Cursor，为什么上了马斯克的飞船？

原文丨博阳，腾讯科技

美国当地时间 6月 16 日，在 SpaceX 完成史上最大规模 IPO 仅四天之后，便宣布了上市后的首笔重大收购。

根据向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，SpaceX 将以 600 亿美元的全股票交易收购 AI 编程初创公司 Cursor 母公司 Anysphere。交易预计于 2026 年第三季度完成，须经监管机构审批。

消息公布后，SpaceX 股价盘中一度大涨逾 16%，市值曾突破 2.94 万亿美元，短暂超越微软。至收盘时，SpaceX 超越亚马逊，跻身美国市值第四大公司。自 IPO 发行价每股 135 美元计算，SpaceX 股价累计涨幅已接近 50%。

CNBC 主持人吉姆·克莱默对此评论道："买 SpaceX，买的其实是马斯克的大脑。"他认为，传统估值模型难以衡量马斯克将宏大愿景转化为商业现实的能力。

01 Cursor 是什么，为何值 600 亿美元？

Cursor 是当前全球最热门的 AI 编程工具之一，由迈克尔·特鲁尔（Michael Truell）与其麻省理工学院同学苏阿莱·阿西夫（Sualeh Asif）、阿维德·伦内马克（Arvid Lunnemark）和阿曼·桑格尔（Aman Sanger）于 2022 年联合创立。公司总部位于旧金山，拥有约 700 名员工，服务于 60%的《财富》500 强企业。

Cursor 的核心产品是一款 AI 编程助手，支持开发者在 OpenAI、Anthropic、xAI、谷歌等多家主流 AI 模型间灵活切换，可自动生成、编辑和审查代码，与 Anthropic的 Claude Code及 OpenAI的 Codex 直接竞争。

在营收方面，Cursor 增长势头惊人。2025年 11 月，其年化营收突破 10 亿美元，较一年前增长约十倍。据报道，此后三个月内 Cursor 年化营收再度翻倍，达到 40 亿美元。目前，Cursor 已跻身 2026年 CNBC 年度颠覆者榜单第 37 位。

不过，据 Ramp 消费数据显示，Cursor 的市场占有率已从 2025年 6 月的 41%降至 2026年 5 月的约 26%，而 Anthropic的 Claude Code 目前已占据该赛道约一半的市场份额。

02 一个天才少年的创业征途

Cursor CEO 迈克尔·特鲁尔（Michael Truell）

Cursor 的故事，要从一位安静的红发少年说起。

2019 年，18 岁的麻省理工学院新生特鲁尔面对一份预计需要一小时完成的编程测试，用了不到十分钟便交了卷。科技投资人阿里·帕托维（Ali Partovi）是当天的考官，他主导一个专门寻访顶尖在校编程人才的项目。帕托维事后让特鲁尔反过来出题考自己，结果发现这位少年的代码工整简洁，自己的答题纸却写得一团糟。

特鲁尔成长于纽约，父母均为记者，从小便展现出超凡的编程天赋。15 岁就读于顶尖私立学校霍勒斯·曼（Horace Mann School）时，他与同学共同开发了一款名为 Halite 的编程游戏，引导玩家通过征服格子领土来学习编程基础，吸引了数千名从未接触过编程的中学生和大学生，并为他赢得了一家顶尖数学协会颁发的 1 万美元奖金。

在麻省理工学院，特鲁尔主修计算机科学与数学双学位，同时开始酝酿创业想法。曾指导他参加创业训练营的克莱尔·肖拉尔（Claire Shorall）回忆，特鲁尔的好奇心与谦逊令她印象深刻。"我给了他一些建议，但他显然早就心中有数。"

2022 年毕业后，特鲁尔与三位麻省理工学院同学联合创立了 Anysphere，起初定位为代码编辑平台，通过构建微软开源编辑器 VS Code 的改进版本，在一年内将月经常性收入做到了 100 万美元。2023年 3 月，Cursor 正式上线，随即受到开发者和企业用户的热捧。

03 与Anthropic 的“奇怪”关系

Cursor 的崛起之路并非一帆风顺，其中最大的变数来自其核心 AI 供应商——Anthropic。

两家公司高度相互依存：Cursor 的产品严重依赖 Anthropic的 AI 模型驱动，而 Cursor 的爆发式增长也曾为 Anthropic 贡献了约 40%至 50%的营收，双方都清楚彼此的重要性。

然而，Anthropic 在推出旗下代码编辑器 Claude Code 之前，曾私下向 Cursor 管理层表示，该产品更偏向研究性质，并非重大商业部署，但 Claude Code 很快便席卷开发者社区。

