深潮 TechFlow 消息，1 月 31 日，Dragonfly 管理合夥人 Haseeb Qureshi 對 10 月 10 日加密市場崩盤提出了自己的分析。他認為 OKX 首席執行官 Star 將崩盤歸咎於 Binance 的 Ethena 收益活動導致 USDe 過度槓桿化的說法不合理。

Qureshi 指出，比特幣價格在 USDe 價格受影響前 30 分鐘就已觸底，且 USDe 價格偏離僅發生在 Binance 平臺，而清算風暴卻席捲所有交易所。Qureshi 認為 10.10 崩盤的真正原因是：特朗普關稅威脅引發市場恐慌、Binance 應用程序接口中斷導致價格錯位和大規模清算、做市商無法跨交易所平衡庫存，以及加密貨幣清算機制缺乏自穩定性等多重因素共同作用的結果。