SAF3：Web3 版 SAFE，让 NFT 赋予私募股权更高的流动性

撰文：Aya，深潮 TechFlow

SAFE（Simple Agreements for Future Equity，未来股权简单协议）是2013年由美国知名孵化器YC提出的一个概念，初衷是实现投资人和创业者之间的公平交易。投资者对公司进行现金投资，但在未来某个特定事件（例如A轮融资）发生时才将投资转换为公司股票。

作为一款灵活的融资工具，SAFE 的创立旨在帮助初创企业和投资人节省法律费用，减少谈判投资条款所需要花费的讨论时间，初创企业和投资者只需要把谈判重点放在未来的估值上限这一项内容即可。2018 年，YC 对该融资工具进行了进一步的优化和修改，使得它在美国加州湾区的早期投资领域十分盛行。

目前，在效率优先的Web3的投资世界中，SAFE和SAFT被广泛使用，但就法律有效性而言，SAFE 更具保障，因此，大多数欧美项目采取的融资方式是 SAFE+Token Warrants，但是对于WEB3的投资者而言，依然有两个“痛点”困扰着他们。

首先，习惯了 WEB3 高效链上投融资的投资人，重回 WEB2 或许稍显不适应，同时很多投资者也有投资新兴科技企业的需求，例如航天、生物技术，可否直接用WEB3的方式投资WEB2的股权？

其次，资本效率和流动性永远是WEB3的核心主题，那么在一级市场，SAFE可否也变得更有流动性？

对此，NextRound 推出了 WEB3 版的SAFE，SAF3，一种以NFT作为SAFE协议载体的新模式，不仅降低了普通人使用 SAFE 的门槛，直接用USDC 投资全球优质企业的股权，具有和SAFE一样的法律效力，并且让SAFE更具流动性，在满足相关规定后，可以将手中的NFT交易给别人并从中获利。

如何使用SAF3进行投资？

只需要一个钱包和足够的USDC，你就可以立刻使用SAF3进行投资，并获得NFT作为投资凭证。

具体步骤也十分简单，首先项目方会将链接发送给投资者，投资者点开链接后即可查看到自己的投资额度。

然后，投资者需要验证KYC，并用自己的钱包进行签名以确认合同。

在签名之后，投资者就可以发送USDC到指定的账户并铸造 SAF3 NFT，并将NFT作为凭证。

好了，大功告成，你现在是项目的投资者了，记得小心保管好你的NFT就行。

NextRound与两家顶级律所合作，以确保 SAF3 与一般的 SAFE 几乎没有差别，这代表着NFT的持有者可以在项目方不愿意支付回报的时候，利用法律手段保护自己的合法权益，智能合约还规定，如果一位投资者将创始人告上法庭，所有投资者都会得到报酬，要付钱给任何人，创始人必须付钱给每个人。

同时，SAF3对未来的代币发行有一个严格的框架，基本上取代了单独的Warrants 或 SAFT 的需要。它确保投资者以提供给团队任何成员（包括创始人）的最低价格获得相应比例的代币，代币将被发送给在代币发行时持有NFT的人。

同时，SAF3 也对项目未来代币的发行制定了严格的框架，确保投资者能够以合适的价格分配到 Token。

此外，一旦 NextRound 启动了“交易市场”，投资者将能够出售 SAF3 NFT或将其作为抵押品，当然转让也是双重选择的，这意味着创始人必须在出售前批准新的投资者。

总体来看，SAF3 其实是一个 WEB2.5 工具，可以同时应用到 WEB2 和 WEB3 股权投资中。

另一方面，私募股权的二级交易量呈指数级增长（仅 2021 年就超过 1000 亿美元），以及公司推迟 IPO，这种指数趋势将继续下去，NextRound 的终极野心就是构建一个 WEB3 的私募股权二级市场。