到 2026年 2 月，Claude Code 的年化营收已增至 25 亿美元，比 Cursor 当时的营收高出约 5 亿美元，大批开发者开始在社交媒体上发帖宣布弃用 Cursor、转投 Claude Code。与此同时，此前 Anthropic 曾在 Windsurf被 OpenAI 收购谈判期间切断对其的模型访问，这也加剧了 Cursor 管理层对过度依赖单一供应商的忧虑。

2026年 1月 5 日，特鲁尔召开了一次被内部员工形容为“紧急”的全员大会，宣布 Cursor 必须自研 AI 模型。他传递的信息简明有力：我们绝不能掉队，取消一切不必要的会议，随时准备跨团队协作，我们必须保持灵活，快速应变。

此后，Cursor 推出了自研的编程模型套件 Composer，底层基于中国 AI 实验室 Moonshot 的开源模型，但据 Cursor 介绍，5 月发布的 Composer 2.5 版本中，超过 85%的工作已属于 Cursor 自主研发（以 Kimi K2.5 模型为基础）。Cursor 工程师卢卡斯·加尔萨（Lucas Garza）表示，凭借低廉的价格和极快的响应速度，Composer 在开发者中收获了“极为热烈”的反响。

04 向马斯克靠拢：一场双赢的豪赌

自研模型需要海量算力，而这正是 Cursor 的短板。今年春天，特鲁尔找到了另一位胸怀宏图的创始人来填补这一缺口。

4月 21 日，特鲁尔在 X 平台以一贯简洁的风格发文："很高兴与 SpaceX 团队合作，共同扩展 Composer 的规模。这是我们打造 AI 最佳编程平台之路上的重要一步。"

就在同一天，SpaceX 也在 X 上公开宣布，已获得 Cursor 授予的收购选择权。SpaceX 可在完成 IPO 后选择以 600 亿美元全股票交易收购 Cursor，若放弃收购，则须支付 10 亿美元分手费及 85 亿美元免费算力资源。

在 SpaceX 顺利完成史上最大规模 IPO 后数日，SpaceX 正式行使收购选择权，宣布以 600 亿美元收购 Cursor，兑现了 4 月时埋下的这颗“伏笔”。

这笔交易对双方而言各有所图。Cursor 借此获得 SpaceX 旗下 Colossus 超算的接入权。该系统由数十万张顶级英伟达 AI 芯片构成；而 SpaceX 则希望借助 Cursor 在顶尖软件工程师群体中的深厚渗透力，在 AI 编程竞赛中实现弯道超车。马斯克旗下 AI 聊天机器人 Grok 目前在编程领域仍落后于主流模型，一名 xAI 承包商曾坦言，Grok“并不擅长编程”。

消息宣布后，许多 Cursor 员工感到措手不及。毕竟特鲁尔曾多次表态要将公司做成一家“长青企业”，并将出售视为“一个重大风险，也是一次重大赌注”。早年曾为 Cursor 开出第一张支票的投资人帕托维说，他认为特鲁尔是那种倾向于坚守独立的创始人，“他有着足以支撑他走得更远的野心、自信和驱动力”。

SpaceX 表示，Colossus 超算是其吸引 Cursor 的核心筹码。“Cursor 在顶尖软件工程师中领先的产品与分发能力，结合 SpaceX 百万 H100 算力当量的 Colossus 超算，将使我们得以打造全球最实用的 AI 模型。”

05 更大的野心：卫星数据中心与万亿营收

此次收购还服务于 SpaceX 更宏观的 AI 战略。公司正寻求部署多达 100 万颗 AI 卫星的监管许可，探索以太阳能驱动的轨道数据中心承接地面算力任务。与此同时，SpaceX 已宣布与 Anthropic 和谷歌达成数十亿美元的云计算协议，大幅充实了 IPO 前的营收基础。

不过马斯克也在 X 上表示，若 Colossus 算力吃紧，SpaceX 保留取消上述协议的权利。

马斯克 6月 14 日发文称，SpaceX“或许能在 2030 年实现约 1 万亿美元的营收”。与该公司 2025年 187 亿美元的营收相比，将是一次质的飞跃。2025 年，SpaceX 净亏损 49 亿美元，今年第一季度亏损进一步扩大至 42.8 亿美元。

对于马斯克而言，目标始终明确。他在 X 上写道：“它是否能成为最好的，尚待时间验证，但我永不放弃。永不。”

对于特鲁尔而言，这或许是他人生中最大的一次考验：与马斯克的赌注，究竟能否兑现？“这一切确实有点疯狂，”他说，“但我们深知这有多么特别——在历史上有多么前所未有。”