的契合（PMF, Product-Market Fit），但其中一些项目可能会在帮助新手更轻松地导航链上环境方面取得成功。

初代产品未能找到PMF，促使第二代DeFAI项目“自主收益代理”（autonomous yield agents）的兴起。这类项目的核心在于，用户无需再自行思考如何输入提示、执行哪种策略、何时再平衡以及下一步选择哪种策略，而是让自主代理为用户完成所有这些繁重工作。

这种模式提供了一种“设置即忘”的简单体验，用户只需将所有复杂的操作交给个性化的智能代理处理。@gizatechxyz 是第一个将这种模式普及的项目，其代理系统配备了诸多安全防护措施（例如，智能钱包设有预设权限，明确其可执行与不可执行的操作及可交互的协议。此外，还引入了会话密钥机制，仅允许代理在有限时间内访问必要权限以完成任务）。

这一次，初步的产品与市场契合点得到了验证——Giza 成功实现了约3,000万美元的代理管理资产（AuA, Asset under Agent），并在顶级借贷协议上创造了超过30亿美元的交易量。紧随其后的第二梯队项目 @ZyfAI_ 也取得了显著的增长，达到了约800万美元的AuA和约11亿美元的交易量。

然而，挑战依然存在。大型资本、机构资金以及巨额资金对将数亿美元交由自主代理管理仍然持谨慎态度，主要原因在于对“黑箱操作”、潜在错误决策（如AI的“幻觉”）等问题的担忧。

正是在这种背景下，第三代DeFAI应运而生，即“AI金库”（AI Vaults）。这一模式利用一群专门化的智能代理来快速生成与优化DeFi智能合约。@almanak 是首个意识到这种架构能够结合两种模式优势的项目。

在这一模式中，策略的核心仍然是DeFi智能合约。这些合约由智能代理在几分钟内通过“vibe-code”生成，大大缩短了量化分析师和资金分配者创建复杂策略所需的时间。这些合约是可审计的，所有内容都保持开放透明，类似于传统的DeFi合约，经过多年的市场检验，安全性更高。

DeFAI展望

DeFAI正逐步朝着优化AI系统以支持DeFi的方向发展，其主要迭代包括：

1. 抽象层（Abstraction layers）——降低门槛，帮助对交易和DeFi收益挖掘感兴趣的新用户快速上手。

2. 自主代理（Autonomous agents）——协助用户管理“设置即忘”的DeFi策略，简化操作流程。

3. AI金库（AI vaults）——为链上资本分配者提供更高效的策略构建工具，大幅提升效率。

未来，这三个方向可能会继续针对各自的目标用户群体进行优化，同时我们也有望看到主要的DeFi协议、钱包服务商以及中心化/去中心化交易所（CEXs/DEXs）逐步采用这些产品，以改善用户的DeFi体验。

值得关注但尚处于早期阶段的趋势

1. 交易代理（Trading agents）：当前，大多数dApp要么提供市场分析功能，要么是为用户交易的“黑箱式”AI，而能够为用户提供从零到一、全功能端到端解决方案的产品尚未成熟。@Cod3xOrg 提供了最全面的解决方案，但其UI/UX仍需优化，以适配日常用户的需求。

2. 动态DeFi（Dynamic Defi）：利用机器学习系统使DeFi策略更加动态化，从而实现更优的风险调整回报率。@AlloraNetwork 是目前唯一在这一领域探索的项目，但仍处于非常早期的阶段。

AI智能代理的兴起、衰落与再现

AI代理的叙事最早由 @virtuals_io 于2024年末引领，通过将AI应用/产品与公平启动的代币（fair-launched token）相结合，正式进入公众视野。

这一叙事的开启恰逢其时，当时市场对低流通量、高完全稀释估值（FDV）的风险投资代币感到疲惫，而高流通量、低FDV的公平启动代币搭配合适的叙事，正是解药。

第一代AI代理主要是娱乐型和“alpha型”代理。例如，@truth_terminal 推动了大量X平台上的AI代理（俗称“slops”）的出现，这些代理整天只会闲聊和回复用户。最初，它们主要以纯娱乐为主，但逐渐转变为更有用的工具（例如分享市场分析、代币分析等）。其中，@aixbt_agent 成为了这一领域的佼佼者，因为它以一种既搞笑又专业的“去中心化玩家”（degen）角色形象，赢得了用户的喜爱。

