深潮 TechFlow 消息，6 月 19 日，CryptoQuant 分析師 Crazzyblockk 表示，數據顯示，幣安比特幣永續合約資金費率較三家交易所中位數低約 370 個基點，處於 2021 年以來約 2.8% 的低位區間，表明幣安市場空頭定價明顯偏強。

與此同時，主動買入力度顯著回升。TBSAI z-score 已從 5 月中旬的 -1.85σ 升至當前的 +0.809σ，30 天內反彈 2.66σ，反映出散戶正在積極承接下跌籌碼。

鏈上和大額資金行為則顯示出分化跡象。IWCR 流入流出差值為 +0.1024，處於歷史 22.5% 高位區間，說明大額錢包近期整體呈現淨賣出狀態，市場結構表現為散戶買入、鯨魚賣出。

槓桿方面，LIR z-score 當前為 -0.40σ，在 4 月高點 +3.99σ 回落後已恢復至中性區域，意味著當前市場並未出現明顯擁擠槓桿，短期走勢更可能由方向性資金博弈主導，而非槓桿踩踏驅動。後續若 LIR 升破 +1.0σ，可視為新增槓桿入場、市場方向進一步明朗的觀察信號。