伯恩斯坦：半導體盈利上修 113%，AI 需求未放緩

深潮 TechFlow 消息，據潮向研究，伯恩斯坦 2026年 9月 22 日研報指出，SOX 指數年內遠期盈利上修 113%，估值下修約 18%。從 6 月峰值回調 15%的過程中，盈利仍上修約 25%。半導體銷售額 6 月同比增長 144%，7 月同比增長 131%，其中存儲銷售額 7 月同比增長 452%，非存儲銷售額同比增長 35%。半導體板塊相對標普 500 的估值溢價從上一季度的約 62%降至約 17%。

伯恩斯坦認為，AI 需求沒有放緩跡象，供需緊張覆蓋先進封裝、晶圓、內存等關鍵組件，英偉達指引 2027 年增長 70%以上，博通暗示 2027 年收入可能翻倍。該行看好計算芯片和半導體設備，給予英偉達、博通、AMD、應用材料、科磊、泛林研究跑贏大盤評級，建議關注 AI 需求與估值下修之間的背離。