随着“slops”的快速普及，市场对开发框架的需求激增——这些中间件帮助开发者轻松构建X平台上的AI代理工作流。ElizaOS（最初名为AI16Z）迅速成为家喻户晓的名字，启动了加密行业有史以来最大规模的开源AI浪潮。这进一步催生了更多AI代理的涌现，但也让加密推特（CT）上的用户逐渐感到疲惫。

时间来到2025年，AI代理的叙事逐渐降温，主要原因在于缺乏实际效用以及被过度炒作的估值。

值得注意的是，AI代理的实际定义是一个能够：

1. 从不断变化和非结构化的环境中提取信息；

2. 根据目标对信息进行推理；

3. 在数据中发现模式并学习如何利用这些模式；

4. 执行其所有者甚至未曾考虑过的操作的应用程序。

（致谢 @almanak 提供精准定义）

最初的AI代理产品实际上并不是真正意义上的“AI代理”，它们更像是用来吸引眼球的AI工作流或应用程序，第一次见到的人会觉得很惊艳。

然而，随着人们逐渐意识到这一点，注意力开始转向其他叙事方向，比如 DeFAI（去中心化金融与AI）、DeAI（去中心化AI）、机器人技术，甚至完全脱离 Crypto x AI 的领域。

事情在2025年10月至11月发生了变化。Coinbase开发的支付标准 x402 开始受到企业的青睐，包括 Google 和 Cloudflare 等巨头也开始采用它。越来越多的 Web3 开发者开始用 x402 进行实验，催生了许多令人耳目一新的应用，例如通过 x402 链接进行代币发行，或者基于 x402 的按需支付微服务。

与此同时，以太坊基金会加大了对AI的投入，ERC-8004 标准逐渐流行起来。该标准为自主AI代理创建了一个去中心化的“信任层”，赋予它们可验证的身份、声誉以及工作证明，使它们能够在没有中心化机构的情况下可靠地发现、协作和交易。以太坊基金会还成立了 Ethereum dAI 团队，专门支持使用 ERC-8004 的AI代理团队。

x402 和 ERC-8004 的出现再次让市场对AI代理的叙事充满期待，但由于宏观经济环境的波动，这种热潮和市场上涨并未持续太久。

尽管如此，目前 @virtuals_io 仍然是首屈一指的AI代理枢纽，但到目前为止，我们还未看到某个从这一叙事中脱颖而出的应用或代理能够获得显著的用户量或收入。

或许2026年会出现这样的突破性代理，也或许不会。我的预测是，突破性代理可能会首先出现在其他叙事领域，特别是 DeFAI 和 DeAI。

无论如何，像 x402、ERC-8004 和 ACP（由 Virtuals 提供）这样的框架和标准，将塑造2026年链上AI代理经济的未来。

去中心化AI：真正的 Crypto x AI 产品市场契合点（PMF）

自2023年（甚至更早）以来，去中心化AI（DeAI，Decentralized AI）便一直是Crypto x AI叙事中的潜在方向。通过区块链和代币构建分布式系统，让人类和机器共同贡献工作和资源，这一前景无疑是巨大的。

在现实中，我们会发现许多未被充分利用的资源：

• GPU、游戏芯片、边缘设备（如工作用笔记本、手机）可能有超过一半的时间处于闲置状态；

• 印度、巴基斯坦、菲律宾的工程师和数据科学家虽然技术出色，但缺乏进入顶尖科技公司和前沿AI实验室的机会；

• 全球范围内的投资者希望支持早期阶段的初创企业，推动下一代AI创新改变世界，但他们可能无法接触到YC（Y Combinator）和硅谷的公司。

这正是去中心化AI的用武之地。通过协调层和“达尔文式AI”生态系统（Darwinian AI ecosystems），各种资源得以整合，利益相关者可以用自己的方式为开源和去中心化AI的发展做出贡献。

• 一位来自巴基斯坦的开发者可以训练出最精准的ETH价格预测模型，并因此获得丰厚的回报；

• 一位来自冰岛的投资者可以为市值2000万美元的初创企业投资，该企业专注于强化学习的创新；

• 一位来自蒙古的游戏玩家可以贡献其闲置的GPU资源，用于支持AI模型的训练。

这样的例子不胜枚举。

2025年是去中心化AI（DeAI）取得重大进展的一年。这一年中，去中心化训练、强化学习、联邦学习、隐私保护、验证技术、安全性等领域涌现了无数研究论文与实验。@MessariCrypto 在其《2025年AI状态报告》中对这些进展进行了深入报道，尚未阅读的朋友可以了解一下。

