深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，據鏈上分析平臺 CryptoQuant 分析師 ScenarioX 監測，比特幣 30 日現貨需求自 7 月初短暫回升至約 -8 萬枚 BTC 後，再度惡化至近 -17 萬枚 BTC。儘管現貨需求大幅下滑，但受短期賣壓緩解及衍生品市場空頭回補支撐，BTC 價格目前仍保持相對穩定。

ScenarioX 指出，當前衍生品需求不足以單獨支撐持續上漲行情，市場整體結構較為脆弱。若現貨拋壓重燃，或將引發急劇下行；若現貨賣盤持續低迷，衍生品驅動的技術性反彈或可延續，但在缺乏實質現貨需求支撐的情況下，此類反彈最終大概率以大規模多頭清算收場。