深潮 TechFlow 消息，03 月 17 日，據獨立分析師 Markus Thielen 分析，以太坊本輪週期累計下行約 63%，最低觸及 1837 美元，目前價格正測試下行通道上沿技術壓力位。近期價格修復主要由期權資金流和 Gamma 對沖機制驅動，基本面尚未出現顯著變化，ETF 需求雖有所回暖，但衍生品持倉仍是影響近期走勢的核心因素。

分析師指出，以太坊金融資產屬性日趨明顯，其價格走勢已與傳統大類資產出現一定脫鉤，傳統 risk-on/risk-off 框架解釋力有限，加密市場或正在形成更獨立的定價邏輯，持倉結構與資金流向值得持續跟蹤。