今年的亮点

1. Bittensor（@opentensor）巩固了去中心化AI生态的领导地位

Bittensor 成功稳固了其作为去中心化AI生态系统领头羊的地位，成为许多独特AI初创公司（子网）的重要聚集地。如今已有128个子网，每个子网都在不同领域进行创新与研发。Bittensor通过协调激励机制，补贴AI开发的运营和资本支出，推动了创新的发展。它的“达尔文式AI”理念（通过激励竞争和创新竞争来推动发展）也成为了许多其他项目的灵感来源。

2. 去中心化强化学习（RL）实现规模化

去中心化强化学习技术已被证明可以实现大规模应用。强化学习通常用于优化模型，使其通过自我学习和自我对弈变得更加智能。多个去中心化AI实验室，如 @gensynai、@NousResearch、@PrimeIntellect、@Gradient_HQ 和 @Pluralis 等，都在强化学习领域取得了进展。一旦商业化，这项技术有潜力为企业提供高度智能的领域特定解决方案，例如销售/客户服务代理、物流/供应链代理、法律、金融等。

3. 增强AI的透明性与合规性

     为了让企业、政府和传统金融机构信任AI，必须让AI不再是一个“黑箱”，而是更加确定性和符合合规要求的工具。以下技术正在逐步被采用：

   1. TEE（可信执行环境）用于硬件安全（@PhalaNetwork）；

   2. AI输出验证技术，如 zkML、opML、EigenAI（@eigencloud）；

   3. 隐私数据与计算技术（@vana）；

   4. 联邦学习（@flock_io），在保持数据本地化和隐私的同时训练AI。

4. 多智能体系统（Swarm）的兴起

多智能体系统的崛起增加了对协调与编排的需求。标准如 MCP（多智能体通信协议）促进了集成，而编排层则能让多个智能体协同工作，为用户提供更复杂的AI工作流。相关项目如 @questflow 和 @openservai 正在推动这一方向的发展。

所有这些进展都指向了一个未来：无论是领域特定的应用场景还是加密原生的用例（如 DeFi、交易、预测、链上操作），都将能够以更安全、更高效的方式执行并扩展。AI的漏洞风险、失控风险，以及“幻觉”问题将显著减少。

去中心化AI（DeAI）展望

越来越多来自 Y Combinator（YC）和硅谷的初创企业选择开发开源模型并采用去中心化计算，这一趋势正在加速发展。像 @chutes_ai 这样的推理服务提供商每天已经支持数十亿个代币的处理量，这一趋势预计将在2026年继续延续。

去中心化AI将推动可商业化且适用于传统企业的AI代理的诞生。

此外，其基础设施还将支持收益农业、交易和预测类代理的增长，成为 DeFi 协议、预测市场平台、中心化交易所（CEX）和主流钱包服务的核心支柱。

如果想更深入地了解去中心化AI，可以阅读以下文章：

1. 从封闭AI到开源AI再到去中心化AI ➔ 推动DeAI发展的趋势

2. 去中心化AI如何与中心化AI竞争 ➔ 去中心化训练与强化学习（RL）

3. 去中心化AI的规模经济 ➔ DeAI的网络效应

预测市场与AI的崛起

随着预测市场的兴起，机器学习系统迎来了绝佳的应用场景——不仅可以预测事件结果，还能在预测市场中进行方向性押注和提供流动性。

其中，后者的受欢迎程度正在不断上升。Bittensor 的多个子网（subnets），如 @sportstensor、@SynthdataCo、@webuildscore和 @sire_agent，正在开发能够实现以下功能的机器学习系统，预测 BTC、ETH、SOL 等加密货币的价格；开发预测市场收益金库产品，为用户下注并生成收益。

• Sportsensor：今年早些时候成为 @Polymarket 的官方流动性提供商/做市商，专注于体育与电子竞技市场。

• Synth：在 Polymarket 上公开预测，仅用两个月时间就实现了20倍以上的回报率，将资本从3000美元增长到6万美元，凭借其精准的预测信号取得了显著成功。

• Sire：通过其预测市场收益金库产品，每周实现5%-10%的投资回报率。

我们也看到越来越多的达尔文式AI项目开始涉足这一领域，探索预测市场与人工智能的深度结合。

1. @AlloraNetwork：让DeFi更动态

AlloraNetwork 利用由贡献者网络提供的机器学习系统，预测资产价格与波动性。这些价格与波动性模型可以被集成到智能合约中，成为 AI预言机（AI Oracle），从而实现基于预测的动态策略调整。例如：

• 自动加杠杆与去杠杆循环策略；

• AI管理的 CLAMM 策略（集中流动性做市）；

• Delta中性策略（风险对冲）。 这些功能显著提升了 DeFi 的灵活性和效率。

2. @crunchDAO：达尔文式AI的供给端

crunchDAO 专注于达尔文式AI的供给侧，吸引高质量的工程师、数据科学家和人才，参与并为机器学习子网（如 Synth）贡献力量。通过挖掘和优化这些子网，推动AI预测能力的提升。

3. @FractionAI_xyz：通过竞赛提升AI代理能力

FractionAI 通过真实的竞赛环境，推动领域特定AI代理的能力微调与扩展。他们推出了以代理为核心的“Spaces”，这些是能够让AI代理不断改进的游戏。其中最著名的项目包括：

• ALFA：人类可以下注代理之间的交易对决；

• StableUp：用于稳定币收益农业的AI代理。

除了预测市场的蓬勃发展，Bittensor的竞赛活动以及 @the_nof1 的交易竞赛也为这一领域注入了强劲动力，进一步促进了预测市场xAI的快速成长。

预测市场xAI展望

随着大语言模型（LLMs）和AI工作流的发展，AI终端、预测市场的跟单交易（copy-trading）、数据分析和信号工具将变得更加普及。这些工具将极大地简化信息的研究与获取，为预测市场的交易者提供更多优势（edge）。其中，@Polysights 依然是挖掘内部信号的佼佼者。

预测市场的API接口、用户可以“一键设置并自动盈利”的收益金库产品也将更加广泛可用，为用户带来更多尝试的机会。

尽管前景光明，但预测市场仍面临两大挑战：

1. 流动性不足：预测市场规模较小，流动性较为稀缺；

2. 优势衰减：当下注规模扩大时，交易优势会迅速消失。

因此，专注于套利和提供流动性（例如在Yes/No市场中通过限价单进行流动性挖矿）的机器学习系统，可能会成为2026年预测市场中最成功的产品。随着预测市场吸引了大量资本，点数奖励与空投的价值将值得挖掘，类似于早期 Hyperliquid 在永续合约领域的表现。

去中心化AI与金融的未来

在所有领域中，都呈现出相同的趋势——能够存活下来的叙事，都是那些拥有真实用户、实际效用和经济对齐的项目。

去中心化金融AI（DeFAI）将逐步成熟，演变为一个三层架构：

1. 抽象层

2. 自动化层

3. 由AI代理驱动的策略创建层

它将悄然成为数百万用户接入链上金融的入口与执行层，而这些用户中的大多数甚至可能意识不到自己正在使用加密技术。

曾被过度炒作的AI代理将以可验证的经济参与者身份重新崛起。

这种转变得益于赋予AI代理身份、声誉和确定性行为的标准，这些标准目前正在由以太坊基金会（Ethereum Foundation）、Coinbase、Google、Cloudflare等机构积极开发和支持。

去中心化AI（DeAI）依然是最重要的结构性支柱。那些能够在以下领域脱颖而出的网络，将成为长期的赢家：

• 高效协调计算资源

• 吸引并留住全球开发者人才

• 验证结果和出处

• 提供企业级可靠性

随着市场的不断深化、工具的持续优化以及机器学习驱动的流动性成为可持续的收益来源，预测市场xAI将继续扩展。然而，流动性约束和优势衰减仍将是任何试图扩大资本规模的参与者所面临的根本性挑战。

综合来看，这些发展趋势表明，整个行业正在从叙事转向基础设施，从投机转向系统化解决方案，从炒作转向实际产品。2026年将成为加密原生AI产品开始变得不可或缺的元年。

如果你是Crypto x AI的新手，建议阅读这份《新手指南》，以快速了解这一领域的最新动态。